瑞銀：降融創目標價至55.1港元 毛利下跌及入賬收入延後

  騰訊房產金融訊 李禮 4月.3日，瑞銀髮布調查研究報告下調融創(.3.38.HK) 2020-22年利潤預測7.30%，以反映去年入賬收入和毛利指引下降，預期去年淨收入介護289-320億元美元，目標價降9%至55.3港元，預期公司在去槓桿後，股份可得預轉固，持續「買入」評級。

  本列指，管理層預期去年利潤率介護20-25%，相對性2.39年為25%。瑞銀亦將融創2020-22年毛利預期由25%降至.3%，因應新冠肺炎疫情，預期去年的項目最少會有兩月的延期，故降去年收入預期約8%，並假設該部份列為在今年收入。

  管理層清晰反映會針對改善利潤和去槓桿，瑞銀以為有關策略正面，但今年年底合同市場銷售提高將快放至8%及5%。

文章來源:騰訊房產金融