數百億資金湧入！新能源汽車賽道資本流向突變

互聯網造車高光時刻不再。過去一段時間，數百億資金湧入了新能源汽車的“國家隊”。

以蔚來、理想汽車和小鵬汽車為首的互聯網造車新勢力，最近風頭似乎被另一股更強大的勢力蓋過。那就是7月以來，頻頻公佈融資利好的幾大國有汽車集團推出的新能源汽車品牌。

據汽車K線不完全統計，截至目前，除了“不差錢”的一汽集團，已經有長安汽車高端電動品牌阿維塔、廣汽集團旗下埃安、東風汽車集團嵐圖、上汽集團智己、北汽集團（北汽藍谷）極狐，相繼傳出或公佈了相關融資消息，積極地發展高端新能源汽車。

新能源“國家隊”如此集中且大規模地進行融資，這在中國大力發展新能源汽車產業背景下實屬首次。一方面，能看出國家對發展新能源汽車產業的決心與信心；另一方面，也折射出新能源汽車賽道的資本流向，發生了微妙的變化。

那麼，這支新能源汽車的“國家隊”成色幾何？接連融資超百億的它們，又有多少可能性突出重圍？

1  數百億融資湧向新能源國家隊

目前來看，國家隊的新能源汽車品牌融資，主要有非公開發行股票，以及引入戰略投資者股權融資。

其中，北汽藍谷是幾大國有汽車集團唯一已經借殼IPO的新能源板塊。7月15日，北汽藍谷發佈公告，擬非公開發行股票募資80億元，給公司補充資金。2022年上半年，北汽藍谷虧損21.8億元，較去年同期有所擴大，但其營收達到34.79億元，同比增長42.76%。

該公司表示此次募資為充分利用資本市場優勢增強資本實力，提升研發能力、優化產品結構、提高盈利能力，發行對象包括北汽集團控股的北京汽車、渤海汽車在內的不超過35名特定對象，還有證券、財務、資產管理、信託公司等。

雖然北汽藍谷2022上半年銷量未突破2萬輛，但其同比增速達144.43%，企業發展依然存有希望。

相較之下，進入8月，上汽集團旗下的智己汽車和長安汽車主導的阿維塔，則宣佈完成A輪融資，前者背靠中國最大汽車集團估值近300億元，後者估值則將達百億元，體量規模還是有較大差距。

目前上汽智己首款新車L7推出不久，但從本年累計銷售1051輛來看，至少在7月前已經小規模銷售了235輛L7。再結合2114輛的累計產量來看，此時全國近70家智己汽車體驗及交付中心，也稱不上是“無車可賣”的情況，同時從廠商的角度，也談不上“產能瓶頸”的問題。

而長安的阿維塔則在A輪融資完成同期，推出了首款車型阿維塔11，市場表現待定，但他們依然受到資本的追逐。

與上述兩大汽車集團順利完成A輪融資不一樣，東風汽車集團的嵐圖、廣汽集團的埃安品牌，已經上市銷售有些時日，但剛剛開啓融資。前者當前市場表現不温不火，但剛推出的MPV或許能帶來一絲希望；後者則已經成為單月銷量超過“蔚小理”的存在。

此前，東風汽車集團曾計劃迴歸A股，但因故擱淺，為嵐圖融資計劃泡湯。8月1日，東風旗下嵐圖汽車增資項目掛牌預披露，此前嵐圖尚未進行過外部融資，其股權由東風集團股份（HK:00489）和員工持股平台（武漢雅沃）分別持有89.66%和10.34%。

不過，從母集團來看，這些融資主角的背後，基本上都是盈利能力較強的大型國有上市汽車集團。通過母集團投資和國有資本的引入，不難發現，國家隊的吸金能力和抗風險能力明顯強於造車新勢力，機構投資者也不用過度擔憂圈錢跑路的戲碼。

引人注意的是，不論是上汽集團智己品牌，還是長安汽車的阿維塔身後，都有國家綠色發展基金的身影。

2   集體扎堆高端存隱憂

對於所有中國汽車品牌，大家都有一個“高端夢”，看着蔚來、理想汽車這樣的互聯網造車，一下把價格提到30萬元起步，而且收穫頗豐，作為幹了幾十年的國家隊，的確臉上無光。

所以，我們能看到不論是極狐、嵐圖、智己，還是剛剛推出的阿維塔，都把自己定位於“高端品牌”。的確，從價格上來看，這已經是奔馳、寶馬和奧迪的水平。動輒30萬~50萬元區間的產品，讓不少消費者都感到驚訝，彷彿橫空出世一般。

不可否認，這樣的策略是沒問題，但與新勢力不同，這些新能源“國家隊”，多少還有一些品牌歷史包袱。消費者能不能接受，目前還很難説。畢竟，高端市場本身空間就不大，還要面對已經電動化轉型的BBA，蔚來、理想、比亞迪、極氪等品牌。

北汽旗下的極狐品牌已經做了一年多的高端，承認這個市場空間有限，計劃推出A級產品；廣汽集團的埃安品牌則一開始就聚焦10萬~25萬元市場，如今做大。

所以，對於東風汽車集團、上汽集團和長安汽車，仰望星空的同時，更要腳踏實地。另一方面，像上汽集團和長安汽車，還要注意旗下本來就有多品牌在做新能源，這樣進行擴張投入，會不會造成資源浪費，忽視更廣大的市場，貪圖一個高端的名聲。

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