“降準”會來嗎？央行本月將續作"麻辣粉"，數額待定！

　　中新經緯客户端6月8日電 週一(8日),央行公開市場開展1200億元7天期逆回購操作,當日5000億元MLF到期,無逆回購到期。此外,央行將於6月15日左右對本月到期的中期借貸便利(MLF)一次性續做,具體操作金額將根據市場需求等情況確定。

　　中新經緯客户端注意到,Wind數據顯示,6月將有1.41萬億流動性到期,其中有6700億逆回購和7400億中期借貸便利(MLF)。與此同時,預計年中前後地方債和特別國債將發行,同業存單到期的壓力一併存在,資金面面臨的衝擊不容小覷。

　　央行公告截圖

　　6月以來,央行連續三個工作日暫停公開市場操作,理由均是“目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水平,不開展逆回購操作。”之後分別於6月4日及5日開展了700億元、1500億元的7天逆回購操作。Wind數據顯示,6月1日—6月5日當週,央行累計進行逆回購操作2200億元,鑑於有6700億元逆回購到期,所以公開市場當週淨回籠4500億元。

　　民生證券首席宏觀分析師解運亮此前表示,本週累計有2204億元政府債券達到繳款日期,有2200億元逆回購到期,週一有5000億元MLF到期,預計央行會適度開展公開市場操作進行對沖。

　　國金證券固收首席分析師周嶽認為,從節奏上看,逆回購和MLF到期主要集中在月初,將會對流動性造成一定影響,預計央行將適時開展操作,來使銀行體系流動性維持合理充裕。

　　近期債市波動劇烈,債券收益率上升,中國10年期國債收益率從此前近2.5%的低點大幅升至2.85%。對於此輪債市調整,國海證券分析認為,繼5月末流動性明顯收緊之後,跨月以來銀行間資金利率雖有回調,但在公開市場操作淨回籠的情況下,並未回到5月初的較低水平。同時央行推出購買小微貸款新型工具,但並未放出降準降息的消息,使得市場確立了貨幣政策由“寬貨幣”轉向“寬信用”的預期,導致債市出現大幅調整。

　　國海證券指出,雖然本階段貨幣和債券利率上行,有利於防止資金空轉和“渾水摸魚”現象的出現,但過快上行也不利於實體經濟在疫情後的復甦。從央行近期公開市場操作判斷,DR007上行至2%以上時,央行會加大貨幣投放力度,因此利率上行有頂。下一階段債市或將迎來箱式震盪的格局,並存在交易性機會。

　　中信證券明明認為,綜合考慮後續基本面的恢復進程與貨幣政策的節奏,短期內趨勢性熊市尚未到來,在基本面弱復甦、寬信用發力疊加貨幣政策躊躇的組合之下,震盪市將是後續債券市場的主要特徵,預計10年國債到期收益率將在2.6%~2.8%的區間震盪。(中新經緯APP)

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