阿里高層有內鬼,背後真相太恐怖了。"雙十一購物狂歡臨近,阿里巴巴遭美國證監會調查的事件卻再度發酵,而且還曝出公司高層出現了“內鬼”,難道華爾街的做空者們又開始蠢蠢欲動了?"
本週二,《紐約郵報》突然曝出,美國證監會(SEC)在調查阿里巴巴的過程中,其中至少有一名來自阿里的告密者向SEC提供了信息,而且其身份已經確認為公司高層員工。SEC於今年5月在這名人士的幫助下展開了對阿里的調查,而如今該調查還可能要持續數月。
為什麼被美國證監會盯上?
一個是阿里本身存在的“會計操作問題”,二個就是虎視眈眈的華爾街空頭一直抓住這個來説事。
其實對於阿里的調查,早在今年年初就已經啓動了,只是在今年5月末,SEC正式宣佈要求阿里提供會計文件和信息,以判斷是否違反聯邦法律。受此消息影響阿里股份當天遭受歷史性拋售,放量下跌近7%,收報75.59美元。
在這個持續了幾個月調查中,美國證監會主要將注意力放在了“雙十一“,而阿里巴巴需要提交的文件包括菜鳥網絡科技的會計操作以及“雙十一”銷售數據的統計信息。去年“雙十一”,阿里巴巴電商平台一天的交易額突破了900億元人民幣。
當時,阿里給出的回應是,表示將主動與SEC所要求公佈的信息與之合作,並且此次調查並不代表阿里違反了任何法律,但該機構啓動調查有時候是由於不熟悉“各種架構”,比如菜鳥網絡的獨特業務模式以及雙十一銷售“史無前例的規模”。
阿里巴巴的“會計操作問題”一直都是華爾街空頭拿來做空的武器,這也反應了委員會對阿里使用非公認會計准則方法(non-GAAP)的持續關注。不過,也有外媒對此次調查表示了不公。金融博客網站Zerohedge就發Twitter説道,“同樣都是使用非公認會計准則,SEC對特斯拉沒有問題,卻偏偏看不慣Valeant和阿里。”
實際上,SEC所調查的重點與去年一些空頭和研究公司Pacific Square Research所提出的觀點類似。除了阿里財務數據等問題,Pacific Square尤其對阿里巴巴是否應該鞏固物流子公司,菜鳥網絡提出了質疑。
Kynikos Associates的基金經理Jim Chanos就一直強調,“阿里巴巴的財務狀況在美國數億美元規模的上市公司中最值得懷疑。” 專注做空的Chanos曾是最早做空安然的投資經理之一。他認為,阿里的財務數據類似於安然,存在很多表外實體,而這使得追蹤阿里的實際收入變得不可能。
尤其值得注意的是,Chanos也強調了阿里的物流部分,他指出,由於阿里很大一部分業務在於包裝並運輸其平台銷售的物品,但這一部分在對美國投資者的披露中並不存在。
阿里擁有該公司47%的股份,屬於少數股份,所以菜鳥的盈利報告採用的是成本法,而非權益法核算。在提交給SEC的文件中,阿里提供了菜鳥公司有關賬單。
如果阿里用權益法計算菜鳥的收益,菜鳥只能在營業收入之後計算收益。而使用成本法,不僅包括營業收入,還包括了財報中的第一行的收入。2015年,菜鳥的收入為31億元,淨虧損6179萬元。阿里因持有47%股份,認同虧損為2950萬元。
不過,摩根士丹利認為阿里巴巴相比以前的會計慣例,如今已經越來越透明,而且,菜鳥的收益與阿里巴巴的收益相比只是冰山一角。在過去一年裏,阿里收入為1010億元,盈利430億元。菜鳥的收入僅僅是阿里巴巴的3%,所以即使使用權益法,財務報表上也不會有明顯差別。
當時,摩根士丹利還建議投資者抄底買入阿里巴巴的股票,從當時到現在,阿里的股價持續攀升,目前保持在100美元上下,累計漲幅超30%,已成為亞洲市值最大的公司。
