編輯 | 于斌
出品 | 潮起網「於見專欄」
近期，石頭科技傳出造車消息，很快石頭科技就出面回應，造車項目與石頭科技沒有直接關聯，公司依然致力於智能硬件研發。雖然造車消息是誤傳，但在傳出消息的當日，公司股價一路下跌9.27%，當天蒸發市值72億元。
不僅如此，石頭科技近期發佈調整募集資金投資項目實施進度公告稱，多項原本預計今年達到使用狀態的IPO募集項目延期至2022年。公告稱，石頭科技新一代掃地機器人項目仍有技術難點尚未攻破，而商用清潔機器人產品研發難度較大且週期較長，對技術研發人員要求較高，這些信息都表示，石頭科技的技術儲備不足。
石頭科技作為小米孵化企業，借智能家居產業東風、小米背書和初期算法優勢，在掃地機器人產品領域佔有一席之地，但其產品類別單一，加之算法技術已經不是獨家秘籍，面對行業競爭壓力和出走“小米”的陣痛，都讓石頭科技需要迫切尋找新的業績增長點。造車謠言似乎更像是石頭科技轉型的提前預告。
石頭科技“去小米化”陣痛纏身，這條路註定困難重重
石頭科技在初嘗小米系紅利之後，選擇走上“去小米化”道路，推出自有品牌雖然暫時解決離開小米基本生存問題，但新的難題接踵而至，2020年迎來業績增速新低，開始全面進入轉型陣痛期。
首個噩耗就是商用掃地機器人上市延期。從市場佔有率來看，石頭科技是遠不及小米的，數據顯示，在家用掃地機器人領域，一季度石頭科技線上市佔率為10.81%，排名第四；而在線下，石頭科技市佔率僅為0.31%。可以看出，從依賴小米到與小米成為競爭對手，石頭科技的底氣是嚴重不足的。
石頭科技深知光靠家用清潔機器人顯然不足以對抗“去小米化”的副作用，尋求新的業績增長點迫在眉睫。因此，石頭科技開始進行商用清潔機器人的研發，2020年9月，石頭科技表示，旗下商用清潔機器人研發工作已經完成，處於測試階段，並稱，商用機器人是公司募集資金投資建設項目，主要用於商場、大型超市等大型室內空間、公共領域的清掃。
這則消息在當時受到業內的一致追捧，畢竟隨着人力成本的攀升，從長遠看，商用掃地機器人領域的發展潛力不可估量，可是在今年4月，石頭科技無奈表示，商用掃地機器人產品開發項目完成時間將從今年9月推遲至2022年9月。
石頭科技在公告中坦言，商用掃地機器人產品研發難度較大且週期較長，整個行業都還處於早期發展階段，技術人才稀缺。這一説法與去年表示的研發工作完成明顯背道而馳，可以再一次證明石頭科技迫於轉型的壓力巨大。
除商用掃地機器人項目之外，石頭科技原新一代掃地機器人項目、石頭智連數據平台開發項目都面臨順延，不難看出，石頭科技計劃利用產品轉型尋找新的增長點暫時毫無進展，這對於石頭科技來説顯然不是好消息，一旦家用掃地機器人市場趨於飽和，或萎縮時，石頭科技業績將面臨崩塌。
第二個壞消息是，石頭科技2020年業績增速史上最低。石頭科技的初期發展離不開小米的支持，特別是“米家智能掃地機器人”的上市，算是石頭科技在業內迅速嶄露頭角的成名作，也是石頭科技2016年的主要收入來源。
隨後，石頭科技開始發展自有品牌，推出主打高端市場的石頭品牌和低端市場的小瓦品牌，雖然米家主打性價比，看似定位不同，實際上石頭科技與小米早已不是單純合作關係。
從石頭科技2017年自創品牌，直到2018年自有品牌的營收才超過米家機器人，表面上看"去小米化"進展不錯，實際上石頭科技正面臨更大的成長陣痛。
一方面，小米定製產品由石頭科技負責整體開發、生產和供貨，銷售米家產品也要面臨分紅，利潤進一步降低；另外一方面，石頭科技與小米有64項共有專利，這意味着，小米可以無條件使用相關專利，連石頭科技對供應商的選擇都會要小米的影響。
