三張停牌同步降温！活躍的低價股出現大幅分化

週三早盤，受外圍市場影響滬深兩市集體低開，隨後三大股指全線走弱，創業板指盤中跌幅一度超5%。截至午間收盤，上證綜指報3280.96點，下跌1.07%；深證成指報12999.02點，下跌2.21%；創業板指報2558.93點，下跌3.46%。

低價股異常活躍後大幅分化

週三早盤，醫藥疫苗等權重個股遭遇重挫，拖累創業板指大幅回撤，盤中跌幅一度超過5%。

但另一方面，創業板短線資金情緒仍然表現較熱，燃料電池、第三代半導體等題材概念表現較強。創業板低價股繼續受到資金關注，但個股開始分化：部分低位股輪動補漲，東寶生物漲停，通裕重工、聚燦光電漲幅超16%；同時也有個股大跌，如樂凱新材跌逾10%。

低價股板塊內部大幅分化，與昨日晚間豫金剛石、長方集團、天山生物3家漲幅較前的創業板低價股公司罕見地同時發佈停牌核查公告不無關係。

由天山生物引起的低價股浪潮吸引了市場高度關注，火爆的表現也觸發了相關停牌核查機制。週二晚間，豫金剛石、長方集團、天山生物3家創業板公司罕見地同時發佈停牌核查公告，其中天山生物為近期第二次停牌核查。

長方集團、豫金剛石兩隻股票則蹭上近段時間的市場熱點“第三代半導體”，近半個月來分別大漲206%和187%。市場人士分析認為，兩者股價在漲起來之前皆較低且都是創業板股票，近期低價股浪潮對其股價攀升起到了重要的推動作用。

此外，同為第三代半導體熱門概念股的乾照光電週二晚間公告稱，兩股東於8日已合計減持6%股份。其中，紫金15號於9月8日通過二級市場集中競價方式累計減持公司2.02%股權。同時，南燁實業於9月8日通過二級市場大宗交易方式累計減持公司3.98%股權。

針對低價股的博弈，多家機構均提示投資者應注意風險。

華融證券表示，近期創業板成交量創新高，其中不乏低價股的熱炒，調整是公司成色的試金石，短期內資金流入可以逆勢拉昇，但難以改變基本面長期趨勢。優質企業的短期波動不會改變內在價值，回調反而帶來了更好的配置機會。建議投資者保持信心，精選優質公司耐心佈局。

低位股分佈圖

順週期品種領漲

週三早盤，受低價股輪動補漲的情緒影響，主板的煤炭、鋼鐵等低估值板塊和個股也受到不少資金的關注。截至午間收盤，鄭州煤電漲停，山東鋼鐵大漲8.33%。

僅從單日交易來看，煤炭、鋼鐵等板塊的逆勢走強主要受益於資金面的推動。但中期來看，機構對於順週期品種的關注度正在提升，這主要源於其背後的估值優勢和盈利邊際改善。

低位股以週期類為主

開源證券策略團隊表示，投資者當下對市場的擔憂集中在流動性收緊和風險偏好下行的估值層面；同時，經濟復甦和分子端盈利修復又具備較強方向確定性。開源證券認為，無論進攻還是防守，答案都在順週期。經濟修復動能較強，盈利賽過估值，進攻可以“贏在週期”；同時，前期估值分化讓週期板塊估值本來較低，可以至少“立於不敗”。

開源證券根據當下資產中的隱含增長率同時結合半年報數據展現出的基本面趨勢進行兩類建議：進攻彈性與相對防守策略考慮估值不高，盈利有較大彈性的行業，如建材、週期化工、工程機械；絕對防守策略考慮估值相關因素影響已經很小的行業，同時兼顧復甦下的盈利彈性，如銀行、房地產、建築、採掘。

中信證券則建議投資者淡化風格切換思維，強化對順週期與高彈性品種的配置。推薦關注三條主線：首先是受益於弱美元和商品/能源漲價的板塊，包括黃金、有色金屬和化工；其次是受益於經濟復甦和消費回暖的可選消費品種，包括汽車、家電、家居等；最後是絕對估值足夠低且已經相對充分消化利空因素的保險和銀行。