華泰證券(行情601688,診股)指出，A股五家主要上市航空公司（國航、南航、東航、春秋、吉祥）公佈4月運營數據，整體供給和需求分別同降68.6%和75.4%，客座率65.0%，同降18.0pct，環比上升7.4pct。4月國內國際線產生分化，伴隨國內疫情緩解，國內線需求回暖，客座率66.2%，同降17.7pct，環比3月提升5.6pct，預計恢復至正常水平需要等待疫情解除以及公眾克服憂慮；國際線由於海外疫情不確定性以及民航局“五個一政策”，運營數據全面下滑。但目前航空悲觀預期充分，三大航估值僅為約1.0-1.1xPB，國際油價低位邊際利好航司成本。推薦東方航空(行情600115,診股)、春秋航空(行情601021,診股)、吉祥航空(行情603885,診股)。