險資二季度最新調倉，“主押”醫藥、食品飲料獲機構“加把火”
紅週刊 記者 | 齊永超
隨2020年中報密集披露，作為A股的第二大機構投資者，險資調倉換股逐一浮出。據觀察，險資二季度新進個股對“低位”與“小盤”股興趣增加。此外，險資重倉的醫藥、食品飲料等行業績優股同時獲得了機構給予“力推”。
險資二季度新進股偏向“低位”與“小盤”
對梅花生物、金誠信等多隻佈局精準
險資整體偏愛大盤藍籌股，長線投資風格明顯。結合已披露中報的公司來看，一些險資新進個股卻呈現為以“低位”、中小盤股居多。
據Wind數據顯示，截至8月7日，兩市有約260家公司已披露2020年中報，其中33家公司前十大流通股東中出現險資身影，20家為險資新進，如中旗股份、梅花生物、金誠信等。進一步來看，20只險資新進個股中，100億元市值（截至二季度末，下同）以下的有11只，博邁科、新興裝備、天馬科技等市值則不足50億元，僅聖農發展、福斯特兩家市值超過300億元。另一組統計數據顯示，二季度險資新進20股平均市值123億元，一季度險資新進約150股平均市值則為396億元。
以中旗股份為例，公司二季度末市值為54億元，今年二季度，平安基金權益委託投資2號單一資產管理計劃持有公司212萬股，新進第七大流通股股東，持倉市值8396萬元。查閲資料顯示，中旗股份主營為農藥系列產品，屬於化學制品行業，與醫藥、科技、金融等主流題材相比可謂“偏門”。
另以題材同樣“偏門”的梅花生物、金誠信為例，梅花生物主營為鮮味劑、飼料氨基酸，公司二季度末股票市值為140億元，據公司披露的中報顯示，華夏人壽保險二季度持有公司6279萬股股份，持倉市值約為2.85億元，新進公司第二大流通股股東。金誠信主營為採礦運營管理和礦山工程建設業務，公司股票市值為60億元，二季度前海人壽保險股份有限公司-聚富產品二季度對其持股502萬股，持倉市值5181萬元，新進公司第八大流通股股東。
梳理還發現，險資二季度新進的中小盤股多者股價、估值均呈現低位。如金誠信，公司二季度股價、估值水平整體均處在2015年上市以來低位水平，二季度股價、估值“雙低”的還有濮陽惠成等。
險資低位佈局小盤“偏門”股的思路，收益不菲。統計顯示，險資二季度新進個股三季度以來平均漲幅為18%，跑贏同期大市（上證期間漲幅13%）。具體到個股來看，如上文提及的中旗股份、梅花生物、金誠信等多出現30%及以上的漲幅。結合險資二季度持倉市值與三季度以來股價表現測算，三者或分別為平安基金、華夏人壽、前海人壽、帶來2180萬元、1億元與1600萬元浮盈。
表1 險資二季度新進個股（部分）
險資重倉績優股獲機構“力推”
聚焦醫藥、食品飲料、建築裝飾等行業
險資目前現身前十大流通股股東的33家公司中，多股在其原來持股基礎上在二季度給予增持，如健友股份、貴州茅台、鴻路鋼構等。統計數據顯示，二季度險資新進與增倉的公司超7成中報業績表現良好，該數值高於市場58%的佔比。在中報表現良好的基礎上，一些險資重倉的績優股同樣獲得機構“力推”。
表2 險資二季度持倉，業績增長且獲機構買入評級股
（部分）
據中泰證券8月6日研報認為，2020年，公司進入肝素API價格持續上漲，全球肝素製劑加速放量，注射劑ANDA快速獲批的三重共振，維持“買入”評級。國金證券7月31日研報指出，公司從原料藥到注射劑轉型確定，在中美歐注射劑市場具有較高成長性。對公司2020/2021的淨利潤由7.92/10.2億元上調至8.24/11.29億元的盈利預測，維持公司“買入”評級。
此外，平安基金二季度末持倉市值1.1億元、上半年淨利增長92.00%的富祥藥業；華夏、泰康合計持倉市值約3.7億元、一季度實現業績增長的金城醫藥，也分別有5家、3家機構給予買入評級。
除醫藥股，食品飲料行業的貴州茅台、建築裝飾行業的鴻路鋼構、輕工製造行業的齊心集團、化工行業的中旗股份、機械設備行業的賽騰股份等均在近6個月獲得多家機構給予買入評級。
機構對茅台“關注度”最高。茅台2020年上半年實現歸母淨利潤226.02億元，同比增長13.29%。二季度獲中國人壽加倉10.39萬股至384.51萬股，合計持倉市值56.25億元。近6個月有多達36家機構給予其買入評級，觀察來看，其中多家機構給出了預期目標位。如國泰君安7月29日發佈研報，認為茅台業績符合預期，經營指標體現穩定性與確定性，考慮到強大品牌優勢，上調目標價至2109元（前值1481.7元）。若以茅台8月6日1638元收盤價測算，“上漲空間”將達到近30%。
機構對於年內漲幅接近4倍，三季度以來漲幅達80%的鴻路鋼構關注度也保持高亢。鴻路鋼構上半年實現淨利潤1.89億元，同比增長11.49%。近六個月，公司共獲得包括天風證券、光大證券等10家機構給予買入評級。天風證券8月1日研報認為，公司新籤合同額逆勢增長，上半年營收消除了疫情負面影響保持正增長，規模效應凸顯。光大證券7月31日發佈研報指出，公司產能及產能利用率均有提升，盈利能力將持續改善。兩者均對公司給予維持“買入”評級。
查閲鴻路鋼構險資持倉顯示，二季度獲泰康人壽增倉83萬股至495.07萬股，持倉市值約為1.45億元。進一步來看，泰康人壽曾於今年一季度持有411萬股股份新進公司第十大流通股股東，持股市值為0.62億元。鴻路鋼構二季度加速上漲，泰康人壽持股未動，反在期間追加買入，至今或已實現數倍浮盈。
（本文提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）