10月22日早間，據新浪財經消息，代表着老鐵文化的短視頻巨頭快手，將最快於11月份在香港完成IPO，其大股東騰訊，或將成為最大贏家。對此，媒體向快手方面求證，截止發稿，快手官方暫無回應。
估值已達286億美元
如今，國內電商直播發展迅猛，CNNIC的數據顯示，2020年上半年，國內電商直播超過1000萬場，活躍主播數超過40萬，而快手已然成為全國直播電商主要平台之一。根據浙江省電子商務促進中心7月發佈的《2020年上半年全國直播電商排行榜》，直播電商主播50強榜單前20名主播中，快手主播佔據了13個席位。
據網經社發佈的《2020年（上）中國直播電商數據報告》顯示，從直播交易規模的市場份額來看，網經社預測，第一梯隊，2020年淘寶直播佔40％的市場份額，達4000億元；第二梯隊，快手佔25％，達2500億元；抖音佔20％，達2000億元。剩餘15％的市場份額被第三梯隊京東、蘇寧易購、拼多多、小紅書、蘑菇街、唯品會等平台瓜分。
作為短視頻行業的頭部企業之一，快手曾多次有上市傳聞。今年9月就有外媒報道，快手正在尋求港交所上市，估值約500億美元。有媒體就相關情況向公司求證，但快手方面未予回覆。
數據顯示，快手自成立以來一共經歷了9輪融資，背後的投資機構包括晨興資本、紅杉資本、華人文化基金、百度、騰訊、淡馬錫、雲鋒基金等。在最新一次融資輪次中，快手融資了近30億美元，估值達到286億美元。
騰訊或成最大贏家
去年12月份，快手按照286億美元的市值完成F輪融資，融資額近30億美元，騰訊領投20美元，佔快手總股份20%；今年9月，還傳出快手啓動了Pre-IPO輪融資，騰訊再次加持，加固大股東地位。但是該消息隨後沒有下文，快手公關部也表示沒有傳播過這一輪融資。
無疑，快手上市，騰訊將是最大的贏家。
騰訊自己在短視頻這一塊，一直在努力，無論是之前屢敗屢戰的微視還是現在的視頻號，騰訊從來沒有放棄過。
但是可惜的是，騰訊就是做不好短視頻，重倉押注快手，也説明騰訊早就做好了兩手準備。自己不行也要佔個坑，字節的抖音就不用想了，那是敵人的棋子，能夠選擇的只有快手。
目前，媒體和機構對快手上市後的估值是500億美金，騰訊顯然賺了一個盆滿缽滿。
當然，騰訊也應該感謝抖音。因為快手的每一輪估值的提升，都跟抖音在前面拉昇有一定關係。
未上市公司的估值，一直是VC、PE界的一個大難題。而對標估值1400億美元字節跳動，快手顯然佔了大便宜。快手、抖音畢竟已經成為短視頻界唯二的雙雄。
不過，騰訊雖然作為快手的一個大股東，但是騰訊卻一直也沒把快手當作親兒子看，甚至連乾兒子都不算，傾斜的資源非常有限，跟另外一家被投公司京東相比，簡直天壤之別。
騰訊如果真的把快手當作親兒子看的話，早就會把微信以及遊戲這兩塊流量入口開放給快手了，王者榮耀和和平精英的直播版權隨便授權一下，抖音怕是就要難受好一陣了。
由此可見，騰訊還是沒有完全放棄自己搞短視頻的夢。
“快手”是一款動圖生成工具
“快手”的前身是“GIF快手”，是一款動圖生成工具，由程一笑團隊在2011年創立。程一笑是東北人，做產品出身，曾經在惠普公司、人人網任職。創業團隊一共4人，全是技術出身，程一笑負責iOS端，楊遠熙負責安卓端，銀鑫負責服務器，另外一位成員負責設計。目前楊遠熙和銀鑫仍在快手任職。
在GIF快手時期，藉助動圖在微博的傳播，產品曾達到過千萬級別的月活。
2012年，GIF快手獲得了來自晨興資本張斐的30萬美元天使輪投資，持股比例20%（當時張斐正在尋找“移動+camera”領域的項目）。
2012年底，GIF快手由工具轉型社區，但是遇到了發展瓶頸。一是快手上的內容過於單一，主要有三類內容：美女自拍、小孩、寵物；二是團隊擴張和管理上的瓶頸，程一笑是非常優秀的產品經理，但是缺乏管理團隊的經驗，相對不善言辭，因此在早期融資、擴張團隊的時候遇到了瓶頸。
在張斐的撮合下，程一笑結識宿華。宿華是湖南湘西人，畢業於清華大學，曾經任職於Google，做搜索引擎廣告系統的研究；也曾任職於百度，擔任“鳳巢”廣告系統的核心工程師；曾三次創業，做了視頻廣告系統、搜索服務提供商one box（後被阿里的UC收購）、社交電商圈圈。宿華此前的學習和工作經驗，使他在機器學習、人工智能領域有豐富經驗。
程一笑與宿華交流後，發現雙方在價值觀上是契合的，於是2013年程一笑團隊與宿華團隊合併。程一笑團隊（股份80%）和晨興資本（股份20%）各稀釋一半股權，將50%股權給新團隊，大部分給了宿華和他的團隊。
