來源：壹財信
作者：邵葉蓁
2020年12月29日，上交所披露廣州三孚新材料科技股份有限公司（下稱"三孚新科"）二輪問詢回覆，回覆主要圍繞核心技術、客户、供應商等問題展開。本次IPO，三孚新科攜手民生證券和華興會所衝擊科創板。
隨着問詢的深入，《壹財信》注意到三孚新科招股書社保繳納人數與公開信息"打架"；在募投項目2013年立項但目前尚未驗收的背景下，招股書產能披露存疑；此外，一募投項目或已建成投產，招股書與環境影響報告表關於募投項目的信息披露也存在較大出入。
社保繳納人數"打架"
三孚新科是一家表面工程技術解決方案提供商，成立於2009年，主要從事表面工程技術的研究及新型環保表面工程專用化學品的研發、生產和銷售。據招股書，三孚新科下屬兩家子公司在報告期內被納入合併報表範圍，分別是南京寧美新材料科技有限公司（下稱"寧美新科"，由三孚新科100%持股）和廣州皓悦新材料科技有限公司（下稱"皓悦新科"，由三孚新科持股70%、丁先峯持股30%）。
招股書顯示，2017年至2019年，三孚新科員工人數分別為216人、244人、235人。其中2017年，養老保險和其他四險的繳納人數分別為185人、189人；2018年，養老保險和其他四險的繳納人數分別為213人、217人；2019年五險繳納人數為220人，均存在部分員工社保欠繳的情況。
而企信網則顯示，2017年，三孚新科五險繳納人數為93人，寧美新科五險繳納人數為12人，皓悦新科五險繳納人數為46人；2018年，三孚新科五險繳納人數105人，寧美新科五險繳納人數為11人，皓悦新科五險繳納人數為人53人；2019年，三孚新科五險繳納人數為106人，寧美新科五險繳納人數為11人，皓悦新科五險繳納人數為57人。即2017年至2019年，三孚新科及其子公司五險繳納人員合計分別為151人、169人、174人。
綜上，2017年招股書披露的養老保險和其他四險的繳納人數比企信網數據分別多34人、38人；2018年分別多44人、48人；2019年多46人。
一募投項目或已投產
除了社保繳納人數存出入，招股書募投項目也存在諸多疑問。
據招股書，三孚新科擬募資2.6億元用於兩個項目，其中替代氰化電鍍的高密度銅電鍍循環經濟關鍵技術產業化示範項目（下稱"示範項目"）擬使用募資9,555.00萬元，新建綜合車間、研發試驗車間和測試試驗車間。示範項目的土建工程擬投入6,500.00萬元，設備及技術投資3,055.00萬元，項目建設期10個月。
（截圖來自招股書）
備案信息顯示，該項目的起止期限為2019年7月1日至2020年11月1日，建設期為16個月。
環境影響報告表顯示，該項目計劃開工時間為2020年1月1日，計劃投產時間為2020年10月1日，建設期為10個月，與備案信息有所出入。按照環境影響報告表所説，示範項目目前或已投產。
另外，根據問詢，2015年11月，三孚新科已經完成示範項目的一期工程建設，並將公司主要生產中心搬遷至該項目相關廠區。而本次IPO,三孚新科擬為示範項目提供研發軟硬件設施及配套體系。
但是招股書披露的項目設備卻比環境影響報告表披露的設備少很多。
據招股書，該項目擬使用3,055.00萬元用於設備及技術投資，其中包含41種不同名稱的設備53台（套）。
與招股書披露的設備相比，環境影響報告表比招股書多1台原子吸收光譜儀，且不包含招股書披露的2間超淨實驗室，除此之外包含了招股書披露的其它設備。而環境影響報告表還有一些招股書沒有披露的設備，諸如40台電子天平、20台數顯恆温水浴鍋、30台pH計、20台產品壽命測試貯存罐、20台通風櫥、100台電解測試儀等設備。
首輪問詢則要求三孚新科回覆招股書所稱募投項目"提供研發軟硬件設備及配套體系"的具體內涵。回覆稱，"提供研發軟硬件設備及配套體系"具體內涵指為無氰高密度銅鍍液的研發、測試提供必要的研發和測試場所、儀器設備及軟件系統等。
募投項目產能披露存疑
除此之外，示範項目的驗收情況也值得關注。
招股書披露，示範項目為國家級項目，立項時間為2013年。根據保薦工作報告，該項目目前由於未達到驗收條件而尚未驗收，該項目總預算為14,055萬元，財政撥款為1,080萬元。
首輪問詢要求三孚新科回覆該項目2013年即立項但目前尚未驗收的原因，結合項目相關申請、批准等文件原文，説明該項目的具體驗收條件，公司是否構成違約或存在違約風險，財政撥款金額遠不及項目總預算的原因。
三孚新科回覆稱周邊配套建設相對滯後、項目投資資金需求量較大等導致該示範項目二期工程建設後延，至今尚未驗收。三孚新科還提到，該申報材料及批覆通知並無具體驗收條件，但存在企業對項目建設內容描述：（1）建設無氰高密銅電鍍原料生產線、中試線、研發中心大樓；（2）形成年產3萬噸無氰高密銅電鍍原料的生產能力。
值得一提的是，招股書未披露無氰高密銅電鍍原料的生產能力，只披露了2017年至2020年1-6月通用電鍍專用化學品的產能，分別為9,500噸、10,600噸、10,600噸、5,300噸。而通用電鍍專用化學品則包含了無氰高密度銅電鍍工藝、ABS塑膠電鍍工藝、高效環保前處理工藝三種主要應用工藝。顯然，公司現有包括無氰高密度銅電鍍工藝在內的通用電鍍專用化學品的年產能也才10,600噸，距離3萬噸無氰高密銅電鍍原料的規劃年產能遠之又遠。
（截圖來自招股書）
與此同時，在進行項目效益披露時，招股書披露示範項目將進一步提高公司研發實力和客户服務水平，不會產生直接經濟效益。
對此，首輪問詢要求三孚新科結合市場需求説明本次募投項目的必要性，對發行人未來產品銷售及經濟效益的影響，該項目"不會新增產能、不會產生直接經濟效益"的表述是否準確。
在回覆中，三孚新科為避免理解歧義，已對相關表述進行了修改。
（截圖來自首輪問詢回覆）
據悉，招股書籤署日為2020年8月25日，環境影響報告表編制日期為2019年12月，備案申報日期為2019年4月9日。目前三孚新科已進入二輪問詢，上述疑問或還需公司及其保薦機構作出解釋説明。