“A H”兩地上市公司陣營又添一家。5月8日晚間，證監會第十八屆發審委2020年第66次會議審核結果公告顯示，國聯證券股份有限公司獲通過。國聯證券港股股價在8日午後便開始衝高，漲幅一度高達14.8%，收漲10.91%。
業績大幅波動被質疑
從國聯證券歷年財報來看，業績波動幅度較大。2015-2019年，國聯證券的淨利潤分別為14.71億元、6.10億元、3.61億元、0.51億元和5.21億元，淨利潤同比增長幅度則分別為105.81%、-58.54%、-40.75%、-86.01%和930.57%。
對此，證監會發審委要求發行人代表區分不同業務類別，説明報告期內業績大幅波動的影響因素，目前是否已消除，對發行人未來經營業績是否構成重大不利影響，相關風險因素是否已充分披露，並説明告期內資產減值、預計負債的會計處理是否保持謹慎，相關會計政策是否保持一致，是否存在期間調節業績的情形。
此外，中新經緯客户端注意到，發審委還要求發行人代表説明匯垠華合案件中，預計負債計提金額與訴訟金額是否匹配，計提是否充分。
據國聯證券此前公告，2018年2月1日，廣州匯垠華合投資企業作為融資人，在國聯證券的股票質押式回購交易構成實質違約。根據合同約定，公司依法處置了質押的部分股票。2019年9月20日，上述股票質押式回購交易的保證人張桂珍向無錫市中級人民法院起訴，要求公司向第三人匯垠華合賠償款項共計551.70萬元。2019年11月26日，無錫市中級人民法院受理本案。
資管、經紀業務受關注
證監會發審委指出，報告期內，發行人存在規模較大的資管產品業務且部分資管產品存在違約風險。發審委要求國聯證券代表説明目前在手的資管產品是否存在法律風險，相關不規範產品的整改情況等問題。
國聯證券此前招股書披露，公司積極貫徹落實《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》的要求，2016 年 7 月 18 日以後新設立的資管計劃，全部符合新規的各項規定。對於新規施行之前的存續產品，由資產管理部組織開展自查整改工作，經核查，存續產品中有 28 只產品存在不符合新規的要求，截至 2017 年 6 月 30 日已有16 只產品清算終止，對於其他未終止產品，公司將嚴格按照過渡期要求進行整改規範。
國聯證券在招股書中稱，報告期內，公司的資產管理業務符合法律法規、監管規定，未發生重大風險事件或責任事故等情況，業務管理守法合規、風險可控。
此外，對於國聯證券證券經紀業務收入2018年大幅下滑等問題，發審委也要求發行人代表結合宏觀經濟波動、行業調控政策、資本市場波動等因素，説明證券經紀業務收入波動的原因及合理性，與同行業可比公司情況是否一致。
IPO前夕高管大換血
值得注意的是，在國聯證券此次IPO前，高管團隊曾迎來一波“換血”。目前，有五名高管均來自在業內有“大平台”之稱的中信證券。
2019年6月，中信證券原財務負責人、原首席風險官葛小波正式加盟國聯證券。公開資料顯示，今年48歲的葛小波於1997年加入中信證券，是中國首批保薦代理人，曾任中信證券投資銀行部經理和高級經理，中信證券A股上市辦公室副主任，風險控制部副總經理和執行總經理，交易與衍生產品業務部、計劃財務部、風險管理部、海外業務及固定收益業務行政負責人，中信證券執行委員會委員、財務負責人。
葛小波還因其高薪酬被稱為“金融圈打工皇帝”。中信證券2018年年報顯示，葛小波2018年領取税前報酬總額為1566.87萬元，薪酬水平在中信證券居於首位，遠超其他高管。
除了葛小波以外，董事會秘書王捷、首席信息官汪錦嶺、副總裁兼首席財富官尹紅衞和首席風險官李欽也來自中信證券。
2019年12月27日，國聯證券曾稱，經過多方考量，終止了H股再融資的相關工作，並向中國證監會提交了恢復A股IPO審查申請，並獲得了監管同意。而如今不到五個月時間，國聯證券已經成功拿到A股入場券。