今日，A股上躥下跳，上證小幅收漲，創業板下跌0.8%，盤中一度跌超2%。然而，大盤萎靡並不阻礙申通地鐵（600834.SH）的火熱。
從5月18日起，申通地鐵連拉9個漲停板，累計漲幅高達135%。今日，換手率高達20.53%，成交額14.4億元，籌碼交換較為充分。暴漲之後，公司最新總市值也僅為70.987億元。
消息面上，A股投資者將申通地鐵列入“國內EDA龍頭-華大九天”概念股。因為此次事件，觸發了申通地鐵的連續漲停。
早在5月15日，美國宣佈將華為通信產業的臨時許可證再度展期90天，並申明是最後一次延期。同一天，美國還宣佈了一項新的升級措施——修改出口管制條例（EAR）對華為限制升級，從EDA軟件、半導體設備到晶圓代工，阻斷全球半導體供應商向華為供貨，但給了120天的緩衝期。
美國升級打壓華為，最核心有一點是芯片設計需要用到的EDA。沒了它，對於華為的影響甚大。目前，全球EDA主要由新思科技、楷登電子科技、明導國際三家企業壟斷。目前，國內最大的EDA公司——華大九天只能提供產業所需方案的1/3。
後來，公司發公告，説明了與華大九天的關係：
公司於2019年5月21日、8月20日分別發佈公告披露公司同意投資2.37億元、4.63億元於建元基金。詳見公司關於公司參與投資股權投資基金的公告和關於公司繼續參與投資建元股權投資基金的公告。
2019年，建元基金出資1.944億元，認購了華大九天17.42%的股權。截至目前，公司作為基金有限合夥人，已累計投資7億元於建元基金，佔該基金70%份額。建元基金是一個多元投資的組合，各項目收益有盈有虧，公司在建元基金中為有限合夥人，不執行合夥事務，公司只是財務投資者，不參與日常經營管理，只獲得投資收益，預期收益在7.8%，無其他收益。
就是這麼一筆不起眼的財務投資，讓公司9個交易者暴漲135%,市值猛增40億元。這也是沒誰了！
但是，申通地鐵從2015年牛市崩盤以來，股價持續暴跌，跌幅一度接近80%。股價的長期疲弱，源於業績多年的增長乏力。
申通地鐵主營從事公司簡介 公司是我國境內從事軌道交通投資經營的上市公司，主要從事上海地鐵一號線(莘莊站-上海火車站站)經營業務，以及融資租賃業務。
2016-2019年，申通地鐵營收增速分別為-2.35%、-0.49%、-0.03%、-22.94%。營收不斷惡化，今年一季度更為慘烈，營收僅為0.71億元，同比下滑69.25%。
歸母淨利潤方面，2014年為1.05億元，後年年下滑，2019年也僅為0.68億元，5年時間累積下滑超過35%。今年一季度，歸母淨利潤為0.21億元，同比大幅下滑47.74%。
再看關鍵經營指標。毛利率最近幾年變化較大，但總體維持在較小水平。淨利率方面，2015-2018年均為個位數，2019年提升至11.06%。
ROE（淨資產收益率）更為慘淡，2015-2019年及2020年Q1分別為4.98%、3.65%、2.08%、4.52%、1.43%。可見申通地鐵的盈利能力極差。
在資產負債表中，截止2020年一季度末，賬上現金為4.17億元（其他權益工具投資9.27億元，長期股權投資1.52億元）。然而短期借款有2.27億元，長期借款有7.39億元，應付債券2億元。另外，公司2019年流動比率僅為0.66，遠小於1。多方面可見公司償債能力較差。
截止一季度末，應收賬款0.58億元，長期應收賬款9.27億元，而應付賬款為0.71億元。可見公司在產業鏈上下游的話語權。
再看經營現金流，2019年經營活動產生的現金流量淨額為-6.03億元，而當年淨利潤為0.73億元。
綜上可見，申通地鐵的成長性、盈利能力、償債能力等均表現一般，其實並不具備持續大漲的基本面。
然而市場有些時候就是如此瘋狂與任性。據Wind顯示，申通地鐵動態PE高達139.85倍，比4月末的58.97高出一倍不止。據統計，5月20日、5月22日披露的龍虎榜顯示，申通地鐵買賣前五席位上均是營業部遊資參與交易，未有機構身影。
如此之差的基本面，股價炒得老高，藴含着的風險就越高。對於沒有倉位的散户，且投且珍惜，最好是不要刀口舔血。