嘉應制藥中報首虧

北京商報訊（記者 姚倩）上市以來，嘉應制藥中期業績首次出現虧損。8月30日，嘉應制藥披露2020年半年度報告，公司實現營業收入2.08億元，同比下降2.96%；虧損289.39萬元，上年同期盈利1389.96萬元。

這是嘉應制藥上市以來，中報首次出現虧損。嘉應制藥方面稱，疫情影響公司的生產經營，公司部分主要產品終端需求大幅下降，同時物流受阻導致公司發貨困難。

目前，嘉應制藥主要涉及咽喉類、感冒類、骨科類、風濕類中成藥，是一家中成藥製造企業。該公司的主要營收來源為醫藥產品、融資租賃利息收入兩大板塊，營收佔比分別為99%、1%。2020年上半年，嘉應制藥的醫藥產品營收同比下降2.69%至2.07億元，融資租賃利息收入同比下降27%至164.11萬元。

雖然嘉應制藥將業績下滑的原因歸結為疫情影響，但該公司的業績頹勢早有顯現。以醫藥產品主業為例，2019年，嘉應制藥的接骨七釐片/膠囊、雙料喉風散、重感靈片、消炎利膽片以及其他醫藥產品營收全面下滑，下滑幅度分別為3.45%、0.73%、24.12%、8.93%以及38.59%。

在上述產品中，雙料喉風散、接骨七釐片為嘉應制藥的主導產品，兩款產品合計營收長期佔比嘉應制藥總營收超70%。據瞭解，雙料喉風散主要針對肺胃熱毒熾盛所致的咽喉腫痛、口腔糜爛、皮膚潰爛等症狀。接骨七釐片具有活血化瘀，接骨止痛的功能，用於跌打損傷等。

醫藥行業投資人士李頊在接受北京商報記者採訪時認為，嘉應制藥面臨主導產品集中的風險。此外，隨着中成藥有望被納入集中採購，市場競爭將進一步加劇。今年7月，國家醫保局發文稱，生物製品和中成藥帶量採購已進入聽取專家意見建議階段。自2018年11月起開始的第一批國採“4+7”開始，到目前已進行到的第三批帶量採購，入選藥品均為化藥，不涉及生物製劑和中成藥。根據2018年第一批藥品集中採購試點結果，25個藥品與試點城市2017年同種藥品最低採購價相比，最高降幅達到96%。業內普遍認為，隨着中成藥進入帶量採購，結合合理用藥、醫保支付改革等政策，中成藥的利潤水分將進一步被擠壓。

嘉應制藥也意識到了公司產品結構集中的問題，嘉應制藥在財報中提到，雙料喉風散、接骨七釐片是公司的主導產品，其生產及銷售狀況直接決定了公司的收入和盈利水平。一旦這兩種主導產品由於質量、替代產品等因素出現市場波動，將可能影響本公司未來的盈利能力。

對此，嘉應制藥採取了主導產品二次開發等舉措。財報顯示，嘉應制藥除了繼續做好主導產品雙料喉風散、接骨七釐片的生產和銷售工作外，積極開展主導產品的二次開發和系列開發，大力開拓如固精蔘茸丸、壯腰健腎丸等其他產品的市場。此外，嘉應制藥提到，合適時機，將推進公司轉型。