多隻消費白馬慘遭跌停 大科技行情要回來了？

財聯社（上海 研究員 吳憂）訊，此前持續強勢的消費股今日全線回調。休閒食品龍頭鹽津鋪子盤中放量跌停，無獨有偶，精裝修龍頭江山歐派也慘遭跌停。由於消費白馬跌停並非個例，不禁令人擔憂，消費板塊是否已短期見頂。

業內人士表示，A股風格切換或已開始。整體上看，6月仍是箱體震盪格局，對於消費醫藥板塊，估值風險仍需謹慎對待，科技成長股在沒有新的悲觀消息下，可能會迎來佈局機會。

消費板塊集體下挫 多隻白馬股慘遭跌停

鹽津鋪子今日盤中放量跌停，截至今日收盤，報收97.97元/股，成交量4.75萬手，換手率4.31%。

統計發現，該股自2月中旬至現在，股價已漲逾152%。

此前，鹽津鋪子發佈一季報，實現營收4.64億元，同比增加35.43%；淨利潤5720萬元，同比增長100.80%。

同處食品飲料板塊的百潤股份也遭遇跌停，據瞭解，公司主要從事香精香料業務板塊和預調雞尾酒業務板塊。

值得注意的是，之前的業績“明星股”克明面業也隨之下挫，收盤跌逾7%。克明面業扶搖直上的股價離不開業績的支撐，5月21日，克明面業發佈2020年半年度業績預告，歸屬於上市公司股東的淨利潤1.8億元-2.3億元，比上年同期增長72.95%-120.99%。

新乳業、絕味食品、來伊份、三全食品、洽洽食品等均出現明顯下跌。

不止休閒食品板塊集體回調，近日風頭正勁的精裝修板塊也集體走弱，江山歐派、海鷗住工先後跌停，皮阿諾觸及跌停，金牌廚櫃、惠達衞浴跌逾8%，索菲亞跌逾5%。

光大證券策略團隊指出，消費品業績確定性強，但估值已在高位，板塊面臨一定調整壓力，建議長期投資者從“護城河”角度入手精選個股。在不搞“強刺激”的背景下，預計週期品和可選消費行業復甦進度放緩。

6月開門紅 前期非強勢板塊更為亮眼

昨日市場全面普漲，6月迎來開門紅。回望5月，市場整體處於震盪行情，但是板塊之間分化明顯，消費、醫藥等板塊明顯跑贏其他板塊，同時電子等科技股在月末受華為海思被限制和實體清單影響，大幅下跌。

食品飲料行業連續兩個月8%以上的漲幅，幾乎是一騎絕塵超越其他所有的行業。相比而言，家用電器、生物醫藥的漲幅才20%左右，計算機與電子行業的漲幅才10%左右。

開源證券通過統計發現，6月1日相對取得超額收益的板塊集中在前期非強勢板塊。如TMT、非銀金融、汽車和紡織服裝，而強勢板塊僅有食品飲料入圍，且排名靠後。5月“確定性”強化的板塊6月1日漲跌幅大部分排名靠後，如輕工製造、有色金屬、家用電器、休閒服務和醫藥生物。

A股風格切換或已開啓

東吳證券表示，結構上6月將是風格從消費向成長切換的過渡期。就消費來看，本輪始於3月下旬的上漲行情中，消費股超額收益顯著，但從最新估值水平來看，短期進一步上行空間有限，此外消費內部的結構輪動已經較為充分。

就成長來看，經過了3月至5月的震盪整理，6月開始有望逐步接替消費。具體來看有以下幾點原因：

（1）相較於醫藥和食品飲料，科技整體超額收益不明顯，股價調整已經相對充分；

（2）科技股的主邏輯是國產化和5G提速，疫情和貿易戰或帶來短期波動，但難以改變產業趨勢；

（3）相關領域景氣邊際改善。儘管部分科技股估值絕對水平較高，但從歷史估值水平比較來看，整體處在合理水平。

開源證券表示，A股市場和美股市場在前期同時出現了在流動性寬鬆帶來的估值驅動下對確定性板塊的抱團，而5月下旬以來，美股抱團的確定性結構已經鬆動，風格已經出現明顯切換，這對於A股市場而言可能具備一定指示意義。

市場行情演繹至當下，建議以“賠率”思維進行配置。主要佈局低估值 盈利早復甦的板塊。

國海證券表示，板塊分化加劇，建議關注半導體和消費電子龍頭，考慮到產業趨勢未發生改變，認為行業龍頭可以保持增長態勢。

半導體方面，市場仍處於蓬勃發展階段，半導體產業發展邏輯並未發生改變，半導體細分領域核心公司正在全面開花。半導體行業是未來3-5年科技投資的主線，建議關注：聖邦股份、捷捷微電、斯達半導、卓勝微。

消費電子方面，新冠疫情並不會改變5G換機大趨勢，上游核心供應商將充分受益。此外，後續5G應用將是市場關注焦點，TWS、ARVR、IOT等新興應用有望接棒5G手機成為消費電子的增長新動力。建議關注龍頭公司：立訊精密、鵬鼎控股、歌爾股份。