財聯社（上海，研究員 何律衡）訊，國際投行巴克萊通過查看在線股票交易網站Robinhood的客户歷史數據，並考察其最高持有量和收盤價，得出結論：散户增持股票與大盤的上漲之間沒有明顯關係，這對近期有關“散户持股是市場回報率上升原因”的説法提出了質疑。
據瞭解，隨着股市從3月份的低點大幅反彈，大量散户投資者湧入Robinhood、Charles Schwab和TD Ameritrade等股票交易公司，上述觀點已逐漸成為一種流行的説法。
據Robinhood方面透露，第一季度新賬户數量達到了創紀錄的300萬，與此同時，股市則經歷了有史以來最快的熊市，也是最糟糕的第一季度。零佣金、小額交易和缺乏體育活動也促使一些年輕投資者進入這個市場。
Robinhood因為實行零佣金，成為散户交易的聚集地。該交易平台擁有超過1000萬交易客户。
雖然有應用程序顯示，最受散户歡迎的股票一直是股市的最大贏家，但巴克萊分析師Ryan Preclaw認為，不能僅僅因為更多散户購買了亞馬遜股票，同時股票股價上漲，就認為兩者之間有必然的聯繫。
“兩件事同時發生並不意味着其中一件是另一件的原因，“Preclaw説，“雖然很多高回報股票的散户持有量大幅增加，但低迴報股票的散户持有量也大幅增加。”數據顯示，部分散户在套現的同時，也有許多散户完全搞錯了市場行情，蒙受了損失。
例如，化妝品公司科蒂（Coty）是自3月中旬以來標普500指數中表現最差的公司。但巴克萊指出，持有科蒂股票的Robinhood散户數量增加了6倍，其增幅遠遠高於亞馬遜。
此外，根據RobinTrack數據，在過去24小時內，在Robinhood上被購買最多的股票都在週四出現了虧損，當天道瓊斯指數猛跌了1800多點。同樣在這一天，由於Robinhood的交易者紛紛買入達美航空的股票，但該公司股價下跌了14%以上。而在隨後的週五，該股票在盤前交易中又上漲了9%。
CNBC財經名嘴Jim Cramer推測，造成這一現象的原因，可能是華爾街的專業人士在開盤前買入Robinhood青睞的股票，開盤後把它們賣給散户，散户成為接手方。
“他們就是這樣做的，他們一早就買好了股票，然後在市場開盤後變成Robinhood式的交易，這樣他們就能賺錢。這是個遊戲。”