京東方熱衷轉型智慧物聯的背後 隱藏着主業的乏力

十多年來，中國的國產面板從無到有，從劣到優，逐漸擺脱了受他人牽制的困境，不但實現了自給自足，而且還能大量出口國外，期間雖不能説遇到了無數的艱難險阻，但過程也的確稱得上艱辛。

説起國產面板的崛起之路，就不得不提以京東方為代表的國產面板廠商，正是他們的不懈努力才成就了今天的國產面板行業，羣智諮詢（Sigmaintell）數據顯示，2019年京東方液晶顯示屏出貨量在智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等五大領域均位列全球首位。

跌宕起伏的發展史

京東方的前身是北京電子管廠（774廠），當時是中國最大的電子元器廠，在改革開放之前，774廠是一所盛名在外的大型軍工廠，在“一五”（1953—1957年）期間，它是蘇聯援建的156項重點工程之一。“一五”時期，全國電子工業總投資額為5.5億元，774廠就獲得了其中1個多億的資金。在計劃經濟時期，以生產電子管為主的774廠創造了諸多傳奇。

到了80年代，電子管技術被半導體技術取代，774廠業績大幅下滑，連續多年虧損，瀕臨破產的邊緣，公司做了很多創收盈利的嘗試，生產過漱口水，甚至開辦過職介所，但最終都以失敗告終，京東方的前身經歷過相當一段時間的混沌發展階段。1987年，774廠和日本松下成立了合資公司—北京松下彩色顯像管有限公司，生產彩色顯像管，雖然和原廠主業有所相關，但人家不給核心技術，説白了就是給別人代工，可又不得不妥協，因為要賺錢維持公司的生存。

後來，會計出身的王升東被任命為廠長，他認為，即使公司到了破產的邊緣，但還是得接着做下去，那樣才有希望真正重新崛起。他號召了2600多名員工發起集資，並説服銀行債轉股，在1993年4月，成立了混合所有制的北京東方電子集團股份有限公司，而在這之後的幾年，公司需要現金流維持運轉，可是又沒創新技術產業，集團還是隻得和外國公司合資建廠。

1997年，京東方B股上市，融資3.5億港元，有了較為充足的資金，在1998年，京東方決定研發液晶顯示技術，可是在當時的國際液晶面板市場上，日、韓等國把控着先進技術，並且拒絕中國進行技術引進，京東方舉步維艱。2001年，京東方又在深交所增發A股，成了北京第一家A B股上市公司，二次上市為其後續融資擴張打造了堅實的根基。

2003年京東方通過全資收購的方式，買下韓國現代公司的液晶顯示業務，總算是真正踏入了液晶顯示領域，可之後京東方的發展之路，還是並不順利，連年虧損。好在2003年後的京東方，深刻意識到技術獨立自主的重要性，拒絕和外企合資建生產線，利用自己收購來的舊產線，硬生生走上了自主研發之路，最終在顯示面板領域創出了自己的一片天。

進軍智能物聯 真的不顧主業了嗎？

近幾年來，京東方生產的液晶面板全球市場佔有率雖然較為可觀，可高端屏市場佔有率太低，LCD面板所帶來的高營收並不能帶來高利潤。

2019年，京東方的智慧物聯業務僅佔總營收的14.4%，利潤收益也不是太高，然而在今年的6月28日，京東方發佈了在成都和重慶建立智慧創新中心的公告，擬總投資108億元大力建設智慧物聯業務。早在2014年，京東方就開始佈局物聯網，董事長王東昇提出了面向軟硬融合、應用整合及服務化轉型的DSH戰略，計劃用20年的時間打贏智慧健康服務化轉型之戰，並最終形成長期、持續、穩定的盈利模式。

從目前來説，京東方的業務仍處在交通、零售、金融等基礎領域，它在物聯網領域的佈局雖然有着顯示屏業務的核心競爭力，但其在物聯網涉及到的雲計算、大數據等方面的實力卻較為薄弱。國內物聯網市場總體還處於發展階段，仍然存在着人才短缺、市場碎片化等問題，物聯網商業化進程難免會因此遇到阻礙，對於還沒有深入到物聯網核心領域的京東方來説，要想在此領域有大的建樹，更是還有很長的路要走。

僅從上面提到的“20年”就可以看出，京東方佈局物聯網並非盲目轉型，也做好了打持久戰的準備，可它的主業顯示屏業務，從目前來看雖然盈利還算可以，卻有着明顯的弊端，尤其對於高端屏來説。

2018年，在智能手機、筆記本電腦、平板電腦、電視等幾大電子產品領域，京東方的出貨量都位居全球第一，但數量決定不了營收，更決定不了盈利。2018年京東方營收971億，利潤為34.25億，三星屏幕營收1925億，利潤為155.3億，三星總營收只接近京東方的2倍，淨利潤卻接近其5倍，差距十分明顯。

IHS Markit曾發佈了一份報告，顯示2018年3季度，手機面板領域，OLED面板的份額僅有20%左右，可收入卻佔到了61%，由此可見，OLED面板的利潤率奇高，20%的份額就拿走了61%多的利潤。

之前Strategy Analytics發佈了2020年第一季度手機屏幕市場數據，京東方雖然排名第二，可營收所佔份額只有14.3%，反觀排名第一的三星，營收份額則達到了51.8%，主要原因就在於三星在價格高昂OLED屏上的技術領先，三星生產的OLED屏，不僅供自產的手機使用，我國各大手機品牌的高端旗艦機採用的OLED屏絕大多數也是三星所產。

此前京東方曾宣佈進入了蘋果iphone 12的OLED屏幕供應鏈，可最終結果是三星和LG瓜分了蘋果公司7500萬塊的大訂單，其中三星佔有5500萬塊，LG佔有2000萬塊，BOE（京東方）的出局很大程度上代表着其高端OLED屏技術探索之路仍需繼續，崛起還有待時日。如果説三星壟斷了手機OLED方面，那麼LG則壟斷了電視OLED屏以及其他的OLED大屏上，並且也正在向手機OLED屏領域進軍，OLED屏幕正在快速蠶食LCD屏幕的份額，從以下有關機構做出的預測可以看出。

此外，市場研究公司Stone Partners發佈的2020年Q1季度相關報告顯示，三星OLED屏幕在Q1季度的出貨量達到了6160萬片，佔到全球90.2%的市場份額，國產輝光電EDO位居第二，市場份額為4.9%，天馬和京東方BOE則只分別拿到0.4%、0.1%的市場份額。

今年2月4日，羣智諮詢（Sigmaintell）發佈了2019年全球液晶電視面板出貨量及出貨面積排名，BOE（京東方）以5330萬片出貨量和2910萬平方米的出貨面積，雙雙位列全球第一，但由於產能過剩，供需失衡，大部分面板價格跌幅均超20%，所以縱使出貨多，利潤也並不大。4月27日晚，京東方科技集團股份有限公司發佈2019年度報告。報告顯示，2019年京東方營業收入突破千億元，達1160.6億元，同比增長19.51%；歸屬於上市公司股東的淨利潤僅為19.2億元。

有人説，京東方的OLED屏並不差，只是對手更加強大且搶先佔領了市場而已，雖然先行進入市場，佔領消費者心智後產生的“品牌效應”不能被小看，但歸根結底，京東方在高端屏技術上，和三星、LG的確有差距，京東方在佈局物聯網的同時，也需要為主業的未來認真謀劃佈局，持續深耕高端屏技術，消除技術代差。