近日，隨着A股上市公司半年報陸續披露，藥企上半年的發展狀況也慢慢顯露了全貌。
紅星資本局注意到，今年上半年，CXO（醫藥外包服務）和中藥板塊業績亮眼，有媒體統計，這兩個板塊均有約7成上市公司實現盈利。眼科板塊在國家青少年近視防控戰略的加持下也“漲聲”一片。而被詬病價格昂貴的口腔醫療板塊則表現不佳，已上市的5家口腔醫療機構中，4家淨利出現下滑。
口腔醫療機構：民營連鎖虧損擴大
種植牙集採效應且看下半年
從整個口腔醫療行業來看，今年以來，最受關注的莫過於種植牙納入集採。
8月18日晚間，國家醫保局正式發佈《關於開展口腔種植醫療服務收費和耗材價格專項治理的通知（徵求意見稿）》，以種植體、牙冠為重點的種植牙全流程價格調控和集採也即將提上日程。屆時，口腔種植醫療服務價格偏高、價格體系混亂的現象或將很快得到遏制。
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不過，種植牙集採對各級醫療機構的業績影響，主要還將投射到下半年。
從目前已上市的5家口腔醫療機構來看，大部分“中考成績”都不佳。其中，通策醫療（600763.SZ）和瑞爾集團（06639.HK）分別被視為“牙茅”和“港股上市口腔第一股”。
通策醫療上半年營收同比微漲0.05%，淨利潤為2.96億元，同比下降15.73%；瑞爾集團截至2022年3月31日止的年度業績則顯示，其歸屬母公司的淨虧損為7.01億元，同比擴大16.95%。
此外，藍天口腔（873101.NQ）、華美牙科（833269.NQ）和可恩口腔（830938.NQ）三家新三板上市公司中，藍天口腔和華美牙科的淨利潤均出現了不同程度的下降。
紅星資本局注意到，口腔醫療機構的業績報告都不可避免地提到了疫情影響，導致旗下醫院門診及診量被動減少。
除此之外，國內口腔醫療市場與發達國家相比，還處於較為初級的階段，因此加速擴張也成了口腔醫療企業的發展之路。不過，有報道指出，目前市場上，有80%的民營連鎖口腔機構均為虧損狀態，且規模越大虧損越高。
眼科醫院：“近視神藥”是關鍵詞
營收淨利普漲
相較於牙科“貴而不賺”的情況，眼科醫院可謂是香餑餑，從“近視神藥”阿托品到OK鏡（角膜塑形鏡），爆點頻出，幾個頭部上市公司也因此賺得盆滿缽滿。
先來看看“眼茅”愛爾眼科（300015.SZ）。公司上半年實現營收81.1億元，同比增長10.34%；淨利潤12.9億元，同比增長15.73%。其中，屈光項目營收最高，達34.38億元，增長也最多，同比增長20.85%；視光服務項目營收17.63億元，同比增長15.67%，是愛爾眼科的第二大收入來源，毛利率為53.69%。
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紅星資本局注意到，今年7月剛登陸創業板的普瑞眼科（301239.SZ），上半年淨利潤為5126.42萬元，同比下降21.54%。其營收佔比最高的屈光項目，上半年收入5.3億元，同比增長19.11%，毛利率為52.31%，有追趕愛爾眼科之勢。不過，據普瑞眼科招股書，其39家子公司/孫公司中，有23家處於虧損狀態。此外，普瑞眼科還涉及包括醫療機構執業規範類和醫療廣告類共40起行政處罰。
此外，興齊眼藥（300573.SZ）和歐普康視（300595.SZ）上半年淨利分別為1.21億元和2.58億元，分別同比增長50.53%和0.9%。
眼科醫院業績普遍上漲，不得不提政策方面帶來的利好。愛爾眼科也指出，視光服務項目的業績增長主要得益於國家青少年近視防控戰略的實施，以及公司加大了對青少年近視防控的投入。
今年1月，國家衞生健康委印發了《“十四五”全國眼健康規劃（2021-2025年）》（國衞醫發〔2022〕1號）明確，以有效推進兒童青少年近視防控和科學矯治工作為主要目標。今年3月，教育部辦公廳又印發《2022年全國綜合防控兒童青少年近視重點工作計劃》（教體藝廳函〔2022〕14號），提出確保0-6歲兒童每年眼保健和視力檢查覆蓋率達90%以上。
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需要指出的是，興齊眼藥上半年全資子公司瀋陽興齊眼科醫院有限公司，為興齊眼藥貢獻了三分之一營收，“近視神藥”阿托品為其主要產品之一。興齊眼藥也因此率先嚐到了阿托品帶來的甜頭，相比而言，歐普康視就沒那麼好運了。
7月4日，歐普康視的阿托品產品才剛正式上市銷售，7月22日就叫停了阿托品網售。沒有了網售渠道，僅靠線下醫院，歐普康視的阿托品銷售量勢必將受到較大影響。
中藥和CXO板塊：業績亮眼
藥明康德、片仔癀等淨利站上10億
再來看看CXO和中藥板塊，均展現出了較為猛烈的攻勢。
其中，“巨無霸”藥明康德（603259.SH；02359.HK）作為CXO行業的龍頭，上半年營收177.56億元，同比增長68.52%；淨利潤46.36億元，同比增長73.29%。
藥明康德表示，報告期內，公司持續強化獨特的一體化CRDMO（合同研究、開發與生產）業務模式，並提供真正的一站式服務，滿足客户從藥物發現、開發到生產的服務需求。
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截至8月30日，A股已有29家CXO上市公司發佈半年報，21家淨利潤同比增長，佔比超七成。從歸母淨利潤規模來看，藥明康德居於首位，其次是凱萊英、博騰股份、泰格醫藥。從歸母淨利潤的同比增速看，睿智醫藥、博騰股份、凱萊英、海特生物、百誠醫藥5家增速超過100%。
此外，凱萊英（002821.SZ；06821.HK）、博騰股份（300363.SZ）和泰格醫藥（300347.SZ；03347.HK）的淨利潤均站上10億元台階。其中，凱萊英和博騰股份的淨利增速分別為305.31%和465.01%。
聚焦到中藥板塊，白雲山（600332.SH；00874.HK）淨利潤達25.9億元，同比增長3.5%，利潤規模靠前；片仔癀（600436.SH）淨利為13.14億元，同比增長17.85%；上半年備受關注的以嶺藥業（002603.SZ）的淨利潤也實現了一定增長，為10.49億元，總比增長8.76%。
另據媒體統計，今年上半年，CXO和中藥板塊均有約7成上市公司實現了盈利。
紅星新聞記者 鄧凌瑤
編輯 餘冬梅 郭宇