數據顯示，截至6月1日，今年以來共有14家銀行發行永續債，合計規模達2829億元，其中10家為中小銀行；此外，今年有11家銀行發行二級資本債，合計規模為957.3億元，其中9家為中小銀行。分析人士稱，今年以來中小銀行資本補充債的發行數量和規模明顯增加，適逢險資投資銀行永續債及二級資本債標準放寬，在做好風險控制的前提下，險資可藉此豐富配置品種，提升投資收益水平，而中小銀行也能在補充資本的同時降低發債成本。
銀行資本風險壓力猶存
某銀行業研究員表示，中小銀行發債有利於非上市中小銀行補充非核心一級資本，推動城商行、農商行、農信社業務逐步迴歸本源。
中國人民銀行武漢分行行長王玉玲提到，以城商行、農商行為代表的中小銀行是中國銀行(港股03988)體系重要組成部分，在服務實體經濟和小微企業方面發揮着重要作用。但近年來，中小銀行資本緊張的問題逐步凸顯，2019年末全國城商行和農商行的平均資本充足率分別為12.7%和13.1%，其中部分機構監管指標已接近臨界水平。在疫情衝擊下，短期內銀行有大量放貸任務，資本不足一方面約束了中小銀行的投放能力，另一方面，投放規模擴大和資產質量波動也會造成資本消耗的加速，加上一些歷史原因造成的資本質量問題，一段時期內這種資本風險壓力將持續存在。
號稱“長線資金”的險資一直都是銀行債券投資陣營中的重要一員。此前，浦發銀行發行的永續債中，保險公司獲配規模近80億元，佔總發行規模的26%；另據徽商銀行(港股03698)相關人士透露，其發行的永續債也獲得保險公司的踴躍認購，最終獲配比例近30%。
某股份制銀行人士表示：“我們在永續債發行中也感受到，保險資金對永續債的投資興趣較高。永續債風險不高，定價比較合理，額度大且期限適合保險投資。”
2019年1月，銀保監會發布《關於保險資金投資銀行資本補充債券有關事項的通知》，擴大了保險機構投資範圍，允許保險資金投資永續債、商業銀行二級資本債等資本工具，但對險資能投資的發行主體做出了具體規定。
此前，就有某保險資管人士指出，從實際情況來看，許多中小銀行由於淨資產不足，或評級不夠，不滿足這一要求，就被排除在險資的投資範圍之外。目前，險資投資的標的主要是四大行以及股份行發行的債券。
險資投資於銀行相關債券的標準是否會有所放開，一直以來都是各方關注的焦點。近日，銀保監會發布了《中國銀保監會關於保險資金投資銀行資本補充債券有關事項的通知》，對保險資金投資銀行資本補充債券進行了政策放鬆。
光大證券(港股06178)首席銀行業分析師王一峯表示，此舉放鬆了保險資金購買銀行資本工具的要求，將投資標的的投資決策權交由保險機構，提供了更大的自主權。
某市場人士認為，“引入更多的資金進入中小銀行的資本債發行市場有利於降低中小銀行的發債成本。而對於保險機構來説，今年充裕的流動性已經在固收領域造成了資產荒，保險機構的高息資產到期後最大的困境是找不到足夠多高息的資產承接長期負債。而銀行資本債目前屬於市場上風險收益性價比較好的資產，開放中小銀行的資本債市場有利於緩解保險公司的資產配置壓力。”