周鴻禕談360回a股 360將何去何從

　　周鴻禕談360回a股，360將何去何從？面對外界關於奇虎360迴歸的種種猜測和傳聞，此前因監管要求而一直“咬着牙”保持沉默的周鴻禕，終於在昨日的溝通會上開口還原了一些“可以公開”的事實。對此，他的解釋是：“經過這麼長時間，我們算是順利地完成了在美退市的工作，有一些東西可以跟大家交流一下。”

周鴻禕談360回a股 360將何去何從

　　“大概已做了一年多，歷經千辛萬苦。”周鴻禕如此描述360的迴歸之路。他還説：“我們的迴歸對中國最大的價值，還是在網絡安全上，即讓國內最大的網絡安全公司變成真正意義上的內資公司。”

　　對資本市場最為關心的問題，作為互聯網業內著名的“大炮”，周鴻禕在交流中也並不完全迴避。他坦言，完成私有化退市後，360現正拆除VIE架構，還得進行業務重整，“都還需要時間”。因此，對目前A股市場所謂“360借殼概念”不可輕信。不過，他同時也自嘲，為360的私有化已借款30億美元，成了中國最大的“負翁”。可見，360旗下業務的上市週期越長，周鴻禕等人可能面臨的資金壓力就越大。

　　360的殼?

　　——別輕信謠言

　　自360宣佈私有化以來，A股市場的“360概念股”便風起雲湧。然而，8月22日，周鴻禕給出的答案是：“我們現在沒有任何這方面的考慮。”周鴻禕説，目前市場上一些被冠以“360概念股”的股票大漲，跟360“真的一點關係都沒有”。

　　“有無數的人每天在給我打電話、發短信，都不認識，都要求給我推薦殼。”周鴻禕説他現在為此不勝其煩。

　　周鴻禕透露，公司之所以還沒有任何這方面的考慮，原因有三：第一，360現在要把業務重整做好，業務好才是真好;第二，360本身還有一個拆除VIE架構、進行業務重組的過程，都還需要時間;第三，360原來的班子，都是熟悉美國法律和上市規則的，需要花一些時間來學習、瞭解國內的形勢，所以“請大家不要輕信網上的各種傳言”。

　　“經常一個傳言可以搞得雞飛狗跳，千萬不要聽信任何謠言。”周鴻禕再三強調。

　　回A輕鬆套利?

　　——沒那麼好的事

　　“360確實不像外面謠傳的那樣，回來是為了套利。”周鴻禕説，所謂套利傳言是對私有化不太瞭解，對360迴歸所經歷的困難和風險都不瞭解。“360在美國紐交所時，雖然股價不是最高，但是比發行價高很多，我覺得比上不足、比下有餘。”

　　周鴻禕表示，360如果是為套利迴歸，風險太大。“一家幾億美元的公司私有化怎麼做都沒有問題，基本上不用借錢，很容易籌到錢，而且私有化回來的價格也非常低，相當於到美國做一個高賣低買。”但是，100億美元規模的私有化，如果有一部分錢沒有籌到，或者借錢過程中出現什麼問題，就會遇到風險。

　　周鴻禕還透露了為何退市價格是77美元：這一價格大概是360在美上市發行價格的五倍，而且有很多投資人還不願意退，為此必須要給這些投資人一個溢價;而公司也覺得把退市價格壓得很低也不現實，所以公司私有化的成本達到100億美元。就不得不找銀行借了一大筆錢。“以招商銀行(18.690, 0.00, 0.00%)為首的銀行財團給我們提供貸款。我借了30多億美元。”周鴻禕坦言，他為此做了大量的抵押，“我現在是中國最大的債務人，最大的‘負翁’。”

　　在這個過程中，360經歷了很多曲折，比如期間國內A股市場發生了巨大變化，讓公司這麼大體量的迴歸遭受考驗。周鴻禕還透露，A股市場的突變，也使得公司最早聘請的投行“忙別的事去了”，為此公司私有化項目的投行換了現在的華泰聯合證券。

　　但即便如此，360依然堅定私有化，周鴻禕給出的原因是：360的迴歸不是一個簡單的資本行為，更不是一個簡單的商業考慮，而是要成為一家真正意義上的“中國民營網絡安全公司”。“變成中國的公司，這也是國家從網絡安全角度對我們提出的要求。”

　　如何進行業務重組?

　　——讓大船成為艦隊

　　記者注意到，周鴻禕在交流中，還透露了一個信息，就是公司迴歸以後，將對業務進行重組。不過，周鴻禕強調：“分拆和私有化沒有必然的聯繫。”

　　按照周鴻禕的説法，後續重組更多是來自360的戰略發展需要，也包括安全業務方面。“我們在四年多前就已開始組建企業安全(2B)的業務模塊。”周鴻禕説，過去幾年裏，360在企業安全領域連投資帶收購，已成為中國最大的提供企業安全服務的互聯網公司。

　　周鴻禕進一步透露：“企業安全也是360的一個子集團。”據他介紹，今後所有核心安全技術還是放在360集團，整個的品牌、知識產權也都在360集團，但從業務需求來講，安全業務板塊會變成兩家公司，因為2B和2C(針對個人用户)完全是不同的兩個市場。這個過程當中，360總裁齊向東會出任一家新集團的董事長和CEO。“老齊(即齊向東)將領銜2B的業務。”周鴻禕透露。

　　周鴻禕表示，按照最新版的企業架構，最上面是360集團，下面每個業務都會變成獨立子公司或者獨立的集團，即“把一艘大船分拆成艦隊”。“(子)公司做得好，有機會獨立上市的會支持其上市。”周鴻禕稱。

　　誰能做投資人?

　　——長線、專業、實力雄厚

　　對此前外界關於360私有化籌資的一些傳聞，周鴻禕也給出瞭解答。他説，360找投資者是有要求的。

　　第一，要跟360合作過，“我們知根知底”。第二，未來要對360在國內發展業務有幫助，比如幾大險企，因為保險公司在很多業務上跟360的安全理念比較接近。

　　周鴻禕還透露，對所有的投資人，雙方都簽了一個重要條款：要求投資人在投資360時必須用自有資金，不能拿到360的投資額度後再包裝成其他產品去銷售。同時，360向銀行借錢時，也會簽訂一個時間週期比較長的貸款協議。

　　“我們對(私有化)買方團會有約定，不允許投資人的資金直接或間接來源於任何公募產品以及理財產品。根據我們與投資人簽訂的協議，如果投資人不符合約定的‘適格投資人’要求，而且並未按照協議真實準確披露，或者雖真實準確披露但在規定時間內無法按照約定要求完成整改，則該投資人股東還應向公司支付相當於其增資款全額的30%的違約金。”周鴻禕還稱：“為此，公司換掉了一些不合適的投資人”。

　　“當時想找我們的投資人很多，但是我跟很多意向投資人交流後，最終卻沒有合作。因為他覺得可以藉機賺一把。我們拒絕了很多這類打算賺一把就走的投資人。”周鴻禕説。經過這一篩選，目前360買方團中的投資人主要是保險公司，同時還有大型國企和專業投資基金。買方團成員均為實力較為雄厚，對行業有深刻了解的專業投資者。

　　周鴻禕表示，經過公司對所有出資人穿透後的資金來源的核查，沒有發現背後出現公開發售的產品。