編者按：本文來自微信公眾號“零售商業財經”（ID:Retail-Finance），作者：範鵬，36氪經授權發佈。
2021年2月5日，“短視頻第一股”快手登陸香港交易所，發行價115港元/股，股票代碼1024.HK，在香港上市首日高開193.91%，報338港元，市值超過1.39萬億港元。中國又一家互聯網企業，衝入萬億級別行列。
從快手的財務報表可以看到，其收入從2017年的83億元增至2018年的203億元，再進一步增至2019年的391億元。2020年上半年營收為407億元，去年同期為273億元。
如此精彩的表現和華麗的數據，讓人不禁想到其競爭對手“抖音”，同時也對抖音的上市越來越期待。“既生快，何生抖？”雖然快手是先行者，但是抖音藉助今日頭條的資源背景和算法，一度形成超越快手的態勢。
根據統計數據顯示，抖音MAU（月活躍用户人數）已經長期超越了快手，雖然快手一直追趕，但是仍是處於下風。
從圖中看出，從2018年4月份抖音超過快手之後，抖音就一直處於領先狀態。2020年9月快手主站MAU為4.08億，2020年9月抖音短視頻MAU為5.24億。
短視頻行業進入兩強時代，一個是“去中心化”紮根社區，強調社交屬性的快手；另一個是強調優質和爆款內容，追求衝擊效應的抖音。同處一個賽道，他們倆的打法有什麼不同呢？
-01-運營戰略快手：先關係再內容 VS 抖音：先內容再關係快手在招股説明書中，將自己定位於內容社區和社交平台，而非一家短視頻平台。
產品經理程一笑從人人網起家，重視社交關係的建立。因此，快手的運營邏輯是先搭建關係，再優化內容，其認為搭建良好的社區互動關係是平台運營的核心。
快手早期重視佈局社區關係，重關係，輕內容運營。本質上，創始人宿華把快手定位於一個社交產品，只不過社交的內容是小視頻。快手真正提供的服務是用互聯網技術驅動平台，通過把短視頻信息載體作為社交的切入口，構建屬於自己生態的社交圈。快手提供的服務不單單是一個短視頻內容的分發平台，而是通過技術成為人與人的連接工具。
抖音作為典型的字節系產品，起初給自身的定位是“優質爆款”，內容是最為看重的核心競爭力。它通過提供精確的內容分發，讓優質內容被更多的用户看到，提供的服務不僅是技術上的支持，還有更多功能上的設置，以及信息視頻化的打造。
我們知道，很多火遍全網的“梗”和“BGM”都是來自抖音的創造和傳播。抖音早期在打造優質內容的基礎上，考慮搭建創作者與用户的關係，因此在產品端採用“自動播放+單列瀑布流”的設計，用户沉浸感極強。
抖音一直貫穿的原則是“內容至上”，優質的內容一定會得到充分的流量和分發，甚至形成病毒式傳播。用中心化的方式分發更多用户喜愛的內容，以算法為主、人工審核為輔。
由此可見，抖音是以短視頻作為切入點，成為大眾離不開的獲取信息的窗口，接着再以視頻化的各種精品內容成為影響大眾認知這個世界的重要選擇。
在發展壯大之後，雙方都開始走向融合，向對方學習。今年快手和抖音在運營理念上正在向對方靠近：快手“普惠公平”的價值觀讓其早期堅持均衡的流量分發，給長尾用户被看到的機會。
抖音今年在產品改版上的一大方向就是增加社交屬性，比如將承載熟人/半熟人社交功能的“朋友”頁面放在底欄，並上線“日記”功能。
這頗有中國“太極”的思想精髓，陰中有陽，陽中有陰，你中有我，我中有你。
-02-用户分佈快手北上VS抖音南下快手的用户羣體廣泛，特別是在發展相對滯後的下沉市場，還有北方市場，滲透率更高。快手因其強調的“公平普惠”，使得平民百姓擁有同樣被看到的機會。
