公司公告，與北京納捷診斷試劑有限公司簽署《戰略合作協議書》，取得了“新型冠狀病毒2019-nCoV核酸檢測試劑盒(熒光PCR法)的全球銷售權。
IVD服務龍頭上下游延伸，自主新冠試劑將借道放量，20Q2業績回升在即。公司作為IVD集約化服務龍頭，持續延伸上下游，以深度綁定客户，並提高毛利率。上游方面，本次新冠試劑即是公司和北京納捷聯合研發，目前已經取得CE認證、國內註冊證，並進入商務部醫療物資出口“白名單”，將藉助公司渠道快速放量;下游方面，公司集約化及區域檢驗中心業務收入增長較快，2019年收入已達20.63億(同比+21.24%)，深度綁定的客户數量達300多家。20Q1受疫情短暫衝擊，新冠檢測和核酸實驗室建設等新業務有望增厚業績，20Q2業績回升在即。
有望持續受益於後續醫院建設、專項貸款支持。疫情中，公司全面負責雷神山醫院檢驗科建設、物資配送等，服務能力得到廣泛認可。疫情後，公司有望持續提高市佔率，並受益於各層級醫院檢驗科建設，如公司已承接大量的PCR實驗室建設訂單。另外，公司引進國企杭州市下城國投為第一大股東後，並享受專項低息貸款支持，後續財務費用有望大幅節省。
服務能力不可替代價值凸顯，有望價值重估。公司並非單純的IVD配送公司，而是以服務能力為核心，IVD產品僅是計價的載體。公司有大量的後台支持人員，可以實時響應醫院檢驗科的需求，甚至為檢驗科提供整體解決方案。這也是國藥、柳藥等大型流通商選擇和潤達合作的原因，國潤過去幾年快速增長即是最好的證明。
盈利預測與投資評級：公司作為IVD綜合服務商龍頭，將充分受益於行業集中度提升。我們維持公司20-22年EPS預測為0.65/0.86/1.05元，同比增長21%/33%/22%，現價對應20-22年PE為20/15/12倍，維持“買入”評級。