週三晚間，新金路（000510.SZ）披露2019年和今年一季度財報，在今年新冠肺炎疫情和宏觀經濟下滑的背景下，公司一季報業績逆市增長16.91%，扭轉了2019年的下滑的勢頭，迎來“開門紅”。受一季報提振，公司股價週四應聲反彈4.47%。
2019年，面對行業環境的不利局面，新金路聚焦主業，加大研發投入，以科技創新作為加快發展的內生增長動力，營收規模擴張至23.19億元，創2012年以來新高。同時，公司通過全面提升運營水平、產品結構優化調整、生產裝置改造升級等多措並舉，為後期業績釋放提供保障，為可持續、高質量發展打下堅實基礎。
2019年，新金路實現營收23.19億元，淨利潤為6201.33萬元，實現PVC樹脂產量22.46萬噸，鈉鹼13.78萬噸，鉀鹼1.37萬噸，電石21.76萬噸。其中，營業收入同比增長12.07%，大幅高於基礎化學行業平均營收增幅，PVC樹脂產量同比增長6.55%，雙雙創近年來新高。
新金路主要從事氯鹼化工、電石、PVC軟製品的生產經營及倉儲、物流、成品油經營等業務。公司所在的基礎化學行業目前已披露年報的企業，平均營收增長率為2.72%，平均淨利潤下滑13.89%。
相比基礎化學行業，氯鹼細分行業同時面臨產品結構性過剩、資源能源約束日益加強、安全環保要求不斷提高等更多挑戰，導致2019年燒鹼市場價格大幅下滑、“以鹼補氯”階段性弱化，行業內公司盈利壓力進一步加大。
值得一提的是，新金路除了受行業整體環境影響之外，去年8月，公司電石基地四川岷江電化有限公司受暴雨災害影響被迫停產，10月份才復產，對歸母業績造成了拖累。
為了克服外部環境、自然災害等挑戰，公司堅持技術領先、創新驅動，調整升級產品和產業結構，實現了安全穩定的運營態勢。
生產經營方面，公司結合市場需求及時調整產品結構，恢復鉀鹼生產，加大特種樹脂開拓力度，直接帶來利潤增長；通過對銷售區域合理佈局，抓住時機合理調整產品銷價，增厚銷售利潤；通過公開招投標，強化大宗原材料集中採購，降低採購成本。
2019年，新金路鹼產品毛利率達59.81%，樹脂產品出現虧損。為此，公司科學統籌生產經營計劃，優化產品結構，截至年末，樹脂產品庫存量減少37.5%，毛利率較高的鹼產品庫存量增長50%，為後期業績增長奠定基礎。
加大研發投入 後期業績釋放可期
翻閲新金路財報，研發費用格外突出，2019年研發費用同比增長18.53倍，今年一季度增長2.96倍。公司表示，主要是由於加大了對特種樹脂及新材料產品的研發投入。
2019年，公司開展了多個研發項目，其中大功率充電線纜PVC專用樹脂合成、氯丙共聚樹脂工業化生產2個項目均已對外銷售，氯乙烯-丙烯酸酯共聚乳液研發項目已完成前期小試試驗，形成較系統的配方工藝體系，已開始向客户送樣推廣。持續的研發投入，為公司找到更多高附加值產品，不斷增強公司市場競爭力，提升盈利能力。
同期，公司實施了MVR法淡鹽水濃縮節能技改、樹脂公司就地改造、岷江電化西面邊坡滑坡地質災害綜合治理等升級改造項目，累計投入7018.37萬元。相關工程完工後，將有效解決制約公司生產發展的安全、環保問題，為公司可持續、高質量發展解決後顧之憂。
在2019年營業收入創近8年曆史新高的同時，新金路負債率實現三連降，從2017年末的41.61%下降至今年一季度末的34.79%，經營發展更加穩健，為後期發展減輕了財務負擔。2019年公司財務費用下降23.61%。
今年一季度，新金路實現營業收入4.71億元，同比下滑17.97%，但淨利潤、扣非淨利潤雙雙增長16.91%、18.63%，分別達3067.23萬元、3199.27萬元，基本每股收益上漲16.71%，經營淨現金流轉正為3787.4萬元，上年同期為-8879.35萬元。
此外值得注意的是，截至一季度末，公司預收賬款達到4588.37萬元，同比上升28.36%，為後期營收和利潤增長打了提前量。