當週期性股票表現良好時，金融股就會走高，但在經濟出現真正的反彈跡象之前，不要指望它們的表現會跑贏大盤或取得大幅收益。
除了能源板塊之外，今年沒有任何一個主要板塊的表現如此落後。標普金融板塊下跌了20％，而標普500指數上漲了近6％。相比之下，科技股上漲了14％。
"我認為銀行需要的是，首先是更高的利率。第二，他們需要的是商業活動回升，因為他們靠貸款賺錢，第三，他們還需要人們支付貸款，"瑞士信貸首席美國股票策略師Jonathan Golub表示。"現在的話，看起來人們都在支付貸款......但這是銀行需要的三樣東西，而投資者階層似乎對這三樣東西都不應該抱有很大的信心。"
金融股週一上漲1.8％，是僅次於能源的第二好的主要板塊，後者上漲2.2％。在冠狀病毒治療方面取得積極進展後，工業品、消費者自由選擇的名稱航空公司、遊輪公司和其他在更正常的經濟中會有更好表現的公司，也都走高。
華爾街過去有句諺語，金融股是幫助市場走高的必要組成部分，但市場正處於歷史高位，金融股在標普500指數的市值中不再佔有很大比例。根據Refinitiv的數據，它們現在所佔的比例是9.6％，而科技為28％，或通信服務的11.4％。
"它們曾經在大盤指數中佔有如此大的份額，但現在它們不到10％，"Bespoke的聯合創始人Paul Hickey表示。"理想情況下，你希望該板塊能參與到上漲中，但在零利率環境下，該板塊真的很難有所作為。我預計隨着週期性行業表現更好，這將是經濟拓寬的跡象，這將導致利率回升......美聯儲不會很快加息，但如果你開始看到經濟表現更好，你可以看到曲線變寬一些。"
華爾街普遍預計美聯儲不會在短時間內升息。根據全美商業經濟協會的數據，在最近的調查中，約有60％的經濟學家預計，到明年年底，利率根本不會上升。
但儘管如此，Fundstrat技術分析師Robert Sluymer還是表示， Financial Select Sector SPDR Fund ET （XLF）在技術層面上表現較好，可能會從他認為的近期輪動到週期股中受益。
"我認為他們正在進入底部。我還不相信他們成為領漲股票，"Sluymer表示。"XLF剛剛回調到50日移動均線上方，這是一個它應該開始轉向的地方。之前有8個交易日週期股都在8月初彈出後回調。我認為價格概況是一個基調盤整的模式。而我希望在進入年底時持有一些週期性股票。"
Sluymer表示，當投資者輪流進入週期性股票時，金融股的表現非常好，這種情況已經發生了很多次，但它們也會消退，交易一直在波動。他表示，當金融股最終突破200日移動平均線時，可能會守住陣地，這將是動能的積極信號。
"金融股總體上有兩個關鍵拐點。第一個是6月8日的高點，就在XLF 200日均線的下方，而最近的一個是8月12日的高點25.77美元，"他説。
"在你看到利率堅挺之前，人們很難認可金融股，"他補充道。
Hickey表示，該板塊也受到對拖欠和違約的擔憂的阻礙。"在一個更健康的經濟環境中，你可以看到金融股表現更好。在今年下半年，如果看到它們出現一些更好的表現，我不會感到驚訝。這不是我們現在最喜歡的行業，但我們也不是消極地看待它們，"他説。"如果你開始看到經濟中的週期性行業表現更好，違約和拖欠貸款的速度可能會下降，這對金融股來説應該是個利好。"
CFRA股票研究總監Ken Leon表示，一旦對經濟復甦有更多信心，大型銀行可能會變得有吸引力。他在一份説明中寫道："我們認為信用卡和其他精選消費貸款基本面較差，2020-2021年前景預期較低"。
該類股票的其他風險包括一些意外的衝擊導致更長時間的經濟衰退，長期的高失業率以及投資銀行和資本市場的風險承擔環境惡化。即使經濟走出衰退，消費者對信用卡的使用也可能變得更加保守。
"我們傾向於那些在資本市場集中度較高、消費和商業貸款風險較低的大型銀行.我們對2020-2021年投資銀行、資產/財富管理和其他非貸款領域的前景更有信心，"Leon寫道。他表示，"我們對投行、資產/財富管理和其他非貸款領域的前景更有信心。