恆瑞醫藥上半年營收、淨利潤增速減半，銷售費用仍超40億

7月31日晚間，恆瑞醫藥披露2020年半年度業績。今年上半年，恆瑞醫藥實現營收113.09億元，同比增長12.79%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為26.62億元，同比增加10.34%。

營收、淨利潤增速較上年同期雙雙下降。2019年年中，恆瑞醫藥營收、歸母淨利潤增速分別達到29.19%、26.32%。

恆瑞醫藥在財報中表示，公司上半年業績增長主要來自於創新成果收穫和公司產品結構優化。創新藥的逐步收穫對公司業績增長起到了拉動作用；同時以造影劑為代表的非抗腫瘤藥產品保持穩定增長態勢。2019年恆瑞醫藥營收體系中，抗腫瘤藥佔比近五成，造影劑收入佔比僅1成餘。

截至目前，恆瑞醫藥已有艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭、吡咯替尼、卡瑞利珠單抗和甲苯磺酸瑞馬唑侖等6種創新藥獲批上市。

2019年11月，吡咯替尼片和硫培非格司亭通過談判首次納入國家醫保目錄，開啓放量。今年3月7日，恆瑞醫藥曾公告稱，卡瑞利珠單抗新增適應症：可用於晚期肝細胞癌的二線治療。目前，卡瑞利珠單抗肝癌二線、非小細胞肺癌一線、食管癌二線適應症已申請上市並獲優先審評資格。但具體銷售情況均未公佈。

半年報透露，2020年上半年，恆瑞醫藥研發投入達到18.63億，比上年增長25.56%，研發投入佔銷售收入的比重達16.48%。

報告期內，恆瑞醫藥取得創新藥製劑生產批件3個，仿製藥製劑生產批件1個，取得創新藥臨牀批件37個，取得3個品種的一致性評價批件，完成2種產品的一致性評價申報工作。

值得一提的是，被恆瑞醫藥視為業績增長引擎的造影劑卻在近日遭遇“黑天鵝”事件。7月27日，造影劑原料藥龍頭司太立的碘海醇生產車間發生嚴重爆炸事故造成停產。而在兩個月前，恆瑞醫院剛與司太立就碘海醇注射液、碘帕醇注射液簽署合作協議，由司太立獨家供貨，恆瑞負責相關產品的商業運作。

此外，今年恆瑞醫藥“行賄門”事件曾引發輿論持續發酵，公司因銷售費用連年高企飽受質疑。

據半年報披露，恆瑞醫藥2020年上半年銷售費用支出為40.28億元，同比增加10.31%。

其中，學術推廣、創新藥專業化平台建設等市場費用為35.59億元，同比增長10.25%，約佔銷售費用總額的88.37%；差旅費為4.46億元，較去年同期增加19.23%，在銷售費用中佔比為11.07%。

據媒體報道，恆瑞醫藥近期開始對旗下銷售公司“動刀”。曾是銷售主力也是“行賄門”主角的江蘇新晨醫藥有限公司處於清算高風險狀態；另一家主要銷售公司江蘇科信醫藥銷售有限公司則顯示已經被恆瑞從對外投資中移除。

恆瑞醫藥半年報顯示，截至報告期末，新晨醫藥和科信醫藥仍在子公司行列，二者投資額期末餘額分別為500萬和900萬。

受多方消息影響，恆瑞醫藥股價連續兩日走低。今日恆瑞醫藥延續低開低走，盤中跌幅一度達3.23%，股價下探至91.84元，最終報收94.38元，總市值5008.51億。