新戊二醇：供應面不堪重負，需求面同樣寒冬襲來

導語：新戊二醇市場進入7月，工廠前期訂單陸續交接接近尾聲，伴隨着工廠的重啓和下游傳統淡季的來臨，弱勢僵持局面在7月第二週被打破，工廠開始報盤下調，新戊二醇進入下行通道。

近期市場來看，本就淡季的下游加上“買漲殺跌”情緒的影響，讓新戊二醇需求面雪上加霜。每當新戊二醇快速下行時，下游及多數業者思索最多的問題便是，這波新戊二醇的底部是哪？是否有機會建倉等。接下來讓我們根據市場基本面和歷史走勢來預測一下未來市場的趨勢。

供應面來看，之前也提到過，上半年為新戊二醇的集中檢修季節，供應面產量大幅減少給上半年的反彈行情提供強大的利好支撐。進入7月之後，工廠陸續重啓，新戊二醇國內開工率恢復到60%以上水平，7月10日，萬華新戊二醇裝置開始檢修，市場開工率下調到50%左右水平，但從市場瞭解來看，萬華的檢修貌似不會影響萬華該有的市場供貨量。進口貨源來看，年初LG的擴產4萬噸/年項目，多數貨源流入到國內，供應面國內產量增量和進口貨源的衝擊，持續利空後市市場。

供應面不堪重負，需求面同樣寒冬襲來。據瞭解下游聚酯樹脂企業從6月中下旬開始，塗料訂單明顯減少，下游行業按照規律來看在天氣最炎熱的3季度為需求最差的月份。雖然新戊二醇多數工廠目前庫存並無壓力，但下游需求疲弱低迷，“買漲殺跌”情緒佔據主導，月初新戊二醇工廠新訂單簽訂不暢，未來訂單擔憂預期下市場競爭形勢逐漸嚴峻，隨着主力工廠的報盤不斷下調，新戊二醇進入下行通道。

供需面的弱勢衝擊，決定了新戊二醇走弱的趨勢，而市場的心態和原料異丁醛的價格，則對新戊二醇的底部起到一定的促進作用。

1、近2年來看，新戊二醇跟隨原料價格波動頻繁且空間偏大，而業者及下游通過成本面看市場已經成為一種習慣。從新戊二醇利潤來看，異丁醛近期穩定在4800元/噸價格，新戊二醇存有較大的讓利空間。

2、業者心態：新戊二醇剛經歷一波上漲和7月之前市場開工率不高雙重原因導致多數工廠庫存壓力不大，截止7月中上旬，部分工廠傳出超賣消息，而隨着部分新戊二醇工廠大幅讓利下調至7600元/噸附近，下游及二級市場開始出現適量補倉心態，業者心態對新戊二醇底部形成一定支撐。

後市預測：近幾日新戊二醇市場出現底部防守信號，隆眾資訊預計新戊二醇市場近期或將弱勢暫穩運行。後市長遠來看，除瑜凱外新戊二醇工廠暫無檢修計劃聽聞，而下游市場仍處於傳統淡季時間段，開工率偏高下庫存逐步增量，供需缺口導致市場主調仍以弱勢為主，但縱觀上半年價格歷史走勢來看，新戊二醇再次下行的空間也較為有限。

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