當下市場崇尚的是科技股，而科技股不能用傳統的市盈率估值來衡量和評價，科技股衡量和評價的標準是它的成長性。夢想總要有的，萬一實現了呢。市場用“市夢率”來對應傳統的市盈率，還是有一定道理的。股市主旨是有活力、有韌性，因此，跟着市場的跌宕起伏去衝浪，應該説是今年市場的操作主流。
在筆者碼字之時，創業板指數上衝至2868點，今年的最高2896點近在咫尺。目前創業板指數也是2015年11月份以來的最高點。接下來創業板指數將挑戰3000點，按照現在這個架勢，在未來的某個時點，創業板指數會不會與上證指數接軌？
去年我國股市的重頭戲是科創板，一年下來，科創板取得了成功的經驗，激活了市場，融資者獲得了超額的資金，股價多少產生了財富效應，多數投資者得以獲利，最主要的是科創板確立了使投資大眾習慣了的規則，此規則得以複製粘貼到其它板塊，所以，今年市場的重頭戲輪到了創業板的改革。
註冊制帶來的最大市場效應是可以高價發行新股了，打破了原先的發行市盈率不超過23倍的桎梏。10年前，海普瑞以148元發行價笑傲一級市場，發行市盈率為73倍，這説明這家公司的盈利水平還是相當不錯的。現在在註冊制下，這樣的紀錄被複制、被刷新了。本週新版創業板開始首個新股發行，鋒尚文化以138.02元的價格笑傲市場，好在發行市盈率也只有41.22倍，相對於老版23倍發行市盈率，融資者多募集了80%的資金，對投資者而言，實際上中籤率依然超低。儘管新版創業板將投資者入市門檻提升為10萬元市值，但鋒尚文化的中籤率只有萬分之一點六，與老版創業板的中籤率沒啥變化。這説明投資者對新股依然情有獨鍾，隨便什麼價發行都蜂擁而入，大家博弈的是萬一中籤了呢，而幸運的中籤者也的確成了“萬一”。
當下市場崇尚的是科技股，而科技股不能用傳統的市盈率估值來衡量和評價，科技股衡量和評價的標準是它的成長性。夢想總要有的，萬一實現了呢。市場用“市夢率”來對應傳統的市盈率，還是有一定道理的。科創板中有些新股發行沒有相對應的發行市盈率，這説明這些企業在其生命週期中還沒有進入盈利期，但未來遠大的發展前景急需資金。對此類新股，市場也給予了高度的熱情，本週科創板發行的生產新冠疫苗的康希諾就是創下新紀錄的典型案例，不僅發行價創下了我國股市的新紀錄，每股發行價209.71元，無發行市盈率顯示，申購資金依然蜂擁而入，中籤率只有萬分之三點三六，這樣的投資熱情難能可貴；而萬一中籤者也將這樣的中籤標的當作“大肉籤”，新股中籤的收益從原來的1萬、2萬提升到10萬、20萬，現在投資者期待此籤能帶來25萬至30萬元的收益，這樣的投資熱情真是前所未見。
8月底，新版第一批註冊制創業板將要登台亮相，帶來的市場效應是漲跌幅放寬至20%的股票將要大擴容，由原來科創板僅100多隻個股擴大到所有創業板的股票。這樣一來，滬深股市有千家公司放寬了震盪幅度，但大頭還是在深市。不要擔心市場會趴下，當下股市其主旨是有活力、有韌性，説白了就是上下折騰空間打開，大漲大跌甚至於暴漲暴跌都不可怕，就是不能趴着不動，因此，跟着市場的跌宕起伏去衝浪，應該説是今年市場的操作主流。
（文章來源：金融投資報）