【八大機構論市】海通策略：短期調整大概率已結束 轉型升級牛精彩繼續
本週滬指累計上漲3.54%，A股將如何運行？我們彙總了各大機構的最新投資策略，供投資者參考。
海通策略：短期調整大概率已經結束 轉型升級牛精彩繼續
核心結論：①牛市3浪上漲的中期趨勢沒變，短期調整源於事件性因素干擾，參考歷史，調整大概率已經結束。②3浪上漲源於資金面+基本面雙輪驅動：宏觀流動性偏松格局沒變，微觀資金入市繼續，庫存週期和政策發力推動基本面回升。③這是轉型升級牛，科技+券商的主線繼續，三季度兼顧基本面回升快的早週期行業，四季度重視低估品輪漲。
中信證券：有衝擊即入場 佈局下一輪上漲
預計8月份市場依然處於向上有海外擾動制約，向下有基本面和宏觀流動性支撐的均衡狀態中；同時，市場流動性整體保持平衡，政策寬鬆的共識也將重新凝聚。期間市場受到的任何衝擊，都是入場並佈局下一輪上漲的寶貴時機。
在8月份，我們建議在市場有衝擊時積極佈局下一輪上漲。配置上建議關注3條主線：中報季享受高確定性溢價的必選消費、醫藥龍頭；景氣持續改善的可選消費板塊；美元走弱和供給受疫情影響下，有漲價預期的部分有色金屬板塊。
廣發策略：“內循環”六大方向投資機會
1、消費內循環：在擴大內需的戰略基點下，實現消費的品質與升級(免税、國潮、電商、遊戲)；2、製造內循環：產業升級和高端製造帶來製造業ROE的抬升(新能源、軍工、機器人)；3、科技內循環：科技補短板中自主安可具備更強的爆發力(半導體、生物醫藥、雲計算)；4、投資內循環：“兩新一重”擴大有效內需(新基建：IDC/工業互聯網，老基建：建材/機械)；5、服務內循環：加強現代服務業發展，提升第三產業規模和利潤率(醫療服務、社會服務、物業、快遞)；6、金融內循環：更好服務實體經濟(金融IT、頭部券商)。
國君策略：震盪格局延續 勝在結構
大勢研判：3100-3400震盪。我們認為，當前市場將從前期的趨勢階段轉向震盪階段。一方面是3500點阻力較大，且當前各個風格尚不存在自下而上助力突破的基礎，另一方面是市場賺錢效應弱化，增量資金放緩，我們認為未來一段時間大勢以震盪為主，區間將在3100-3400。後續需要重點關注監管、中美、盈利等因素。
行業比較：從低風險特徵思路出發選股，核心集中在消費和週期風格中。推薦建材、食品飲料、家電、保險。
方正策略：積極有為 佈局牛市第三階段
整體判斷，市場仍處於積極可作為的階段，後續也仍將繼續維持精彩紛呈的結構性行情，重點關注直接受益經濟確定性復甦且屢超預期的順週期品種以及產業發展大趨勢長期上行的成長科技。8月關注四類機會：一是繼續拉動經濟上行的動力項，如基建、工程機械、建材等；二是受益經濟不斷復甦的消費品回補，如汽車、家電等；三是此前受創嚴重的部分消費類行業重新恢復運營，如電影、服務類消費等；四是產業上行趨勢明確的成長科技領域，如5G、通信、電子等。綜合來看，8月首選非銀、建材、電子行業。
新時代策略：再次上漲的信號是什麼？
短期策略：調整的空間基本已經完成。這個位置大概率是技術性調整。由於實體經濟依然是上行的，銀行地產的估值繼續下行空間很小，指數的調整空間已經完成。時間上，現在是經濟淡季和中報季，向上缺乏催化劑，指數再次上漲的信號可能要會在8月中下旬密集出現。
行業配置建議：當下建議風格趨於中庸，配置消費為主，等待中報後期逐步關注經濟的強度，開始佈局金融週期。7月的風格只是月度的補漲，不是真正的風格切換，4季度有可能進入真正的風格切換，當下處在風格不是很明確的過渡期。券商和新能源車是可以不考慮風格，並持續配置的板塊。
國盛策略：8月科創板將成為主戰場
今年市場輕易不調整，調整就是機會，核心在於股市流動性充裕、機構增量持續入市。中長期，機構沉澱性資金成為市場主導。機構牛、結構牛、大分化時代將持續。
投資策略：中長期看好科技和消費，8月科創板將成為主戰場。關注新能源汽車、光伏、半導體、消費電子、遊戲、黃金。
興證策略：持久戰中把握內循環機會
政治局會議定調下半年政策，持久戰，內循環主體，保持定力，聚焦長期，貨幣政策“量”總量轉結構，支持製造業、中小微，“價”明顯降低融資成本，下半年重點關注方向。財政政策有望發力“新基建”，產業政策聚焦“十四五”、補短板、鍛長板。此前投資者擔憂的政策、流動性等不確定性消除，經濟正在由“通縮”轉向“復甦”，如果外部波折導致優質股票調整，是擁抱權益時代，把握“長牛”，佈局優質個股的良機。