而石頭科技自有品牌和米家品牌的競爭關係才是最棘手的，畢竟於小米而已，智能掃地機器人只是其生態中很小一部分，於石頭科技而言卻是全部，小米可以將米家智能機器人的利潤壓倒更低，石頭科技卻很難做到。
要想真正"脱離"小米，還得面臨營銷支出成倍增長的困境。總體來看，石頭科技"去小米化"這條路註定困難重重。
喪失技術壁壘，石頭科技四面楚歌
早期石頭科技通過算法迭代讓掃地機器人可以達到理想的避障效果，實現技術突圍，擁有了自己的技術壁壘。時至今日，掃地機器人行業已進入高速發展期，算法優勢早已不再是“人無我有”的獨家秘籍，各大廠商的技術差異越來越小，加上客户需求激增，石頭科技不僅要面臨技術難題，打造差異化產品也相當急迫。
在石頭科技出走小米的路上，除了要面臨小米化友為敵的困難，還有行業頭部企業科沃斯的挑戰。相比石頭科技的迅速走紅，科沃斯是一家有着深厚製造業背景的公司，歷經20年發展和長期積累，是掃地機器人市場名副其實的龍頭，對比石頭科技嚴重依賴代工廠，都説明，科沃斯這位強敵顯然不好對付。
除了科沃斯這樣的強敵，越來越多的掃地機器人品牌新秀也在不斷的擠壓市場空間。據瞭解，快速發展起來的雲鯨自2017年起已完成多輪融資，其中多次出現字節跳動的身影，雖然其暫未涉足智能家居領域，但有字節跳動的支持，雲鯨或許會成為下一個石頭科技也未可知。
綜上，技術壁壘弱化，前有龍頭企業阻擋，後有新興品牌追趕，石頭科技除了要強化技術研發，提升核心算法、數據資源和計算能力，硬件也必須同步跟上，形成一定的技術壁壘才有可能不被淘汰出局。
解禁股東大額減持，未來的石頭科技不被看好
石頭科技於2020年2月首登科創板，頂着“發行價第一”的光環成為科創板首支千元股，號稱“瘋狂的石頭”的石頭科技也迎來了史上最大規模的解禁。隨着上市一週年的到來，石頭科技迎來2858.87萬股解禁，佔公司總股本的42.87%，解禁市值高達317.22億元。
石頭科技稱，公司股東及董監高等十名股東擬通過詢價轉讓、集中競價或大宗交易的方式減持合計739.75萬股，不超過11.1%，減持原因均為“自身資金需求”。
其中順為科技和天津金米也在其中，合計減持約183.33萬股，比例合約2.75%。針對小米系股東的減持的原因，外界分析，一方面是石頭科技上市以來較發行價翻了4倍，給投資者帶來了巨大收益；另外一方面，石頭科技重心轉移發展自有品牌，和小米呈競爭關係已成定局。
石頭科技作為小米生態鏈成員一直被外界認為是製造業的一家硬件設備生產商，可實際情況卻是，石頭科技根本不生產掃地機器人，公司98%的掃地機器人均來自一家知名代工廠；欣旺達，而欣旺達是小米生態鏈的重要合作伙伴，主要代工無人機、掃地機器人等產品。
其實，石頭科技只是掃地機器人的搬運工。相信這也是小米系股東合理判斷石頭科技未來可能發展受限的明智之舉。而其他股東的紛紛“出逃”也在一定程度上證實石頭科技的未來不被看好。
結語
石頭科技可以如此迅速“殺”出掃地機器人市場，完全是站在小米的肩膀上，而今離開小米的庇護，面臨眾多問題不僅是發展趨勢必經之路，還和自身的決策有關係，石頭科技在收到大量資本現金後，並沒有投入到研發和產業升級，而是選擇購買理財產品，理財產品餘額高達43億，這種“不思進取”的操作也受到外界不少批評。
掃地機器人產品領域從不缺創新，“掃拖一體”、“自洗拖布”、“吸塵-拖地-自清潔一體”一直在創新的路上深挖客户需求，有數據顯示，客户選擇產品並非只關注品牌，就算售價高的新興品牌也很容易被客户接受，取得好銷量。
這也説明，掃地機器人領域確實存在一些壁壘，但不管是技術還是算法，都並非強壁壘。而對於如今的石頭科技，技術和品牌都不出眾，如果不能持續創新，恐怕很難走好今後的路。