外匯天眼APP訊 : 4月20日，中歐基金髮布最新觀點認為，市場處於箱體震盪整理期。從配置角度看，短期消費刺激的力度肯定更大，關注消費整體中最為看好的方向；另一方面，關注投資中持續受益於政策大幅加碼的傳統基建、政府方面的軟件消費、建材、家居等方向。
中歐基金認為，上週公佈一季度，其中一季度經濟增長同比下滑6.8%，符合預期，但各領域分化明顯。從分項來看，復甦亮點是消費中的糧油食品、飲料等必需品、通訊器材、醫藥、日用品以及受復工提振的文化辦公用品。生產端來看，醫藥製造、計算電子不錯。一季度為應對疫情，政府開支加大，也有助於防止經濟增速降幅過大。恢復較慢的是消費中的家電等可選品，而餐飲消費同比降幅則進一步走弱，投資端則是製造業復甦不及預期。
中歐基金指出，市場小幅反彈，結構上無明顯主線，市場處於箱體震盪整理期。從配置角度看，短期消費刺激的力度肯定更大，因為當前消費依然較弱；並且當前經濟狀態為衰退，流動性持續寬鬆。所以應關注消費整體中最為看好的方向：必選消費和服務以及可選消費，其中部分低估值板塊具備中期配置價值。另一方面，關注投資中持續受益於政策大幅加碼的傳統基建、政府方面的軟件消費、建材、家居等方向。
債市方面，中歐基金綜合判斷，疫情完全扭轉了市場的交易邏輯，在流動性寬鬆、資產荒和經濟下行的大背景下，利率下行趨勢難以短期扭轉。策略上，長久期利率債暫時不建議追漲，信用債建議下沉資質，低等級信用債仍有進一步縮窄空間。