近日，小贏科技（NYSE：XYF）發佈截至2020年3月31日的2020年第一季度未經審計財報。財報顯示，第一季度，小贏科技淨收入為人民幣5.290億元（約合7,450萬美元），較2019年同期的人民幣7.764億元下降31.9%。歸屬於股東的淨虧損為1.963億元人民幣(2770萬美元)，而2019年同期則為淨收益2.09億元人民幣。非美國通用會計準則調整後的淨虧損為1.599億元人民幣（2,250萬美元），而2019年同期則為2.51億元。據金融虎瞭解，這也是小贏科技自2018年9月20日在紐交所成功上市以來，首次出現淨虧損的季度財報。
財報摘要：
第一季，小贏科技貸款便利總額為人民幣68.23億元，較2019年同期的人民幣96.29億元減少29.1%，較2019年第四季度的人民幣88.90億元減少23.2%。小贏信用貸款促進金額為人民幣46.31億元，較2019年同期的人民幣79.32億元減少41.6%，較2019年第四季度的人民幣61.85億元減少25.1%。2019年，小贏信貸貸款佔公司貸款總額的67.9%，而2019年同期為82.4%。機構融資佔貸款便利總額的81.7%，而2019年第四季度為50.2%。
截至2020年3月31日，小贏科技未償還貸款餘額總額為人民幣143.70億元，而截至2019年3月31日為人民幣201.87億元，截至2019年12月31日為人民幣172.67億元。
小贏定期貸款的每筆交易平均貸款金額為人民幣15,745元，較2019年同期的人民幣11,434元增加37.7%，較第四季度的人民幣14,611元增加7.8%。循環貸款的每位用户平均消費金額為8,582元人民幣，較2019年第四季度的8,268元人民幣增長3.8%。
截至2020年3月31日，小贏科技所有未償還的31-90天和91-180天的未償還貸款的不良率分別為6.71%和7.12%，而截至12月31日分別為4.05%和5.11% ，2019年以及截至2019年3月31日的3.56%和5.21%。
截至2020年3月31日，小贏科技累計借款人的數量（其中每個借款人至少在公司的借貸平台上進行了一筆交易）為5732385，累計註冊用户總數達到4260萬。
小贏在線商城的商品總價值為人民幣6080萬元，較2019年第四季度的人民幣1.609億元減少62.2%。
財報分析：
小贏科技2020年第一季度淨收入從2019年同期的人民幣7.764億元減少31.9％至人民幣5.290億元（7,450萬美元），主要是由於為應對COVID-19採取更嚴格的風險政策而導致交易量減少，這也被合併信託所促成的貸款產生的淨收入比例的增加部分抵消，該比例在使用有效利率法記錄了基礎融資的整個存續期內。
直接模式下的貸款便利化服務費用由2019年同期的人民幣6.264億元減少60.7％至人民幣2.460億元（約合3460萬美元），這主要是由於直接模式下的總交易量與上一年度相比有所減少2019年同期。
中介模式下的貸款便利化服務費用由2019年同期的人民幣3,520萬元增加5.3％至人民幣3,700萬元（520萬美元），這主要是由於通過中介模式提供的產品總量增加公司將繼續執行2020年吸引更多機構投資者的主要戰略。
由於上一季度貸款額減少的累積影響，原訴後服務費從2019年同期的7,300萬元人民幣減少了12.2％至6,410萬元人民幣（900萬美元）。發起後服務的收入在提供服務時在相關貸款期限內以直線法確認。
融資收入從2019年同期的人民幣1,780萬元增加880.9％至人民幣17,460萬元（2,460萬美元），這與由於成立新信託而使合併信託持有的平均貸款餘額增加相一致自2019年下半年以來。
其他收入由2019年同期的人民幣2,410萬元減少69.7％至人民幣730萬元（約合100萬美元），這主要是由於罰款減少所致。
發起和服務費用由2019年同期的人民幣3.365億元增加26.2％至人民幣4.249億元（5,990萬美元），主要由於以下因素：（i）循環信貸的客户獲取成本增加（ii）與通過合併信託提供的貸款相關的利息支出增加。
一般和管理費用從2019年同期的人民幣5,630萬元增加24.3％至人民幣6,990萬元（990萬美元），這主要是由於支付給第三方信託公司的管理費用同比增加2019年
銷售及市場推廣費用由2019年同期的人民幣30.7百萬元減少61.5％至人民幣11.8百萬元（1.7百萬美元），主要由於自COVID-19爆發以來促銷和廣告開支減少。
擔保負債準備金為人民幣1,790萬元（約合250萬美元），主要是由於大流行導致前期提供擔保負債的貸款的估計違約率增加。
應收賬款和合同資產的準備金由2019年同期的人民幣6,640萬元增至人民幣8,210萬元（1,160萬美元），增幅為23.7％，這主要是由於以下因素的綜合影響：（a）新的當前預期信用損失模型考慮到由COVID-19大流行引起的經濟前景惡化，（b）自COVID-19爆發以來估計的違約率有所提高。
應收貸款準備金為人民幣4,280萬元（約合600萬美元），而2019年同期為人民幣750萬元，主要是由於循環貸款產品的預期信貸損失較2019年第一季度增加。
營業虧損為人民幣1.30億元（約合1,830萬美元），而2019年同期的營業收入為人民幣2.791億元。
