來源： 中國網地產
6月24日，標普確認首創置業股份有限公司(Beijing Capital Land Ltd.，簡稱“首創置業”，02868.HK)“BB+”長期發行人信用評級，展望為“負面”。
標普認為，在過去幾年中，房地產開發商首創置業的合同銷售和市場地位落後於具有相似規模的同行，同時由於廣泛參與未合併項目，該公司的收入也停滯不前。
標普預計，即使公司控制其債務水平，首創置業未來兩年內的槓桿率仍將保持在非常高的水平。
標普繼續將首創置業視為北京首都創業集團有限公司(Beijing Capital Group Co., Ltd.，簡稱“首創集團”)的一個高度戰略性子公司。首創置業的負面展望反映了其母公司首創集團的情況，以及標普的預期，即該公司的槓桿率將保持在較高水平，而EBITDA的增長不足以在未來兩年內使其大規模去槓桿化。
標普確認了首創置業的發行人信用評級，是因為標普繼續將首創置業視為首創集團的高度戰略子公司。首創置業仍佔集團EBITDA的50%左右，佔集團債務的近三分之二，併為母公司的一級土地開發活動提供重要的運營支持。
然而，標普認為，由於其權益合同銷售增長落後於同行，以及在北京、天津和河北以外的市場擴張速度放緩，在過去幾年中，首創置業的市場地位逐漸減弱。此外，由於廣泛參與未合併的合資(JV)項目，其收入增長也停滯不前，此類項目導致合同銷售的部分增加，而對其收入增長並無貢獻。
因此，標普預計，即使該公司控制其債務水平，首創置業的槓桿率在未來兩年內仍將保持在非常高的水平。鑑於與相似規模的同業相比，首創置業的業務增長表現較弱，槓桿率持續走高，標普因此將首創置業的獨立信用狀況從“b”調整至“b-”。