大金融捲土重來週期股多點開花 滬指強勢反彈漲逾3%收復3300點
7月20日，滬深三大股指集體高開，開盤後一度震盪走低，深成指翻綠、創指一度跌超1%，隨後金融股集體走強，軍工、地產、水泥、鋼鐵等漲幅居前，帶動股指強勁走高；臨近午盤，指數表現回升，滬指拉昇漲逾2%，上證50指數漲超3%，創業板指拉昇翻紅；午後，大盤指數衝高之後開始震盪回落；臨近尾盤，三大指數再度拉昇，滬指大漲逾3%收復3300點，深成指漲幅超2%，創業板指漲勢相對較弱仍漲逾1%，盤中鋼鐵、煤炭等週期板塊持續強勁，軍工、水泥等延續強勢，白酒股也有所上漲，市場情緒較早前進一步的修復，賺錢效應轉好。
截至收盤，滬指漲3.11%報3314.15點，成交額為5440.46億元；深成指漲2.55%報13448.85點，成交額為6490.25億元；創業板指漲1.31%報2697.3點。
今日滬深兩市合計成交近1.2萬億，為連續第十三個交易日突破萬億元；值得注意的是，北向資金則全天淨賣出58.99億元，其中滬股通淨買入23.44億元，深股通淨賣出82.43億元。
盤面上，行業板塊全線飄紅，軍工板塊強勢領漲個股掀漲停潮，保險、券商板塊大幅走強，水泥建材、有色、造紙、煤炭、鋼鐵、化工等週期板塊集體走高，銀行、地產、半導體等板塊亦有所表現，僅白酒、旅遊等漲幅較小。
週期板塊集體走高 軍工股全天領漲掀漲停潮
軍工板塊走勢強勁，全天領漲兩市，個股掀漲停潮，航天電力(600879-CN)、航天晨光(600501-CN)、中航沈飛(600760-CN)、航發控制(000738-CN)、中船防務(600685-CN)、中航重機(600765-CN)、中船漢光(300847-CN)等逾20只個股漲停。金融股在多日回調後捲土重來，保險板塊發力走強，中國人壽(601628-CN)、新華保險(601336-CN)漲停，中國人保(601319-CN)漲7.99%，中國太保(601601-CN)、中國平安(601318-CN)漲超6%。券商板塊大幅拉昇，國海證券(000750-CN)、西南證券(600369-CN)、方正證券(601901-CN)漲停，西部證券(002673-CN)盤中觸板，中銀證券(601696-CN)、中信證券(600030-CN)等均有大幅上漲；銀行、地產、半導體等板塊亦有所表現，長沙銀行(601577-CN)盤中一度觸板，杭州銀行(600926-CN)、成都銀行(601838-CN)等跟漲近5%。
此外，有色、造紙、煤炭、鋼鐵、化工等週期板塊集體走高，鋼鐵股午後持續走強，柳鋼股份(601003-CN)、八一鋼鐵(600581-CN)漲停，杭蕭鋼構(600477-CN)、韶鋼松山(000717-CN)漲超8%，南鋼股份(600282-CN)、華菱鋼鐵(000932-CN)、方大特鋼(600507-CN)等漲超6%；水泥板塊震盪走高，冀東水泥(000401-CN)、萬年青(000789-CN)、寧波富達(600724-CN)封板，上峯水泥(000672-CN)漲逾9%，海螺水泥(600585-CN)多次觸板；造紙板塊單邊走高，山鷹紙業(600567-CN)漲停，仙鶴股份(603733-CN)、晨鳴紙業(000488-CN)、民豐特紙(600235-CN)等大幅跟漲；煤炭開採加工板塊異動走高，冀中能源(000937-CN)漲停，露天煤業(002128-CN)、金能科技(603113-CN)漲超7%，大同煤業(601001-CN)、平煤股份(601666-CN)等跟漲。
監管層週末重磅利好刺激A股
上週，A股市場大幅調整，全週上證指數合計下跌5%，創近5個月來最大單週跌幅。隨之週末，市場便迎來重磅利好消息。7月17日，證監會發出《支持證券基金行業實施組織管理創新》指，為提升證券基金經營機構核心競爭力，推動行業高質量發展，證監會支持證券基金行業實施組織管理創新：一是解決同業競爭問題，鼓勵市場化併購重組，鼓勵證券公司、基金管理公司做好組織管理創新工作；二是支持券商、基金實施開展員工持股、股權激勵計劃。同日，銀保監會也發佈了《關於優化保險公司權益類資產配置監管有關事項的通知》，對險資入市限制進行了放寬，即優質險企權益類投資比例提升從30%最高升至45%。銀保監會有關部門負責人表示，保險公司的自主運作空間將得以加大，配置權益類資產的彈性和靈活性不斷增強，最高可佔到上季末總資產的45%，中國人壽、太保壽險、泰康人壽、新華人壽、人保財險、太平財險等行業大中型公司投資權益類資產的比例上限由原來的30%提高到35%。分析認為，優質險企權益類投資比例提升從30%最高升至45%，意味着數千億元的保險資金有望成為A股的增量資金；另一方面，證監會的“通知”也帶來券商股方面的利好，將給市場帶來鉅額長線資金，對於目前的A股無疑是一劑“強心針”。
另外，值得注意的是今年科創板7月22日(週三)上市滿一年，也迎來大量IPO前股東解禁，這其中上市前的股權私募投資者佔比過半，可能會形成一定的減持壓力。根據wind數據統計，本週三科創板解禁市值(包括部分限售期六個月的股票，按上週五收盤價計算)接近1800億元；其中，解禁市值最大的為中微公司，達414億元以上，瀾起科技、虹軟科技、睿創微納解禁市值皆超100億。市場分析，這批解禁對投資心理影響可能會比較大；目前，市場上有很多關於朱格拉週期的説法，後續科技股能不能牛，很大程度也取決於美聯儲的動作有多大。若持續做縮表動作，科技牛的變數也會很大。
短期市場反彈概率增強
今日滬深三大指數集體高開，整體震盪走高，個股呈普漲格局，市場氛圍總體好轉。上證指數在回落至20日均線後早盤出現反彈走勢，大盤全天整體震盪上行，其中創業板指探底回升。隨着日線技術指標的修復，短期指數反彈的概率在逐漸增強。不過，當前市場將從前期的趨勢階段轉向震盪階段，短期市場上漲的斜率可能放緩，局部波動加大。
隨着二季度經濟數據出爐，略超市場預期，A股二季報業績也將如期回暖，在“寬信用”延續的情況下，預計中央相關會議將繼續明確寬鬆的基調不變，同時市場結構分化明顯。行業板塊方面，由於基建、地產、製造業投資、可選消費的景氣度持續改善，經濟超預期回升成為一個新的業績改善的邏輯，“成長型週期股”受到市場青睞，銀行、保險、週期等低估值板塊將持續佔優。另外，隨着經濟逐步恢復，短期可關注中報超預期和高景氣預期優質品種機會，建議方向重點留意科技和週期成長股，如新能源汽車、雲計算、電子、白酒、建材、有色、化工等等行業掘相關個股投資機會。此外，值得關注的是，“新經濟”仍是主線，中期關注消費、先進製造等龍頭公司的低吸機會。