人民幣兑美元貶值空間有限 雙向波動將延續

　　人民幣兑美元貶值空間有限

　　□本報記者 王姣

　　26日，在岸、離岸人民幣兑美元即期匯價雙雙跌逾百點，且盤中分別跌破6.63、6.62關口。市場人士指出，受美元指數繼續反彈影響，人民幣兑美元匯率延續了近期持續回調的態勢。短期來看，人民幣走勢仍將隨美元指數走勢波動，但綜合美元反彈趨勢尚未完全確立、國內經濟基本面韌性較強、中美利差較大等因素來看，人民幣兑美元繼續貶值空間有限，年內料延續雙向波動格局。

　　資料圖：銀行工作人員正在點鈔中。中新社記者 張雲 攝

　　即期匯價跌逾百點

　　26日，人民幣兑美元中間價大幅下調131個基點報6.6076，為連續第二日調貶，並創2017年8月30日以來新低。

　　境內即期市場上，昨日在岸人民幣兑美元匯率小幅高開於6.6165元，早盤一度漲逾90基點至6.6113元，不過隨即空頭髮力，午後加速下跌，最終在岸人民幣兑美元即期匯率16:30收盤價報6.6305元，為8月28日以來首次收於6.63關口下方，較上一交易日跌100個基點，盤中最低觸及6.6328元。

　　香港市場，離岸人民幣兑美元即期匯率也震盪走弱，日內跌幅擴大至近百點，並跌破6.62關口，刷新8月29日以來新低至6.6244元，截至北京時間26日16：30，離岸人民幣兑美元匯率下跌118基點報6.6238元，境內外價差倒掛約71基點。

　　全球匯市方面，繼週一大漲0.53%後，週二美元指數延續反彈態勢，昨日亞洲交易時段美元指數直線拉昇逾10點，刷新8月31日以來新高至92.86，日內漲幅擴大至0.2%；歐元兑美元則短線跳水20點至1.1813，創8月25日以來新低。

　　雙向波動將延續

　　市場人士指出，近段時間，受美聯儲縮表靴子落地及年內加息預期升温等因素影響，全球匯率市場繼續呈現美強歐弱的態勢，人民幣兑美元匯率也隨之持續回調，不過外匯供求力量整體仍較均衡，市場預期也相對穩定。總體而言，年內美元指數繼續反彈的動力仍顯不足，人民幣兑美元匯率有望延續雙向波動的格局。

　　國金證券表示，9月21日美聯儲宣佈10月正式啓動“縮表”，年內加息預期上升，帶動美元指數上漲。此外，美元兑日元、兑英鎊均有升值；引入“逆週期因子”，單邊貶值預期逐漸修復後，外加美聯儲開啓“縮表”帶來的美元新一輪走強的預期上升，人民幣兑美元下半年將出現雙向波動的特徵。

　　申萬宏源證券指出，在美聯儲宣佈10月將開啓漸進式縮表的背景下，近期人民幣匯率整體震盪中小幅走低。但從近期經濟數據看，短期內美國通脹仍然難以出現趨勢性改善，年內美聯儲加息仍有掣肘，美元指數低位難上。結合對中美增速差、貨幣政策週期分化與收斂、中間價形成機制、中國的國際收支結構性改善等人民幣匯率驅動因素的分析，人民幣匯率在今年年底前仍處於穩中小幅升值的通道，預計人民幣兑美元匯率在2017年底小幅升值至6.4左右。

　　“人民幣匯率貶值壓力不大，短期或雙向波動。”方正證券進一步指出，從根本上看，匯率雖然短期可能受到部分因素干擾而與基本面有所偏離，但在中長期是由經濟基本面決定的，因此人民幣匯率前景根本上取決於中國經濟改革轉型前景。