逆市才能談穩增長，碧桂園的功守道該怎麼看？未來究竟幾何？

最近一段時間可謂是各家房地產巨頭的財報頻頻發佈，期中考試成績單可謂是“月兒彎彎照九州，幾家歡喜幾家愁”，而在中國房地產巨頭之中，碧桂園無疑是大家最關注的焦點龍頭之一，這不碧桂園的成績單一經公佈就引發了廣泛的圍觀，碧桂園的財報裏到底有什麼重點？房地產龍頭的功守道到底該怎麼看？

一、碧桂園穩字當頭的期中考

近日，碧桂園2020年的期中考試成績單終於出來了，前6個月實現總收入1849.6億元；毛利約為448.9億元，淨利潤約為219.3億元，股東應占核心淨利潤約146.1億元。截至2020年6月30日，共實現權益合同銷售回款額約人民幣2509.3億元，權益回款率高達94%，連續五年高於90%。

數據顯示，上半年公司實現歸屬本公司股東權益的合同銷售金額2669.5億，繼續位居行業前列，在第三方機構（克而瑞）統計的全口徑銷售額排行榜中，碧桂園銷售金額3723.1億元，穩居行業第一。

縱覽碧桂園的成績單，一個“穩”字幾乎貫穿了整個成績單的始終，除了傲人的業績之外，有幾個點實在讓人關注：

1、業務收入“穩定”，截至2020年6月30日，碧桂園錄得不含增值税的已售未結收入7808億元。

2、銷售回款“穩固”，2020年上半年，碧桂園權益物業銷售現金回籠約2509.3億元，權益回款率達到94%，已連續5年高於90%，在行業繼續保持領先。

3、現金儲備“穩健”，截至2020年6月30日，集團可動用現金餘額高達2055.2億元，佔總資產比例為10.5%。另有約3288.1億元銀行授信額度尚未使用，營運資本充裕，資金保障能力良好。

4、負債成本“穩定降低”，截至2020年6月30日，有息負債總額由去年底的3696億元下降至3420.4億元，相較去年底下降了7.5%。

5、融資成本“穩步下降”，上半年期末碧桂園的融資成本為5.85%，相較去年底下降了49個基點，融資成本進一步降低。在房地產金融政策從嚴背景下，碧桂園的融資渠道暢通多樣。

這麼多的“穩”放在一起可見碧桂園表現的穩定，這也是碧桂園作為一家龍頭房企讓人最吃驚的地方，在這個房地產市場競爭壓力日益增大，房地產發展內在邏輯日益趨嚴的情況下，碧桂園的表現穩定的讓人意外，這種“別人家孩子”的成績表現，讓人不得不感嘆碧桂園的確是房地產業一直以來的“優等生”。

二、碧桂園的功守道到底該怎麼看？

對於碧桂園這樣的產業巨頭來説，整個產業的大時代是無法改變的趨勢，在這個房地產的白銀時代之中，應對時代的變化是所有人都必須要想明白的事情，碧桂園的功守道又該怎麼去看呢？我們仔細跟蹤研究了碧桂園的改變和其攻守的策略，其實碧桂園的應對之道可以從以下幾個方面看出端倪：

首先，積極用互聯網擁抱房地產市場的大變化。

今年面對着席捲全球的黑天鵝事件，很多售樓處都無法開門的大變局之下，碧桂園不斷升級的自己的互聯網優勢，用互聯網來對沖整個市場的潛在風險，從而真正實現化危為機。而全面互聯網化的過程中，最引人注目的無疑是碧桂園的互聯網化營銷體系，在春節之後，碧桂園面對全國人民家裏蹲的格局，果斷上線無人智慧案場模式，在這些地區的項目售樓部，用户可以通過自助掃碼聽取“顧問講解”，另外只需要帶上銀行卡、身份證，就可以通過ASM自住購房一體機自助辦理一系列購房流程。之後果斷開啓視頻帶貨模式，用汪涵、大張偉等頂級流量明星連麥7大區域總裁，開啓了房地產企業直播帶貨的先河。而在6月份更在天貓上開了自己的旗艦店，啓動了用電商直接銷售房子的新模式。到了7月，碧桂園更果斷把鳳凰雲升級，開啓了全民合夥人的“零工經濟”新時代。幾乎每個月都有互聯網的新玩法，這幾乎就是碧桂園今年上半年給所有人最明顯的感覺。碧桂園通過一系列的互聯網玩法逐漸成為市場上最積極佈局互聯網的房企之一，也正是在互聯網的助力之下，碧桂園的銷售呈現出了全面企穩的趨勢，併成功實現了開源與節流相統一，在銷售效果層面，互聯網化幫助碧桂園實現了權益合同銷售金額約2669.5億元，銷售面積約3185萬平方米，與此同時，在節流層面，上半年營銷及市場推廣成本和行政費用約為134.7億元，同比下降27.9%，可謂是實現了互聯網化的全面雙贏。

