上汽集團1月銷量：上汽大眾“獨領風騷”，上汽通用“自亂陣腳”？

眼看着上汽大眾就要從上汽集團的銷量密碼，升級到救命稻草了。

2月10日收盤五分鐘後，上汽集團發佈1月產銷快報。從整體表現來看，上汽集團以45.56萬輛的單月銷量和9.61%的同比增幅，創造了近三年來同期最好水平。

以至於次日開盤上汽集團股價快速上漲，或許是中午休市期間，人們陸續察覺到這份業績有些不對勁，2月11日下午上汽集團股價持續走低，最終下跌0.21%，仍然在19元/股的分界線上掙扎。

之所以會遭到資本市場這樣的待遇，原因之一就是，看看這個近三年來的最高增速是誰帶來的？

上汽大眾“救主有功”，上汽通用繼續拖後腿

在1月產銷快報中，前面的問題很容易解答，答案有且只有一個：上汽大眾。

數據顯示，上汽大眾1月銷量13.06萬輛，同比猛增51.69%。這不僅使其成為上汽集團本期同比增速第二高的子公司（第一名是正在初創發展階段的上汽通用五菱汽車印尼有限公司，1月銷量2508輛，同比增幅182.43%），同時也創下了上汽大眾自己三年來的單月最高增速紀錄（受疫情等因素影響異常波動的2、3月份除外）。

此外，哪怕是與去年底銷量衝刺的12月相比，上汽大眾1月環比也僅下降了4.38%。

強勢的銷量表現，讓上汽大眾在1月成為占上汽集團總銷量28.67%的子公司，可謂在集團內部獨領風騷。有了它，哪怕上汽通用表現“拉胯”，也讓上汽集團實現了9.61%的增長；沒有它，上汽集團1月實際下跌1.39%。

現在上汽大眾和上汽集團坐在一起的畫面應該是，論集團架構“我管你叫哥”，論銷量業績“你管我叫爸”。

相比之下，上汽通用以同環比雙雙下降的表現，成為了上汽集團當中最拉胯的存在。

別看去年底最後衝刺到單月16萬輛，去年1月同期也比上汽大眾領先了近5萬輛，但在最新一期產銷快報中，上汽通用單月銷量僅為11萬輛，再次落後於上汽通用五菱，同比跌幅高達15.43%，僅好於“其他”（合併了上海申沃、上汽依維柯紅巖、南京依維柯）的下跌幅度，連續9個月負增長。

值得一提的是，在多家券商對本期產銷快報的點評中，紛紛對上汽通用一筆帶過。面對日系合資品牌的穩步復甦，以及上汽大眾“獨領風騷”的超水平發揮，想必上汽通用這一次很難甩鍋給“缺芯”。

反而從品牌價值本身，特別是別克、雪佛蘭和凱迪拉克三大子品牌之間，已經逐漸從當初漂亮的高中低組合拳，變成了雲譎波詭市場環境下的自亂陣腳。

兩大自主環比大降，同比穩增

汽車K線曾經在《上汽集團：銷量三連跌，股價五連降》一文中，分析上汽集團2021年12月和全年銷量表現的結尾處，表達過一種擔心——眼看有些汽車上市公司藉着往年“疫情”、“缺芯”的由頭，在年末“藏銷量”，以求在次年迎來“開門紅”，上汽集團會不會連這種小把戲都有心無力了？

現在來看或許還真是。整個集團1月環比下跌31.08%，其中兩大自主板塊：上汽通用五菱、上汽乘用車環比分別下跌48.98%、35.85%，跌幅位居集團前兩名。

要知道，2021年末時，上汽通用五菱可是單月突破20萬的狀態，現在卻已經和上汽通用平起平坐。而對於本就處在“發育期”的上汽乘用車來説，不僅去年四季度的每月同比增速都在下降，今年1月的增長勢頭也僅僅與受疫情影響更大的去年同期打了個平手，再疊加嚴重的環比跌幅，不免讓人為其捏把汗。

目前在網絡上提起上汽集團1月銷量，“新能源車突破7萬輛，同比增長超25%”，似乎成了一句誇讚，但別忘了其中五菱宏光MINI EV的存在，以及早在2014年前後斥資600億元發力新能源的“氪金壯舉”，眼下新能源的銷量表現真的能令人滿意嗎？

誰都不希望看到中國產銷規模最大的汽車集團、營收最高的汽車上市公司，在銷量上永遠要看合資公司的臉色、在資本市場表現平平。

最近一段時間，上汽集團持續公佈股份回購進展，截至2月7日發佈的公告顯示，其已經支付的總金額超過8億元，其目的是用於股權激勵。

問題是，拿到大筆獎金的高管們，究竟是會沉迷在三年來最高銷量增幅的成績中無法自拔，還是真的能尋求到解決嚴重依賴合資、新能源業務發展等一系列問題的辦法？

2022大幕開啓，讓我們持續關注其接下來11個月的表現。當然也別忘了期待3月底上汽集團2021年財報發佈後，汽車K線的分析報道。

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