路透：A股大漲外資湧入散户跑進

7月9日訊 老馬 儘管跡象顯示一些個股存在泡沫，但分析師認為，估值或槓桿影響市場尚需時日。

上海，外灘金融廣場的“外灘牛”雕塑

路透社報道，藍籌股滬深300指數.CSI300週二已連漲六日，成交也放量至2015年6月以來最高。人民幣兑美元CNY=CFXS也接近升穿7元關口。

上週，量能走強以及外資大舉流入開始帶動中國股市上漲。週一股市繼續加速上攻，之前中國證券報的評論員文章認為，受益於經濟基本面向好趨勢未變、資本市場深改加速釋放制度紅利、增量資金持續湧入等諸多利好因素，A股有必要、有條件、有基礎邁步“健康牛”。

國元證券的龍愛華髮現，中國股市出現了散户投資者爭相開設新股票交易賬户或激活休眠賬户的現象。

“新股民開户很積極。 老股民比較謹慎，有點害怕目前的漲法，認為這主要是技術性行情，不是由基本面推動的。”他表示。

這種狂熱情緒讓人想起2015年，當時中國試圖通過刺激股市上漲，來彌補疲弱的經濟增長。當年中國股市一度漲至七年高位，但之後因缺乏宏觀面的支撐，以及散户加槓桿過度，股市大跌45%。

有些人卻認為這次情況不同，他們指出中國正從新冠疫情中迅速復甦，製造業活動、工業利潤和零售銷售反彈就是例證。

儘管一些股票，尤其是上海證交所科創板的一些股票似乎存在泡沫，但中國藍籌股14倍左右的市盈率，不論從歷史標準還是從全球比較來説，都算便宜。

滬綜指.SSEC報3,350點左右，是2015年高點的一半。

2015年的漲勢主要受未經監管的融資融券交易提振，低質量科技初創公司的股票膨脹，而中國對金融市場的嚴格管制將外國投資者拒之門外。

經紀商稱，這一次投資者專注於中國自給自足計劃的前線行業，如半導體和人工智能企業，而且外資進入也增強了韌性。

儘管目前受到控制，但散户閃電入場才是可能的風險所在。

僅僅兩個月時間，融資融券餘額就猛增了五分之一，超過1.2萬億元，一些資金正流入類似龐氏騙局(Ponzi)的結構性產品，這些產品此前曾引發投機泡沫。

在認購蜂擁而至後，共同基金不得不暫停新基金的投資。社交媒體上有關在券商系統之外進行融資融券的廣告也暴增，而這樣做是明令禁止的。