路金波衝刺創業板 果麥文化資本局空間何在

《投資者網》嶽紅豆

“致力於為當代讀者提供‘價值和美’的文化產品”，果麥文化傳媒股份有限公司在介紹自己公司業務時稱。

7月3日，民營出版企業果麥文化向深交所遞交了創業板上市招股説明書，併成為創業板試點註冊制以來第九批受理的申報企業。

從股東名單上看，果麥文化可謂是一家“明星公司”。知名出版人路金波任董事長，韓寒、易中天、馮唐、張皓宸等暢銷書作家直接或間接持股，這或許是果麥文化講給市場的一個新故事。

2012年果麥文化成立，隨後即推出《易中天中華史》與《我所理解的生活》等暢銷書。

憑藉暢銷資源，果麥文化的創收能力稱得上穩健。據招股書，2017至2019年，公司營收分別為2.43億元、3.05億元與3.84億元；淨利潤為2931.82萬元、5286.78萬元與5921.58萬元。

值得注意的是，在利潤表現上，果麥文化剛好符合創業板發行門檻中“最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元”一條件。在初滿足發行條件時便選擇登陸資本市場，某種程度上意味着資金對於圖書出版行業的重要性。

“公版書在圖書企業與市場上絕對均是最大的業務版塊，因為其符合大眾閲讀的口味，是最保險的選擇。”上述渠道負責人稱。

顯而易見，高昂的再策劃與設計成本，意味着公版書未必是件輕鬆的生意。果麥文化董秘辦表示：“公司對圖書的精緻編排的確有可能導致成本走高，但我們更注重閲讀的感受。”

即便如此，公版書領域依然是果麥文化的強項。據開卷信息數據發佈的2018年圖書零售市場報告，果麥文化佔據了公版圖書最暢銷前三名中的兩席，分別是《浮生六記》與《小王子》。2017至2019年，在大眾出版民營圖書公司的公版書策劃發行份額中，亦連續三年排名第一。

營銷或太激進 書企影視化運營破局成迷

從業務上看，果麥文化主要有圖書策劃與發行、數字內容業務以及IP衍生與運營。其中，來自圖書策劃與發行的收入佔總營收保持在94%以上，2019年達到96.44%，説明公司專注於圖書出版這條垂直賽道。

精緻的包裝與宣傳是果麥文化留給業內的印象。“路金波是明星作家出身，會為自己公司和旗下作家站台，很懂營銷，而同為民營出版企業的新經典的陳老師則鮮少出面。”一位新經典前員工告訴《投資者網》。

據果麥文化董秘辦對《投資者網》介紹，其讀者畫像可整體概括為“新中產階級”。在細分領域，公司最擅長的文藝類圖書的定位為“16至30歲的都市人羣”。無論是基於“價值與美”的產品策略，或其針對的目標讀者，設計與營銷都是果麥文化最拿手的牌。

而長於營銷也有失手的時候。2013年，果麥文化出版了被傳為“天才譯者”的李繼宏譯《小王子》，並在宣發時使用了“迄今為止最優秀譯本，糾正現存56個版本的200多處錯誤”等詞句。

不過，這旋即被九久讀書人編輯、法語譯者何家煒指出宣傳用語不合理，並在豆瓣上發起了給該書打一星評價的“一星運動”。目前，豆瓣上有若干版本的《小王子》中文本，評分均在8.8分以上，僅有李繼宏譯本評分為7.7分。

2016年，果麥文化聯合新媒體平台“新世相”推出青春版《紅樓夢》，宣發稱其歷時三年修訂，並邀請

范冰冰

與張靜初等明星站台。然而，此書再次引發豆瓣“一星運動”。

果麥文化的宣發策略是否過於激進？董秘辦對《投資者網》解釋：“網絡情緒難以預測，但我們對旗下作家的寫譯水平是很有信心的。李繼宏老師在翻譯《小王子》時，即使就用字為‘搖’或‘晃’也與我們做過解釋。”

“當然，果麥文化亦需要更多考慮網絡情緒的因素，並在將來的廣告用語中更剋制自己。”董秘辦稱。

但影視或多媒體內容會否成為圖書出版業的新想象力？市場卻暫無肯定回答。

“影業寒冬是今年的大趨勢，但其實去年起，我們的生意就變得舉步維艱了。”上述新經典前員工對《投資者網》表示。實際上，去年9月，作為民營圖書出版最頭部的企業新經典，亦暫時停止了旗下的影視部門的業務，團隊成員也大多離職。

人類羣星閃耀時，書籍永遠是背後的底色。作為經典行業，圖書出版或專注傳統書籍策劃，或多元發展內容，突破邊界。但文人佈局資本陣，如何從讀者到營收，再到轉為利潤，也許是新機會亦是挑戰。