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獨家！東海證券價值1.48億元股權遭拍賣，或與“前任”股東破產有關
香餑餑還是燙手山芋？
作者 | 徐明輝
編輯 | 吳婷婷
來源：券業觀察
有人“撿漏”法拍房，有資本盯上股權拍賣。
近日，興業信託發佈的一則招商公告，吸引了近700人圍觀。內容顯示，興業信託將要拍賣2000萬股東海證券（832970.OC）股票，評估價1.48億元。
雖未言明拍賣原因，不過，券業觀察獨家獲悉，此次拍賣或與吉林有色金屬龍頭企業、東海證券曾經的三股東昊融集團有關。
據券業觀察瞭解，近年來，已有多個股東因債務問題，將東海證券的股權送進拍賣場。此外，東海證券尚有不少股權處於司法凍結或司法拍賣暫緩狀態。
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與“前任”股東股權質押有關？
阿里法拍顯示，興業信託要拍賣2000萬股東海證券股票，產權清晰無糾紛。該部分股權已完成司法評估，評估價格1.48億元，單價7.41元/股。
按東海證券最新收盤價7.6元/股計算，此次拍賣的折價率為2.5%。
興業信託在招商公告中提到，“標的拍賣物存在轉主板上市預期，且券商牌照較為稀缺；大股東為常州投資集團有限公司，由常州市人民政府100%控股，具有一定的投資潛力。”
既然有投資潛力，為什麼要拍賣？券業觀察致電興業信託，對方表示，與2014年的一款信託產品有關。
2014年8月，興業信託旗下項目“興業信託·寶利豐123號（東海證券股權收益權投資）集合資金信託計劃”成立，期限為1年。
據興業銀行旗下的綜合財富管理平台“錢大掌櫃”介紹，信託資金用於投資受讓吉林昊融集團有限公司（以下簡稱“昊融集團”）持有的東海證券2000萬股股權收益權。
昊融集團將其持有的東海證券2000萬股股權質押於興業信託，為回購義務提供擔保。
融資人與興業信託約定，當每股淨資產觸及平倉價格時，將在興業信託規定時限內追加現金或興業信託認可的其他擔保。
圖片來源：錢大掌櫃
昊融集團是吉林當地有名的有色金屬龍頭企業，其控股子公司吉恩鎳業（600432.SH），2003年A股上市時曾被譽為鎳業“第一股”（2018年7月被上交所摘牌）。
該信託產品從成立到清算期間（2014年8月-2015年8月），昊融集團一直都是東海證券的第三大股東，持股比例為5.99%。
圖片來源：東海證券2015年年報
不過，由於早期舉債併購帶來的危機集中爆發，加上外部環境變化，昊融集團從2014年開始，淨利潤連續出現虧損，到期債務規模超過百億元。
據東海證券2015年報顯示，昊融集團持有的1億股股票，全部被質押和司法凍結，而質押權人正是興業信託。
此外，昊融集團還與多家銀行、券商存在金融借款糾紛，截止目前，昊融集團仍在失信被執行人的名單上。
值得一提的是，早在2016年，昊融集團持有的東海證券股權就曾出現在拍賣場。
當時，昊融集團所持1億股股權分兩批拍賣。其中，6000萬股股權起拍價6.6億元，成交價7.806億元；4000萬股股權起拍價4.4億元，成交價5.204億元。兩次拍賣皆只有兩人蔘與競拍。
拍賣完成後，昊融集團不再持有東海證券股份。昊融集團控股子公司吉恩鎳業因連續三年虧損，2018年5月22日，被上交所摘牌。同年，吉林市中級人民法院受理昊融集團破產重整一案。
據券業觀察瞭解，東海證券尚有不少股權處於司法凍結或司法拍賣暫緩狀態。
截止目前，該券商第二大股東山南華聞被上海市公安局司法凍結 1396.25萬股東海證券股權；第五大股東銀川聚信被北京市第二中級人民法院司法凍結8300萬股東海證券股權；並列第五大股東首譽光控資管—浙商銀行—首譽光控東海證券1號新三板專項資產管理計劃被上海市公安局司法凍結8300萬股。
圖片來源：東海證券2020年半年報
三者合計1.8億股，佔總股本（16.7億股）的10.78%。這個數字已經超過第二大股東的持股比例，與第一大股東常州投資的持股比例21.59%，還有一定的距離。值得注意的是，常州投資也有1.4億股股權處於質押或凍結狀態。
“深圳明心讀書會”發起人、資深證券基金觀察員王兆江告訴券業觀察，股東拍賣券商股票，一般有以下幾種可能：一是聚焦主業；二是剝離不良資產；三是還債。
不過，當下來看，東海證券的股權是香餑餑，還是燙手山芋，仍充滿疑問。
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涉3億訴訟額，高層被“洗牌”
公開資料顯示，東海證券前身為常州證券，成立於1993年。2013年7月，東海證券完成股份改制，並於2015年7月掛牌新三板，成為新三板券商的“帶頭大哥”。
早年間，東海證券成立的債券型計劃“東海東風1號集合資產管理計劃”，到期收益73.05%，年化收益超過20%，一度創下業內神話。2007年券商評級活動中，東海證券還被評為A類A級證券公司。
然而，根據證監會最新公佈的券商分類結果顯示，東海證券2020年評級為C類CC級券商，較2019年連降3級。
東海證券的業績、股價也像坐上了過山車，忽上忽下。
2016年12月，東海證券登陸新三板一年多後，掛牌價格最高達到39.49元/股，隨後公司股價大幅波動，2019年10月末，股價僅有3.88元/股。2020年股價有所回升，截至目前，收盤價為7.6元/股，較年初上漲了30%。
東海證券股價變動 圖片來源：同花順
被降級、股價下跌背後，是高管、內控問題頻出。僅今年上半年，東海證券就收到了4張監管罰單。
半年報顯示，2月26日，東海證券時任產品經理彭華、資產管理分公司負責人彭曉星、公司負責人趙俊分別被監管談話。江蘇證監局出具的相關文件指出，東海證券在資產管理業務展業過程中，存在未勤勉盡責、信息披露不及時等問題。
兩個月後，江蘇證監局對東海證券採取暫停新增私募資管產品6個月的行政監管措施。
而就在前不久，離職一年的董事長再次進入公眾視野。江蘇省紀委監委官網發佈消息稱，東海證券原董事長朱科敏涉嫌嚴重違紀違法，接受審查調查。
此外，今年上半年，東海證券還面臨5件重大訴訟、仲裁事項，合計金額3.16億元。
值得一提的是，為了解決內控等問題，2019年以來，東海證券已經經歷了一輪高層洗牌，2020年半年報顯示，現任董監高中，有11人為新任，涉及黨委書記、副總裁等職位。
從業績來看，今年上半年，東海證券業績增長明顯，報告期內實現營業收入9.63億元，同比增長5.84%；實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤3.27億元，同比增長38.54%。
業內人士告訴券業觀察，東海證券在風險管理等方面的改革成效顯著，不過，小券商競爭壓力大，未來仍需在業務上不斷創新。
東海證券多位股東所持股權處於拍賣、司法凍結狀態，是否會影響到東海證券的發展？評論中見！
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責任編輯：陳志傑