9月2日，跟誰學(NYSE：GSX)發佈第二季度未經審計的財報。數據顯示，截至6月30日，跟誰學二季度實現營收16.503億元，同比增長366.6%；淨利潤為1860萬元，相比去年同期的1640萬元增幅為13.4%。
二季度，跟誰學在K12課程的營收為13.85億元，同比增長412.4%。K12付費課程註冊人數同比增長366%，達到149.6萬人。經營活動產生的現金淨流入為5.28億元，同比增長172.4%。
相對於絕大多數教育公司，跟誰學的業績都堪稱亮眼，但伴隨收入、正價課的大增，跟誰學卻迎來了股價的大跌。
財報發佈後，跟誰學開盤大跌16.89%，盤中一度下跌18%，創下近一個月最大盤中跌幅。截至收盤，跟誰學股價下跌12.05%，報收83.28美元/股，市值198.82億美元。
收入、股價出現一漲一跌，究其原因，與跟誰學主動曝光“被調查”脱不了關係。
跟誰學在披露財報的同時，也披露目前正遭SEC(美國證券交易委員會)調查。跟誰學表示，公司目前正在積極配合該問詢，但無法預測該項問詢工作的時間、結果及最終結論。
跟誰學同時表示，早在該項問詢之前，公司審計委員會就已經聘請了第三方專業顧問對做空報告中的指控進行調查。該調查尚在進行中，公司無法預測該項複核工作的時間、結果及最終結論。
2020年2月開始，跟誰學就被做空機構盯上，遭香櫞資本、天蠍資本、渾水機構、灰熊研究等多家做空機構做空，前後多達12次之多，其中香櫞資本做空4次，渾水做空2次。
最近一次是8月7日，做空機構香櫞在推特發佈消息稱，跟誰學存在證券欺詐，已建立了跟誰學的空頭倉位。跟誰學股價應聲下跌，兩個交易日其股價累計下跌26%。到了8月14日，愛奇藝發佈公告稱被SEC調查。這一消息直接影響到了跟誰學，其股價一度大跌8%。
據悉，跟誰學成為中概股中被做空次數最多的中國公司。做空機構基本都圍繞着一個大的主題數字造假，包括誇大利潤、誇大營收、誇大學員數、數據造假等。
不過，儘管在2020年頻繁遭遇做空，但並未阻礙跟誰學股價一路上漲。據統計，跟誰學今年以來股價一度衝到141.78美元/股，8月以來有所回落。
從當前來看，多空雙方針對跟誰學的博弈並未中斷。此時，跟誰學主動披露被美國證券委員會調查事宜，顯然期望給業界一個積極主動的信號。但是，調查結果的不確定性，也讓資本市場出現了明顯的波動。
在疫情影響下，今年在線教育板塊格外火熱。
在教育部門“停課不停學，停課不停教”的號召下，全國大中小學、課外機構都把課堂搬到了線上，大大加速國內在線教育的發展。iiMedia Research(艾媒諮詢)數據顯示，2019年中國在線教育市場規模達4041億元，預計2020年將達到4858億元。
用户規模方面，預計2020年中國在線教育用户規模將達到3.51億人，K12在線教育用户將超3700萬人。在線教育在教學時間空間的自由度、授課方式的豐富度以及個性化等方面的優勢逐漸顯現，市場滲透率有望持續增長。
艾媒諮詢分析師認為， 2020年疫情期間，各大中小學均通過在線課堂進行復課，快速推動K12在線教育產品的普及。在應對用户激增以及需求升級的情況下，各大K12在線教育平台仍需要持續創新，保障服務質量，抓緊市場契機鞏固自身良好發展態勢。
然而，被按下“快進鍵”的在線教育，爭議聲不斷。
除了做空風波，虛假宣傳、付錢容易退款難、培訓教師資質不足等問題至今依然以各種形式存在於在線教育市場的大小平台上。
在此前的K12暑假獲客大戰中，教育機構公佈的用户數量也引起了關注和質疑。有消費者在官方投訴頻道提問，“全國在校中小學生總數為2.8億人左右，全國在校大學生總數為0.38億人左右，猿輔導2017年10月左右才拿到在線教育資質，累計用户怎麼可能突破4億?”更枉論作業幫居然號稱8億用户！
總而言之，在教育機構整體獲客成本高昂的今天，如何實現更長期、更健康的發展，則是玩家要面對的真實問題。只要公司基本面穩定紮實，內功修煉到位，無論遭遇做空或質疑，帶來的也只是股價的短期震盪，不會造成長期影響。