這種流量分發方式，對當時缺乏針對性社交娛樂產品的下沉市場具有極大的吸引力，快手的種子用户普遍由符合“老鐵文化”的北方地區下沉市場用户構成。
數據顯示，快手三線及以下城市用户佔比為61%，北方老鐵仍然是快手用户的主力軍，河北、山東、廣東為快手用户地域分佈的前三大省份。
抖音則不同，將目標用户設定為潮流酷炫的年輕羣體，因此平台的內容運營偏新潮。一二線城市和時尚人羣是抖音的種子用户，同時用户大量分佈在南方城市。抖音主要用户分佈的前十大省份主要集中在東南沿海以及華南地區，廣東、江蘇、河南、山東省佔比最高。
此外，快手吸引中年用户，抖音吸引年輕用户。年齡分佈上，兩平台的用户羣體均偏年輕化，快手在 31-35 歲用户羣體上的覆蓋度明顯超過行業平均水平，主要的原因來自於平台對於公平普惠價值觀的傳遞。
抖音在19-24歲的用户覆蓋度遠高於快手，主要因為其提供的優質爆款內容對於年輕人的帶動效應更大。
-03-盈利模式快手直播為主VS抖音廣告為主現階段來看，抖音以廣告收入為主，快手以直播收入為主。2019年字節跳動的總營收為1400億元，其中抖音在整體收入佔比約62%，營收約為800億元，是創造字節跳動收入主要APP。
在各項業務拆分中，廣告收入始終作為是主要的收入來源，佔比保持90%左右。跟其他巨頭相比，抖音的廣告收入也是相當出色，廣告總收入遠超過快手，人均廣告收入更是超過了騰訊、微博、愛奇藝、B站和字節跳動。
跟其他競爭對手相比，抖音的廣告加載率也是十分高的，快手目前不到5%，而抖音的廣告加載率在 12%-14%之間，今日頭條也有10%。
由此可見，抖音遠遠超過快手和微信朋友圈，更是比今日頭條還高，這可見其收益來源也是以廣告為主，也管中窺豹其商業模式。
快手從商業化探索之後，收入增長非常快，特斯拉、格力、麥當勞、京東等品牌紛紛入駐。從收入結構上看，快手收入的主要來源是直播收入，2017-2019年該業務佔比分別為 95%、92%、80%，成為第一大網紅直播打賞平台。
我們可以看到，快手的直播收入從2017年起一直是領先於其他平台，從2019年起，更是與其他競爭對手差距越拉越大，成為絕對的領導者。不僅如此，在全球範圍內，快手是以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費用户計最大的直播平台。
各大平台直播收入圖
未來雙方發展的驅動力和商業價值來自於兩個因素，一是用户數量；二是使用時長。
在用户數量上，抖音目前是稍微領先，在使用時長上，也是具有優勢，但是快手的追趕速度也是極快的。
快手和抖音的人均單次使用時長均表現為上升趨勢。抖音人均單次使用時長從6.47分鐘提升至6.84分鐘，相比之下快手的漲幅更為明顯，從3.94分鐘提升至5.68 分鐘。
可以看到，快手的人均單次使用時長與抖音相比仍有上升空間。單日使用頻次上，快手雖有所下降，但仍然高於抖音，雙方你追我趕的局勢依然十分明顯。
快手和抖音用户使用時長圖
短視頻行業重合用户預計將達到 60%以上，類似於電商行業阿里巴巴與拼多多的用户格局。
但是兩者定位和商業模式也有所不同，快手重幽默和音樂，在社交領域的市場才是快手的主要目的，短視頻只是其切入社交領域的手段；抖音偏娛樂和社會熱點，提供精確的內容分發，讓優質內容被更多的用户看到。
雙雄並起，一直是互聯網企業的發展格局，快手和抖音未來是會繼續楚漢爭雄，抑或是統一歸漢，我們拭目以待。