税前虧損和附屬公司權益收益為2.283億元人民幣（3220萬美元），而2019年同期的税前收益和附屬公司權益收益為2.590億元人民幣。
所得税收益為3,120萬元人民幣（440萬美元），而2019年同期的所得税費用為5,360萬元人民幣，主要是由於淨經營虧損。
財務股東應占的淨虧損為1.963億元人民幣（2,770萬美元），而2019年同期財務股東應占的淨收入為209.0百萬元。
非財務會計準則下歸屬於財務股東的調整後淨虧損為人民幣1.599億元（2,250萬美元），而2019年同期非財務會計準則下歸屬於財務股東的調整後淨利潤為人民幣2.512億元。
截至2020年3月31日，小贏科技現金和現金等價物為6.161億元人民幣（8620萬美元），而截至2019年12月31日，為10.600億元人民幣。
小贏科技預計，隨着公司繼續評估2020年上半年COVID-19爆發的影響以及圍繞復甦的市場指標，預計公司2020年第二季度的貸款總額將受到負面影響，並且公司預計第二季度收入將下降。公司計劃在2020年第二季度財報發佈時提供業務更新。
高管評論
小贏科技創始人，首席執行官兼董事長唐越評論説：“儘管冠狀病毒病（“ COVID-19”）大流行給我們的經營環境帶來不利影響，但我們在擴大機構資金方面取得了有意義的進步，本季度所有來自平台的新貸款產品，機構資金佔第一季度通過我們平台提供的貸款的81.7%，比上一季度的50.2％有所增加，我們藉助機構資金迅速建立在此基礎上現在佔通過我們平台提供的貸款資金的100%。”
唐越強調：“到目前為止，完全遵守現行法規並適應不斷變化的宏觀經濟環境對我們的成功至關重要。我們繼續使機構資金來源多樣化，加深了與金融合作夥伴的關係。建立我們的平台以擴大規模並增強信心，我們的資金合作伙伴擁有的資金是我們長期戰略的重要組成部分，因為我們將繼續為中國各地的借款人提供最人性化和便捷的金融服務。截至2020年3月31日，我們機構合作伙伴提供的信貸額度已從2019年12月31日的467億元人民幣擴大至586億元人民幣。鑑於當前市場的不確定性，這進一步證明了我們的資產質量，儘管受到大流行的影響，我們的機構合作伙伴仍然充分認識到風險管理能力。我們目前正在與許多合作伙伴進行討論，以進一步降低我們的融資成本。”
我們繼續採用戰略性和紀律性的風險管理方法，並在評估借款人時實施了更嚴格的標準，因為我們認為，這對於我們業務的可持續性現在更加重要。因此，預計會有一個調整期，並且反映在較低的數字上本季度的活躍借款人數量為428,366，較2019年第四季度的609,368減少了29.7％。評估具有更嚴格標準的借款人對於降低後期的貸款違約率並加強我們有能力在預計到2020年下半年反彈的時候產生更強的業績。”
“總而言之，毫無疑問，COVID-19大流行造成的經濟中斷將迫使所有依賴消費的企業再次迅速調整其戰略。最重要的是，支撐中國個人理財行業巨大增長機會的基本動力在於隨着我們不斷從單純的金融服務提供商發展成為更全面的商業服務提供商，我們有信心，我們不僅能夠在這些充滿挑戰的市場環境中生存，而且在市場反彈時能夠蓬勃發展。除了市場上最好的貸款解決方案外，還為我們的客户提供最用户友好，方便和全面的金融服務。”
小贏科技總裁成少勇補充説：“在過去的幾個季度中，我們繼續加強由技術驅動的風險基礎架構，並加強了客户獲取。這一堅實的基礎使我們能夠成功地應對在上半年期間拖欠率的上升。大流行的高峯，使我們變得更加強大。由大流行造成的經濟活動的衰退已開始逐步改善。為遏制大流行而設置的限制繼續減輕，生活恢復了正常， 2020年4月逾期率有所改善。4月份，我們的貸款便利化金額和小贏信貸貸款的活躍借款人數量均顯着反彈，這增強了我們對中國逐步復甦的信心。”
“總體而言，不斷髮展的健康危機和COVID-19的影響日益嚴重，嚴重影響了中國的消費者信心，這一點在本季度的搖錢花和小鷹網上商城的表現中得到了體現。為了控制COVID-19的影響我們採取了更為嚴格的風險政策，小贏在線商城的總交易量較2019年第四季度下降62.2％至人民幣6,080萬元，截至2020年3月31日，搖錢花的活躍用户數量約為463,000。截至2019年12月31日，約408,000筆交易。搖錢花的交易量從上一季度的人民幣22.04億元小幅降至人民幣21.92億元。截至2019年3月31日止，截至2019年12月31日止為人民幣15.03億元，現時已批准的累積授信額度為人民幣110億元，截至2020年3月31日的信貸利用率約為28.0％。 ”
“我們認為，大流行已經極大地影響了消費者的行為，同時為我們創造了更多新的機會來推動未來的增長。此外，政府最近開始制定一系列政策，以指導企業恢復經營。生產並再次啓動國內消費。在政府的扶持政策到位以及消費者信心穩步恢復的推動下，我們預計搖錢花和小鷹在線商城將出現強勁但逐步的復甦。”
“我們還達到了機構籌資目標的100％。我們仍在與籌資夥伴進行積極的談判以進一步降低籌資成本，並且正在與其他潛在的金融夥伴進行談判，這應該進一步降低籌資成本。目前，我們擁有充足的資金隨着消費者信心的改善，資金來源可以滿足不斷增長的需求。”
截至目前，小贏科技在紐交所股價已跌至1美元以下，報0.9146美元，市值為1.47億美元。年初至今，其跌幅為45.88%。