在5月美監會提出調查時,有消息人士就猜測,這可能與阿里國內競爭對手舉報有關。
當時,阿里巴巴新聞發言人也表示,“雖然目前還不能確定到底是誰舉報,基於什麼目的舉報,但是有一點是可以確定的,菜鳥網絡作為一家獨立運營的公司,他的商業模式是不同於競爭對手的。菜鳥的發展不是靠鉅額的虧損來推進,但是菜鳥的發展速度和規模卻是對手難以想象的。這其實已經不是兩家公司的競爭,而是發展模式和理念的競爭,這樣的競爭實際上已經不可同日而語。“
但是沒想到,阿里竟然可能出現了“內鬼“。根據《紐約郵報》援引匿名消息來源報道,至少有一名阿里巴巴高管正在協助美證監會調查,而這位高層告密者的身份也格外引人關注。
匿名信源稱,目前這位高層還是否在阿里就職還不得而知,但是這位“內鬼”協助SEC主要是希望能獲得來自SEC的獎勵。
其實,早在2011年,美國交易市場就建立了一個新的舉報機制,即“吹哨者計劃”(Whistleblower Program)。
根據該舉報機制,舉報人可以通過SEC“吹哨者計劃” 官網中“委員會檢舉、投訴或推薦”的在線申報系統進行舉報。通常,舉報人需要提供的信息有:舉報的事件及其參與者、牽涉的產品,以及少量舉報者本人的信息。如果舉報者所獲得的資料詳實,整個舉報過程大概只需半個小時內就可以完成。舉報的範圍包括市場操作、財務信息不透明、上市信息作假等等。但按照法律要求,SEC不能公佈舉報者的身份的。
那舉報者所能獲得的獎勵將有多少呢?
如果舉報信息最終導致的罰款超過100萬美元,舉報者可以獲得的獎金為罰款的10-30%。2014年9月,就有舉報者獲得了3000萬美元的獎勵。
不過,對於外媒的這條消息阿里巴巴在週三下午也做出了回應,稱“早已習慣每年雙11期間,來自空頭和競爭對手的攻擊和攪局,但這絕不會影響和干擾對雙十一的備戰,而且真相總會水落石出。”
阿里曬出漂亮業績暴打空頭
儘管阿里巴巴股價從去年9月低點到現在已經反彈了77%,但華爾街還是有一堆做空者盼望着這家科技巨頭遇到麻煩。根據金融分析公司S3 Partners的數據顯示,今年針對阿里巴巴的做空頭寸(做空且未平倉的股票數量)飆升了49%,相當於增加了39億美元左右。
投資者排隊做空阿里巴巴,主要是出於對阿里是否能達到盈利預期,網站銷售假冒偽劣,以及中國經濟增速放緩的擔憂。
不過,儘管中國經濟增速放緩,阿里卻表現出強勁的收入增長。2016財年,阿里巴巴零售平台銷售總額超過3萬億元,成為世界上最大的移動經濟實體。預計到2024年,伴隨阿里巴巴商業生態的全球化,將進一步成長為一個服務20億消費者和數千萬企業的商業平台。這一新興平台的出現沒有任何可參照的過往,對於信息披露也沒有可以遵循的現成路徑。
週四,阿里也發佈了發佈了該公司截至9月30日的第三季度財報,當季集團收入同比增長55%,達342.92 億元人民幣;核心電商業務收入同比增長41%,達284.93 億元人民幣;移動月度活躍用户單季度淨增2300 萬至4.5 億,相關市場指標超越美國華[0.00%]爾街對其的預期。按照阿里巴巴的説法,凸顯了以數據驅動的新零售經濟體強勁增長動力。
從大的數據上來看,雲計算業務增長最為快速,連續第六個季度實現三位數增長。本季度,阿里雲付費用户數量增長至65.1 萬,推動收入同比增長130%,達到14.93 億元的歷史新高。雲計算付費用户數量同比增長108%,覆蓋金融、醫療、公共交通、能源、製造、政府機構、遊戲、多媒體等更加廣泛的行業和企業類型。