股東減持盈利下降 屢遭監管的愛迪爾珠寶何去何從
近年來資金鍊緊張、財務狀況不佳受到質疑的愛迪爾，今年來又屢次收到深交所下發的關注問詢，作為珠寶行業的知名企業，愛迪爾當下該何去何從？
7月12日晚間，愛迪爾珠寶實業股份有限公司（下稱“愛迪爾”，002740.SZ）發佈一則股東減持過半的公告.據統計，近一年時間愛迪爾共發佈10次減持類公告，這在業內人士看來是股東對公司發展不自信的表現。
官網信息顯示，愛迪爾於2002年4月運營，2015年正式敲鐘上市，主要模式以加盟為主，旗下品牌包括IDEAL、嘉華婚愛珠寶、CEMNI千年及克拉美等，在全國擁有1500多家品牌加盟網點。
值得注意的是，作為福建知名珠寶企業，愛迪爾當下面臨着經營不佳、盈利下降甚至屢遭監管等問題.對此，《投資者網》就相關問題發函、致電愛迪爾信披郵箱及電話，但公司電話無人接聽，郵件也未有任何回應。
股東減持盈利下降
愛迪爾7月12日公告稱，公司股東龍巖市永盛發展有限公司（以下簡稱“永盛發展”）本次減持計劃的數量已過半，減持均價9.52元/股，減持股份272萬股，佔總股本的0.6%股份。據統計，愛迪爾近一年共發佈10次減持類公告。
業內分析人士認為，股東接連減持或是公司經營不佳引發股東對其未來前景的不自信表現。當下，除了股東接連減持外，經營方面，愛迪爾還面臨着資金困難、盈利下滑、債務逾期的問題。
6月18日，愛迪爾發佈公告稱，擬將募集資金3.81億元（佔募集資金總額的93.8%)永久補充流動資金。對此，該公司表示，考慮到公司目前的經營情況及流動資金緊缺的困境，且公司存在逾期債務及資金鍊緊張情形，決定終止實施本次募投項目。
查閲愛迪爾以往資料，不難發現，其財務危機早就初入端倪。
根據年報，2016年—2019年實現營業收入分別約為：11.84億元、18.43億元、18.77億元和19.39億元，營業收入自2015年上市之初增至19.39億元，總體穩定；但歸母淨利潤方面，卻有些不盡如人意，分別為：5779.58萬元、6034.07萬元、2814.09萬元和-3.08億元。
繼2018年歸母淨利潤出現下滑之後，2019年再度陷入虧損，虧損數值巨大，接近3個億，較2018年同比下滑1193.17%。
公司應收賬款方面，2017年—2019年分別為：5.83億元、9.5億元和12.6億元；不僅如此，存貨也在不斷遞增，2019年公司存貨高達18.86億元，同比增加82.49%。不難看出，公司整體盈利能力正在逐步下滑，作為賣方的話語權也在逐漸削弱。
連續五年，公司的經營現金流量淨額為負的現狀，也凸顯愛迪爾窘迫的資金困境。財報顯示，2015-2019年，愛迪爾經營活動產生的現金流量淨額分別為-1.026億元、-3018萬元、-3.555億元、-5480萬元和-3346萬元。
而短期借款方面，2019年其短期借款飆升至8.44億元，貨幣資金僅為1.46億元，現金難覆短債，資金鍊緊張、整體流動性開始下滑。
此外，公司的資金困境還體現在今年5月19日其披露一則公告，截至2020年5月14日，公司存在逾期債務4.44億元。近12個月累計涉案金額合計約為2.93億元，佔公司2018年經審計淨資產的18.24%。“如公司未及時還款，可能會面臨需支付相關違約金、滯納金和罰息等情況，導致公司財務費用增加，銀行賬户、資產等被凍結的情形，進一步加大公司資金壓力，對公司本年度業績產生負面影響。”愛迪爾表示。