其次，積極破圈跨界實現了優雅轉身。

2019年1月，楊國強將碧桂園重新定位為“全世界創造美好生活產品的高科技綜合性企業”，並圍繞地產主業，先後佈局建築機器人、機器人餐飲、現代農業、新零售等新業態，而機器人也成為了碧桂園最大的亮色。在今年疫情最為嚴重的時候，整個武漢都在與病毒做鬥爭，而面對着巨大的風險，機器人無疑成為了最出圈的存在，2月14日碧桂園直接派出了自己的機器人遠征軍出征武漢，通過1小時能完成100份-120份煲仔飯的做飯機器人，讓熱飯熱菜直接供應到了抗疫的第一線。除此之外，迷你雪糕機、集裝箱煲仔飯機器人、咖啡機、漢堡機已進入量產階段，碧桂園旗下的千璽機器人餐廳，已有6家門店在運營。

而且碧桂園的機器人又何止會做菜這麼簡單呢？碧桂園旗下的博智林機器人公司已經將現有在研建築機器人50款，其中35款已投放工地測試，填補了行業空白。地面整平、樓層清潔、通用物流、室內噴塗、鋼筋自動加工機器人已分別在順德和陽江等地項目上使用，未來隨着中國人工成本日益高企，人口紅利逐漸衰退，機器人將能在一些重複、繁重、危險的工作環節發揮重要作用。作為這方面的龍頭，碧桂園的機器人已經上探上游建築業，下探下游服務業，實現了全方位佈局。這樣的破圈，讓人不得不驚歎碧桂園的多元化能力以及其難得的科技成色。

第三，全產業鏈佈局實現了全產業鏈的業態驅動。

作為房地產企業，如果僅僅只把自己的目光侷限於房地產的話，那麼無疑將會難以實現長遠的發展，因此，碧桂園在自己的房地產主業和科技多元化領域之外，更在投資領域大顯身手。

截至2020年7月30日，已先後投資貝殼找房、企鵝杏仁、藍箭航天、和鉑醫藥、紫光展鋭、比亞迪半導體、秦淮數據、塞飛亞農業科技等新興技術企業，投資領域圍繞房地產上下游產業鏈、大健康、智能製造、新基建等領域。

從投資學的角度來看，在當今美國的科技股市值已經全面超越歐洲全部股市總值的情況下，科技股無疑成為了全世界的翹楚，在國內有新基建、科創板、創業板驅動下的科技全面發力，在海外有國際科技股的高歌猛進，碧桂園則通過自己的投資觸角進一步地佈局科技，這一點讓人不禁想起了另一個生態鏈巨頭小米，都是科技佈局，都是生態體系運作 ，碧桂園的科技全方位生態構建，讓人不得不猜測會不會房地產領域的科技生態圈正在碧桂園的投資中逐漸成型，而先發的碧桂園無疑將會實現搶跑。

整體來看，如果要用一個詞來形容碧桂園的話，那麼“守正創新”無疑是最貼切的，全面擁抱互聯網，用互聯網改革自身，積極探索跨界變革用機器人實現技術領先，以投資為依託推動高新科技的驅動，一個科技向的碧桂園正在形成，做好房地產的同時不斷科技化，這可能就是碧桂園最大的“功守道”。