實地集團赴港IPO 銷售穩健增長、毛利率顯著提升

近日，赴港IPO大軍中又添一員。5月20日晚間，實地地產集團在港交所提交招股書。

招股書顯示，實地地產於2006年在廣州成立。成立之初，僅在廣東中山有一個30.26萬平方米的地產開發項目。截至2020年3月31日，實地地產在大灣區、長江三角洲地區、京津冀地區、華中和中國西部核心城區及華北地區選定城市的14個省份或直轄市的25個城市合共持有37個處於不同發展階段的地產項目，總建築面積為1430萬平米。

核心財務數據方面，近三年，實地地產的營收利潤增長實現大幅度躍升。2017-2019年，實地地產收益分別為38.70億元、63.72億元、83.24億元，2018-2019年同比增速分別為64.65%、30.63%，總收益年複合增長率達到46.6%。此外，期內税前利潤分別為4.14億元、13.43億元、17.06億元，年複合增長率達102.9%。

快速提升的毛利率也是實地地產財務數據的一大亮點。2017-2019年，實地地產毛利分別為8.47億元、16.03億元及25.7億元，毛利率分別為21.9%、25.2%、30.9%，毛利率得到顯著提升。招股書表示，毛利率提升主要與不同項目毛利率不同相關。在業內人士看來，這或與實地地產近年來不斷打造的智慧人居、科技型偏高端住宅項目有所關聯。

在實地地產土儲分佈中，排名前三的分別是重慶、廣州和遵義。三座城市土儲佔比分別為16.5%、11.4%及11.1%。其中，廣州為實地地產總部所在地。可以看到，在華南大本營之外，實地地產向中西部擴張已頗有成效。