今年5月14日，ST康美收到證監會《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》。彼時，證監會就透露，已將康美藥業及相關人員涉嫌犯罪行為移送司法機關。
去年底，另一造假公司康得新的實際控制人鍾玉已因涉嫌犯罪被執行逮捕。隨着新《證券法》頒佈實施和資本市場改革的不斷推進，財務造假等證券違法違規成本將大幅提升，康美、康得新的案例，無疑將對資本市場起到較強的警示作用。
財務造假累計近900億
被立案調查前，康美藥業被譽為中國股市的白馬股，作為中國醫藥行業的“領頭羊”，是A股最有名的醫企之一， 2018年上半年時，康美藥業的市值一度超過1200億元，僅次於恆瑞醫藥。
2018年開始，康美藥業多次被質疑財務造假及其實控人操縱股價，當年12月28日，康美藥業因涉嫌信息披露違法違規，被證監會立案調查。
2019年4月30日，康美藥業連發20多項公告，自曝財務數據會計差錯，稱2017年營收多計88.98億元，營業成本多計76億元，銷售商品收入多計102億元，貨幣資金多計299.44億元等多項財務差錯。
300億貨幣資金不翼而飛，康美藥業的虛假操作震驚了整個資本界。此後，證監會的調查認定，康美藥業被揭示的造假手段更為猖狂。
2016年至2018年年報和2018年半年報中，公司均虛增營收、利息收入及營業利潤，2016年虛增營收和營業利潤分別達89.99億元、6.56億元；2017年分別為100.32億元、12.51億元；2018年上半年分別為84.84億元、20.29億元；2018年兩項虛增額分別達16.13億元、1.65億元。
在2016年、2017年年報和2018年半年報中，康美藥業還通過財務不記賬、虛假記賬，偽造、變造大額定期存單或銀行對賬單，配合營收造假偽造銷售回款等方式虛增貨幣資金，分別高達225.49億元、299.44億元、361.88億元。
此外，2018年康美藥業固定資產、在建工程、投資性房地產均出現虛假，其調整納入表內的6個工程項目，虛增固定資產11.89億元、在建工程4.01億元、投資性房地產20.15億元。
2016年至2018年年報，公司三年間累計向控股股東及其關聯方提供非經營性資金116.19億元用於購買股票、替控股股東及其關聯方償還融資本息、墊付解質押款或支付收購溢價款等用途，但是並未按規定披露，出現重大遺漏。
一個“有預謀、有組織，長期、系統”的上市公司造假窩案被公之於眾，可謂開中國股市30年之先河。
康美藥業的多項造假質疑被坐實，根據證監會的質證，對於上述相關財報、報告，康美藥業涉及的多數董監高管理人員均簽字聲明，保證相關信息真實、準確、完整，而涉及的會所、律所等中介機構同樣沒有出具異議。
但是如此惡劣的資本市場違法，證監會最終罰單並沒有超出預期，與2019年8月17日證監會開具的行政處罰及市場禁入事先告知書中所載處罰幾乎沒有差別。
證監會曾依法對康美藥業違法違規案作出行政處罰及市場禁入決定，決定對康美藥業責令改正，給予警告，並處以60萬元罰款，對馬興田、許冬瑾等21名責任人員處以90萬元至10萬元不等罰款，對6名主要責任人採取10年至終身證券市場禁入措施。
此前市場普遍認為，康美藥業案件性質惡劣僅行政處罰難以形成威懾，高管應追究刑責，如今終於“實錘”。
據界面報道，有廣東司法界人士透露，他前天就已經獲知相關消息，馬興田是在深圳被逮捕，被同時帶走的不止馬興田，可能接近十個人。
根據行政處罰決定書，2016年1月1日至2018年6月30日，康美藥業累計虛增貨幣資金逾886億元。
股價跌去90%，去年虧損46億
康美藥業於2019年5月財務造假案曝光後，股價連續一字跌停一蹶不振，目前總市值僅為127億元，較高位縮水逾九成。
（ST康美在7月9日收漲1.19%，報收2.56元，今年以來累跌逾31%，股價僅為2015年峯值時的不足8%。）
6月17日晚間，ST康美披露2019年年報。報告期內，ST康美全年虧損46.61億元，上年同期盈利3.74億元。公司2019年通過自查，發現存在賬實不符的情況，對2018年度財務報表進行重述，調減2018年度公司總資產14.83億元，調減歸屬於母公司所有者權益22.09億元，調減歸屬於母公司所有者的綜合收益總額7.61億元。
2019年報披露同時，ST康美也更正了2020年一季報，公司一季度營收11.70億元，上年同期營收49.01億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損2.97億元，上年同期盈利6558.54萬元。
ST康美2019年度大幅虧損並未出乎市場意料。2020年1月23日，ST康美髮布2019年度業績預虧公告，預計2019年度歸屬於上市公司股東的淨利潤約為-13.5億元至-16.5億元。4月30日，ST康美髮布2019年度主要經營業績報告，披露全年淨利潤修正為-36.48億元。6月4日，ST康美髮布業績預告更正公告，披露2019年度淨利潤修正為-46.15億元。
二級市場方面，在經歷2019年的連續下跌後，目前ST康美股價整體仍在維持弱勢整理態勢。有分析人士表示，如今投資者愈發理性，價值投資觀念已得人心，如果有公司信譽受損，可能會影響自身的盈利能力和公眾形象，也會使公司股價充滿更多的不確定性。對於當下關注ST康美股價走勢的普通投資者來説，還需注意風險，謹慎應對。
最新數據顯示，康美背後還有18萬股東户數。