兩人進行了明確的分工：程一笑任首席產品官，更專注於產品、運營等內部事項；宿華擔任CEO，負責機器算法和對外的事項。團隊合併後，公司獲得了來自晨興資本和紅衫資本的數百萬美元A輪融資。團隊合併後，推薦算法被應用到了內容分發上（而非按時間順序分發），用户體驗改善明顯，用户量及DAU迅速增長。2014年，“GIF快手”更名為“快手”。
快手的發展階段梳理（2013-2020）
快手的發展可以分為三個階段，可以發現公司在不同的發展階段，面對不一樣的競爭環境，採取了不一樣的發展策略。下文我們將從公司的發展策略、用户增長策略、商業化、組織架構等方面來分析公司三個發展階段的特點。總結來看：
①2013-2016年，快手先是確立了“普惠、公平”的底層價值觀，在此基礎上，開發出符合價值觀的產品、建立相應氛圍的社區。這段時期市場上並沒有和快手定位相似度極高的競品，快手的增長策略相對緩和，公司主要精力是放在產品的打磨上，幾乎沒有市場投放，憑藉去中心化的社區生態及低使用門檻的產品自然增長到4000萬DAU、1.1億MAU。團隊構成非常簡單，基本是研發人員，只有百人規模。這個時期幾乎沒有商業化。
②2017-2018年，和快手定位非常接近的抖音在2016年底上線，且增長勢頭很快，用户數在2018年中的時候趕超快手，快手為了應對競爭，改變了此前的自然增長策略，開始加大市場投放、建立APP矩陣、投資源組建出海團隊，雖然並不是每個嘗試都取得了預期的成果，但不可否認，強大的競爭對手加速了快手的成長，快手的MAU/DAU分別由17年初的1.2億/4300萬增長到2018年底的2.6億/1.4億，2018年的估值達到200億美元。1）團隊方面，2017年開始加大職業經理人的引入，並擴充了大量的運營人員，公司的人數由2016年的百人規模增長到2018年的6000餘人。2）商業化方面，2016年底公司開始搭建商業化中台，而17、18年公司搭建了商業化團隊，並上線、完善了商業化的相關產品和技術能力，2018年公司收入200億元，大部分來自於直播打賞收入。
③2019-2020年，快手改變佛系發展策略，定下20年春節前DAU破3億的目標，在產品、社區運營、團隊、商業化方面都做出應對。產品方面，推出了主攻下沉市場的“快手極速版”，相比主站功能和界面更簡潔，採用單列Feed流，並利用紅包拉新，其用户增速遠快於競對的極速版產品；團隊方面，持續引入運營、商業化、產品方面的人才，並對員工實施OKR考核；運營方面，推出多項創作者扶持計劃，挖掘各垂類的內容；商業化變現加速，除了直播打賞收入，公司在廣告收入、直播電商方面定下了較高的增長目標。
投資建議
快手目前擁有近5億的MAU、3億的DAU，有龐大的內容創作者羣體。業內認為，無論是從內容場景還是從商業化的角度，快手的生態尚有非常大的成長空間：
內容場景方面，隨着5G的普及，短視頻/直播的應用範圍將越來越廣泛，不侷限於休閒娛樂的場景，經過9年積澱，快手在基礎設施、技術、算法、數據積累方面具備領先優勢，我們看好快手在其他場景的應用，例如購物、教育等。
商業化方面，快手在廣告和電商方面的變現尚處於初始階段，在中國互聯網流量紅利逐漸消退的背景下，商家從頭部的媒體平台/電商平台購買公域流量的成本將越來越高，而通過內容、粉絲運營來積累私域流量是近年來的大趨勢，快手的流量分發方式讓入駐的創作者/商户可以更有效地通過內容沉澱自己的私域流量。我們相信，快手私域流量的商業價值將在未來進一步體現。
隨着快手的壯大，其生態體系裏的合作伙伴（服務商、MCN機構、入駐商家）也將實現快速成長。我們建議關注：1. 頭部電商SaaS服務商：中國有贊(08083，未評級)、微盟集團(02013，未評級)；2. 新流量平台營銷服務商和MCN機構：華揚聯眾(603825，未評級)、天下秀(600556，未評級)、中廣天擇(603721，未評級)、引力傳媒(603598，未評級)；3. 及時把握快手流量紅利的新品牌商。
風險提示
短視頻、直播行業競爭加劇：越來越多的內容媒體、電商平台開始引入直播、短視頻的產品形式，行業競爭有加劇趨勢，但快手在產品價值觀、流量分發方式上有其獨特性，在技術和數據積累上有領先優勢；
社區內容監管不力：隨着快手用户和內容體系的增長，如果公司的運營團隊和內容監管機制的成長速度跟不上用户和內容的增長速度，會出現內容監管疏漏的風險；
廣告和直播電商的增長速度不及預期：公司在廣告和直播電商方面尚處於初級發展階段，如果不能持續完善相應的產品體系、引入合作伙伴，將會面臨業務增速不及預期風險。
信息來源：金融界、陸玖財經、智通財經、新浪財經客户端