公佈了大半年的海爾電器私有化或將塵埃落定。7月30日，A股的海爾智家和港股的海爾電器雙雙停牌，公告稱“以待根據香港收購及合併守則刊發一份載有公司內幕消息之公告”。與此同時，海爾智家剝離非主營業務的進程也在加速。前一天晚上，該公司公告稱擬轉讓所持有的海爾卡奧斯物聯生態科技有限公司（以下簡稱“卡奧斯”）54.5%的股權。
在業內人士看來，海爾電器私有化以及海爾智家非主營業務的剝離，都是在為海爾智家與海爾電器合併打基礎，初衷就是提高海爾主營家電業務的市值，同時改善上市公司業績。作為白電三巨頭之一，海爾與格力、美的在資本市場一直存有不小的差距，淨利潤也不可同日而語，合併後的公司整體上市後，或有望改變這一局面。
剝離非主營業務
停牌的前一天，海爾智家漲停，晚間就發佈了公告。公告顯示，海爾智家擬向海爾生態投資轉讓公司持有的卡奧斯54.5%的股權，交易價格為40.6億元。
交易完成後，海爾生態投資將持有卡奧斯54.5%的股權 （對應註冊資本約為7.5億元），海爾智家仍直接持有卡奧斯10.74%的股權，並通過公司控股子公司間接持有卡奧斯8.01%的股權，合計持有卡奧斯18.75%的股權，交易雙方經協商一致給予一定的溢價確定擬出售資產的交易價格為40.6億元。之後，卡奧斯將不納入海爾智家合併報表範圍。
據介紹，卡奧斯聚焦於工業互聯網領域的生態品牌建設，專注為企業提供全流程大規模定製解決方案，目前正處於發展初始的平台培育期，預計未來發展仍需要大量的資金投入，以滿足其相關應用能力建設、團隊建設、渠道建設與新場景拓展等的資金需求。
這不是海爾智家第一次出售非主營業務。2018年6月，當時的青島海爾（海爾智家前身）與海爾生物醫療控股簽署《股權轉讓協議》，將其持有的海爾特電22%的出資份額轉讓給海爾生物醫療控股，轉讓價格為5.05億元。之後，海爾特電整體變更為現在的海爾生物。
資料顯示，海爾生物始於生物醫療低温存儲設備的研發、生產和銷售,基於物聯網向生物科技綜合解決方案服務商轉型。面向全球市場,海爾生物醫療主要為生物樣本庫、血液安全、疫苗安全、藥品及試劑安全等場景提供低温存儲綜合解決方案。
在家電觀察人士許意強看來，轉讓卡奧斯和海爾生物應該是基於多方面的原因：一是清理非主營、非關聯業務，實現海爾在家電業務上的協同性和一體化發展；另一方面，通過出售之後，探索各個業務平台的專業化發展，從而更好地實現各個業務板塊的自主成長性和競爭力。
海爾智家也在公告中表示，“出售卡奧斯股權有利於公司更加專注於主業，將資源集中在智慧家庭虛實結合的體驗雲平台建設，渠道網絡、技術研發、運營等方面的投入和創新上，促進智慧家庭業務的發展”。
私有化進程提速
關於出售的業務，“不排除將來有獨立上市的可能，就像美的集團分拆美智光電在創業板上市，另外，卡奧斯未來會是獨立融資的平台，海爾智家還是股東之一，仍然能夠分享上市後帶來的紅利。”產經觀察家丁少將説。
曾經的海爾特電在變更為海爾生物後，2019年10月首次公開發行股票併成功登陸科創板，上市首日，開盤價為30元/股，是發行價的1.93倍，收盤價為30.47元/股，是發行價的1.96倍，漲幅達96.2%。現在，海爾生物的股價已經漲到75.58元/股，是發行價的4.86倍。
至於海爾智家自身，在剝離非主營業務的同時，也在計劃將家電業務重組。
去年12月，海爾電器披露公告稱，海爾智家正在探討私有化海爾電器，但尚未向海爾電器提出確定的私有化計劃。根據意向安排，海爾智家將在港交所主板上市，通過發行的H股來支付對價。也就是説，此次安排或為海爾家電業務整體上市。
有關海爾電器私有化的進程正在提速。本月17日，海爾智家發佈了關於籌劃重大資產重組及潛在私有化海爾電器集團有限公司進程更新的提示性公告，指出多項有關海爾電器的私有化工作正在推進中。“截至本公告日，在多家專業顧問的協助下，公司一直在持續探討有關潛在私有化的方案，並一直與相關機構就正在探討的潛在交易進行持續的諮詢。公司擬發行H股股份並以介紹方式在香港聯交所主板上市，關於潛在私有化的多項工作（如財務報告、盡職調查等相關工作）正在進行中”。
不過，“公司尚未向海爾電器提出確定的潛在私有化方案，尚未就是否進行潛在私有化達成任何協議或作出其他承諾，且潛在私有化的架構、條款和其他細節（包括建議對價和時間表）尚未確定，該潛在私有化是否進行尚存在重大不確定性。”海爾智家表示，一旦私有化實施，勢必將對海爾智家構成重大資產重組。
7月30日，海爾智家和海爾電器雙雙停牌的舉動，或許意味着最終私有化方案即將落地。北京商報記者就此採訪了海爾方面，對方表示以公告為準。
家電分析師梁振鵬指出，把海爾電器私有化，然後完全合併到海爾智家裏面，原來的兩個上市公司變成一個上市公司，將減少管理架構和機構重疊，有利於公司管理效率和運營效率的提升。
資本價值較落後
海爾私有化的計劃，在業界看來，與其資本市場上的價值可能被低估有關。作為國內三大白電巨頭，格力與美的市值比海爾高出不少。
美的集團整體上市之後，大家電、小家電齊頭並進，市值已近5000億元；格力電器“混改”落定，市值近3500億元；而海爾A股公司雖然已從“青島海爾”更名為“海爾智家”，突出智能家居的戰略方向，但市值僅為1184億元，即便加上港股的海爾電器，總市值加起來也不到2000億元。
在業績方面，雖然海爾智家營收並不低，淨利潤卻和美的、格力差了一大截。數據顯示，海爾智家一季度營收為431.41億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤為10.7億元；美的集團一季度實現營收580.13億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤48.1億元；格力電器一季度實現營收203.95億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤為15.58億元。
“一直以來，海爾、美的、格力被稱為中國白電三巨頭。”許意強指出，與同行相比，海爾的優勢，就是品牌影響大、產品品類全、技術創新驅動，以及各業務的協同性強；不足之處在於，近年來海爾受到企業體制和經營機制的影響，團隊的激勵和鬥志還存在提升的空間。
丁少將則認為，從業務層面來看的話，海爾的整體佈局還是不錯的，包括向互聯網時代的轉型、以及智慧家庭的發力。但是因為海爾有多個上市平台，主體業務分散在多個上市公司，在財報上就比較吃虧，這次私有化就可以解決這個問題，然後提升海爾在資本市場的價值。“除了資本市場之外，海爾未來內部組織的管理和業務的協同，也會更加優化，這也是一個利好”。北京商報記者 石飛月/文並攝