EIA庫存大增凸顯需求疲軟、美聯儲加息無望 油價受阻40

外匯天眼APP訊 : EIA庫存大增凸顯需求疲軟，經合組織警示第二波疫情風險

週三（6月10日）API庫存勁增840萬桶至5.394億桶，而晚間公佈的EIA原油庫存亦錄得572萬桶至5.3810億桶，增加1.1%創歷史以來新高。值得留意的是，EIA報告顯示美國上週戰略儲備（SPR）增加220萬桶至6.50億桶，數據強化了市場對需求疲軟導致原油市場供過於求的擔憂。

EIA報告亦顯示，美國上週原油出口減少35.5萬桶/日至243.9萬桶/日，錄得連續5周錄得下滑；汽油及精煉油庫存雙雙增加，其中精煉油庫存連續10周錄得增長；美國國內原油產量連續10周錄得下滑。

事實上，無論是最近公佈的EIA短期能源展望報告還是國際航空運輸協會預期均顯示原油需求復甦緩慢，而週三（6月10日）經合組織（OECD）亦預計全球經濟將出現6％的下降，並表示若出現第二波疫情，全球經濟將下降7.6％！

目前市場普遍預期原油需求難以在2022年前恢復至疫情前的水平，更為嚴峻的是，隨着油價回升將伴隨美國頁岩油的增產，在供需再平衡問題上或許需要更多時間。

高盛集團商品研究部門主管柯瑞週三（6月10日）表示，高盛不認為航空燃料油需求會很快恢復，預計2022年石油需求接近1億桶/日，並稱40美元/桶的油價將放緩市場再平衡的過程。而摩根士丹利則表示全球石油需求可能不會在2021年底之前就回到疫情前的水平，並強調美國頁岩油重啓生產將為油價帶來下行壓力。

儘管如此，在美股持續走強的情況下市場對油價前景仍較為樂觀，EIA庫存數據公佈後油價並未進一步下挫，反而在日內低位37.70美元附近企穩並反彈5%至日內高位39.90美元，距離40.0美元水平僅一步之遙，市場對油價的看漲意願主要來源於美國能源部從殼牌購買了12.6萬桶原油用於戰略石油儲備（SPR）以及世界衞生組織總幹事譚德塞稱部分疫苗將很快進入臨牀試驗兩大利好。

WTI原油5分鐘圖：

美聯儲6月利率決議維持不變、短期加息無望，黃金衝高、油價回落！

週四（6月11日）凌晨2:00公佈了美聯儲6月利率決議，美聯儲將基準利率維持在0%-0.25%水平不變，超額準備金率（IOER）維持在0.1%不變，符合市場預期。

其中市場最為關注的莫過於政策聲明中的點陣圖，點陣圖顯示，所有FOMC委員均建議2020年與2021年的基準利率維持在0-0.25%不變，直至2022年美聯儲有信心經濟能迴歸正軌。

鑑於僅有2位委員偏離0水平利率，這意味目前的零利率水平將起碼持續三年至2022年年底，市場期望美聯儲採取負利率或加息行動的預期落空，據最新公佈的CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月維持利率在0%-0.25%區間的概率為100%，加息25個基點至0.25%-0.50%區間的概率為0%；9月維持利率在0%-0.25%區間的概率為100%，加息25個基點的概率為0%。

會議要點：美聯儲預計2020年底GDP增速料萎縮6.5%，2021年和2022年將恢復增長；對於收益率曲線控制（YCC）則表示其效果仍未“開放式問題”，未來將進一步討論；並表示“至少以當前的步伐”購買國債和住房抵押貸款支持證券，繼續進行大規模隔夜和定期回購操作。

值得留意的是，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）談及有關失業問題上較為悲觀，鮑威爾稱其假設是，“很大一部分”人將在一段時間內處於失業狀態，將根據需要延長貸款的期限，並稱美聯儲可能會進一步改變主街貸款計劃的規模。

鮑威爾稱必須讓2200萬-2400萬人重返工作崗位，儘管美國5月非農報告不錯，但難以確定失業問題是否已於5月見底。

毫無疑問，即使不考慮疫情2.0來襲，目前美國亦面臨勞動力市場普遍疲軟的情況，預計後續美聯儲有望推出更多措施推動通脹及就業水平回升，這一過程中有望提振市場風險情緒。

美聯儲利率決議後市場情況：美元指數進一步下挫至96.0下方，創3個月新低；美股漲幅收窄；美國10年期國債收益率跌至一週低位0.726%；黃金大漲逾30美元至日內高位1740.5美元；油價最終輾轉回落至38.70美元附近修整。

投資者日內可重點關注七國集團（G7）領導人峯會召開及美國5月PPI、美國截至6月6日當週初請失業金人數等數據公佈，料將影響油價走勢。

紐約原油技術分析：油價有望延續反彈，關注41.0美元阻力

WTI原油30分鐘圖：

30分鐘圖顯示，油價目前維持於38.0美元上方整固，短期而言需重點關注37.0-37.50美元區域支持，考慮到油價總體上升趨勢仍未見明顯轉變信號，一旦後續油價再度企穩37.0美元上方，有望進一步反彈挑戰41.0美元甚至45.0美元水平。

但若油價進一步跌穿36.0美元，需警惕中期轉勢可能。