樂居網財經信息訊 李禮 4月27日，東北證券發表濱江集團券商報告書。
報告書文獻綜述：
惡性案件：公司發表 2.79 年度審計報告，2.79 年公司實現銷售收入 249.55 億元，同比增長.78.78%；實現扣非淨利潤淨利潤.76..7 億元，同比增長 34.03%。
點評：業績確定性好，盈利能力強。公司銷售毛利率 35.7%，淨利率.75.92%，盈利能力保證在製造行業較高水平。公司 2.79 年應付賬款同比大增約.720%達 555.96 億元，對當期的營業額覆蓋倍數為 2.23，公司未來業績增長的確定性較強。
銷售達到千億，拿地權益比顯著性提升。銷售這方面，公司 2.79 年銷售金額達.7120.6 億元，同比增長 32%，為克而瑞廣州權益銷售榜冠軍，區域劃分優越性顯著。拿地這方面，公司增加國資委建面 295.39 萬方，土地款總值 503..7 億元，平均樓面價為.7..7 萬塊/平，增加國資委違法所得權益百分率52.8%，較 2.78 年增強.75.4pct，拿地權益百分率有顯著提升。截止期 2.79年底，公司國資委未售違法所得為 2500 億元，在其中廣州比例為 57.3%。公司2020 年銷售工作目標繼續保證千億以上，國資委違法所得不低於 2500 億。
融資優越性顯著性，分紅百分率為之提升。2.79 年底，公司融資餘額 .78..7億元，銀行借款比例 64.7%，直接融資比例 35.3%。公司淨負債率為88%，較 2.78 年下降約.70pct。公司 2.79 年綜合融資成本為 5.6%，較 2.78 年下降 0.2pct，公司 2020 年至今 5 次低息融資，出版利率逐漸下降，在民營地產開發商中優越性顯著，公司 2020 年工作目標融資利率再漲0.2pct。公司 2.79 年分紅百分率為 25.78%，較 2.78 年和 2.77 年大幅提高，股利報酬率得天獨厚。
考慮到病疫情可能對公司銷售和駿工的危害，我們下調了公司的財務預測，公司重點合理佈局區域劃分需求有韌度，危害可控。公司可再生結轉成本資源充沛，業績確定性較強。維持公司買入評級，預計公司 2020、20.7、2022年 EPS 為 0.65、0.78 和 0.92 元，相應 2020、20.7、2022 年的 PE 分別為 6.4、5.3 和 4.5 倍。
風險提示：病疫情對市場的危害價齊升;房地產調控新政價齊升緊縮
文章來源:樂居網財經信息