上週五(8月13日)晚，新華製藥(000756)發佈了2021年度非公開發行A股股票預案(修訂稿)。據其稱，因公司2020年度利潤分配方案已實施完畢，本次A股發行的發行底價和發行數量上限作出調整，發行價由每股6.89元調整為6.74元，發行數量由不超過3628.45萬股調整為不超過3709.20萬股，新華製藥(000756)8月16日收盤價格為8.11元。
新華製藥本次定增募資總額不變，即最高不超過2.5億元。
“公司本次非公開發行的目的，是為了增強資金實力，保障公司發展的資金需求。同時，優化資產結構，提高公司抗風險能力。”新華製藥內部人士介紹説。
背景
根據定增預案，新華製藥的發行對象為公司控股股東華魯控股的全資子公司華魯投資，所募集資金在扣除發行費用後，其中，不超過1.4億元用於償還有息債務，剩餘部分補充公司流動資金。
本次發行構成關聯交易。其中，華魯控股承擔山東省醫藥、煤化工和環保板塊的國有資本運營職責。根據華魯控股賦予的職能，華魯投資主要開展市場化投融資和資本運營業務，持有上市公司新華製藥、魯抗醫藥（600789）、華魯恆升（600426）部分股權。2018-2020年，華魯投資實現淨利潤分別為144.46萬元、200.65萬元、283.34萬元，主要業績來源為投資收益。
按照本次非公開發行股份數量上限3709.20萬股測算，本次發行後，華魯控股直接持有新華製藥30.83%股份，仍為公司控股股東。華魯投資與維斌公司分別持有4123.52萬股、2082.78萬股股份，分別佔發行後總股本的6.21%和3.13%。華魯控股直接與間接持有新華製藥2.67億股股份，佔發行後公司總股本的40.17%。山東省國資委仍為新華製藥實際控制人。
對於本次非公開發行的背景，新華製藥表示，隨着國家大力支持醫藥行業發展，行業市場規模持續增長。與此同時，公司核心戰略穩步推進，運營質量持續提升。
公司持續推進大製劑戰略，重點發展佳和洛、舒泰得等幾個大品種，在生產和營銷等方面向其傾斜，相關產品銷量增長迅速。2020年公司製劑十大戰略品種銷量同比增長56.27%，其中佳和洛、舒泰得、頭孢拉定膠囊中標品種銷量分別增長68.2%、52%、145.3%。
國際化戰略加快推進，2020年公司出口創匯達2.94億美元，同比增長12.96%。產能200億片的現代醫藥國際合作中心一期零缺陷通過美國FDA檢查，產能50億片的新華百利高製劑項目正式啓動商業化生產，當年實現出口3億片，國際合作的奧司他韋膠囊、EPA軟膠囊等項目正式啓動。
需求
財務數據顯示，2018-2020年，新華製藥分別實現營業收入52.45億元、56.06億元和60.06億元，最近3年複合增長率為9.76%。隨着公司業務規模持續擴大，公司對流動資金的需求規模持續增長。
新華製藥表示，公司屬於醫藥製造行業，業務涉及化學原料藥、製劑、醫藥中間體等領域，對生產、流通等環節要求較高，公司在固定資產、在建工程方面存在持續的購置、維修、改建需求，每年支出金額較大；公司所處行業為技術密集型行業，為維持競爭優勢和持續發展能力，公司需持續加大對研發和技術改進的投入。此外，為進一步擴大和優化公司在CRO、CMO等業務領域的佈局，公司未來研發支出亦將有所增加。
“隨着公司業務的穩步發展，營運資金需求不斷增加，通過使用本次募集資金補充流動資金，有利於推動公司資源整合，加快實現公司發展戰略。”新華製藥介紹，截至2021年3月31日，公司合併口徑資產負債率為51.43%，與同行業可比上市公司相比，公司資產負債率長期處於較高態勢，公司業務規模的擴張能力在一定程度上受制於公司整體的資金和負債狀況。
另一方面，疫情形勢、國際貿易摩擦等外部環境的變化對各行業的影響和衝擊較大，具體到醫藥企業，對其資本結構的穩健性、業務的抗風險能力以及經營靈活性等提出了較高要求。
而本次非公開發行募集資金完成後，將增加公司資本金，降低財務費用及資產負債率，優化公司資本結構，進一步改善財務狀況，提升抗風險能力。
截至2021年3月31日，新華製藥貨幣資金總額9.14億元，其中銀行存款為7.88億元。雖然該公司有一定的“家底”，但其日常經營、生產設備的更新維護、新品研發及市場營銷等，均需要雄厚的資金作為支撐。而且，新華製藥正處於優化產業佈局的關鍵階段，補充流動資金對公司戰略發展至關重要。
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