2020年一季度，受新冠肺炎疫情影響，愛迪爾經營不佳的狀況再度加劇，一季度公司收入2.1億，同比下降36.9%；歸母淨利潤1137.8萬，同比下降24.2%。賬面貨幣資金為1.29億元，短期借款及一年內到期的非流動負債合計為8.9億元。
信披問題頻頻發生
及時、完整、準確的信息披露是瞭解上市公司最重要的渠道，也是上市公司需要遵守的重要規則，然而從以往歷史來看，愛迪爾信披卻頻頻發生問題。
以今年7月6日-7日為例，兩個工作日時間，愛迪爾分別收到來自深交所的年報問詢函及關注函。不僅如此，2020年3月、4月、5月、6月及7月，愛迪爾收到深交所的問詢、關注高達7次。
不難看出，幾乎每隔一月愛迪爾就會被深交所關注。公告顯示，2020年2月21日及29日，因愛迪爾發佈公告稱，與浙江數秦科技有限公司簽署《戰略合作協議》，與中國聯合網絡通信有限公司寧波市分公司簽訂《關於5G戰略合作框架協議》。
3月3日，愛迪爾收到來自深交所下發的第一封關注函，要求公司説明區塊鏈、5G在公司的具體運用及可行性，是否存在迎合市場熱點炒作、配合公司董事減持而披露公告等情形。
4月22日，因公司未按期足額支付股權收購款，蘇州愛迪爾金鼎投資中心、西藏愛鼎創業投資中心於2020年4月10日向北京市第二人民法院申請執行公司資產合計1.54億元。同時，公司於2020年2月至4月新增4條被執行人信息。
上述事項很快引起深交所再度關注。4月23日，深交所下發關注函，要求公司就具體支付安排與資金來源及被執行人信息涉及案件情況等進行補充説明。
同類型的事件還出現在今年5月，因公司與離職員工的借款糾紛問題，5月13日，深交所第三次向愛迪爾下發關注函，要求公司説明為上述自然人償還借款的具體情況，包括但不限於償還金額、時間、原因及法律依據，是否構成控股股東及關聯方非經營性佔用公司資金的情形。
今年6月13日，因公司擬將剩餘募集資金3.81億元永久補充流動資金，佔募集資金總額的93.8%。截至2020年3月31日，募投項目投資進度為5.14%，募投項目累計使用金額與承諾投資總額的差額為3.79億元。深交所於6月18日第四次向愛迪爾下發關注函。此外，在今年3月23日，因愛迪爾披露《2020年度非公開發行股票預案》，深交所還向公司發出問詢函。
事實上，無論是關注，還是問詢，類似情況早在以往曾發生過數次。2016年愛迪爾因參股公司珍迪美髮生關聯交易且未及時披露，於2017年4月12日收到深交所的監管函。2019年12月2日，因愛迪爾珠寶屢次使用募集資金補充流動資金，交易所再次向其下發了監管函。
“屢教不改，屢遭監管，愛迪爾信息披露問題已經飽受詬病，這也説明公司在信披管理方面存在不少漏洞。”一位投資人士向《投資者網》直言。
“其實無論是信披問題還是蹭熱點被關注，從側面可以反映出這家公司經營愈發糟糕，這不僅是管理層的問題，也是公司目前經營所面臨的困境。在珠寶行業競爭愈發激烈的背景下，愛迪爾繼續守攻三四線市場，而將來隨着一線珠寶品牌市場下沉、居民消費水平上升，公司目前的消費客羣或被瓜分，因此，對於愛迪爾而言，不僅要解決公司目前盈利、負債問題，還要牢鑄護城河，聚焦主要業務，打通線上+線下全渠道營銷，以最終提升公司業績、改善自身經營現狀。”福建一位不願具名的珠寶品牌分析人士向《投資者網》表示。
只有當大潮退去時，才知道誰在裸泳。作為珠寶行業知名企業，愛迪爾除了面臨經營不佳，還多次遭到監管層關注問詢，這對企業而言無疑是雪上加霜。那麼，未來行業角逐加劇，主攻三四線市場的愛迪爾，能否度過困境，向新的市場邁進，目前尚未可知。（思維財經出品）■