今年以來,受海內外疫情影響,A股走勢波動明顯,目前整體處於低估值狀態,具備長期配置價值。同時,受益於低利率環境,債券市場亦存在階段性機會。業內人士指出,根據市場不同宏觀環境進行股、債、貨幣等資產的合理配置,能獲得更為穩健的長期回報。富國宏觀策略靈活配置混合型基金正是一隻這樣的產品,通過在股票、債券、貨幣市場之間靈活配置,力爭為投資者獲取長期穩健的回報,是市場上為數不多的選時型基金之一。銀河證券基金研究中心數據顯示,自2013年4月12日成立以來截至2020年5月1日,富國宏觀策略基金近六年淨值增長率為170.59%,同類排名6/13,Wind數據顯示,同期業績比較基準增長率為58.29%。
長期來看,A股呈現“大起大落”的特點,富國宏觀策略正是針對A股這一特性設計,通過宏觀策略分析研判大類資產的配置方向和股票市場的投資機會,從而發揮不同時期各類資產的比較優勢。0-95%的股票倉位設置給予基金經理更大的靈活性,使得該產品具備了可以“全攻全守”的優勢。當股市積極向好時,富國宏觀策略的股票倉位可以比肩股票型基金,以分享股市上漲帶來的收益;在股市持續下跌等極端情況下,富國宏觀策略可將絕大多數資產配置於債券等固定收益產品,以謀求債券市場相對穩定的投資收益。
“全攻全守”的優勢充分體現在富國宏觀策略的具體運作中。Wind數據統計顯示,2018年一季度末,該基金股票資產配置佔基金總資產比例為49.07%,低於同期靈活配置型基金52.66%的股票資產平均佔比,二季度末進一步下降至19.50%。通過減持權益類資產,增加債券、現金的配置,富國宏觀策略在2018年下半年淨值回撤僅為-5.51%,同期滬深300指數跌幅達-14.25%。在2019年,富國宏觀策略通過提升股票資產配置,及時抓住向上行情,年度回報率為49.93%,在同類1803只靈活配置型基金中排名前1/5。
截至2020年5月6日,富國宏觀策略在過去多年的運作中,共捕獲179.48%的總回報,年化回報率達15.65%;多階段排名同類靠前,最近3年、最近5年回報率分別為74.82%、68.68%,均穩居同類基金前15%。
富國宏觀策略的基金經理袁宜現任富國基金首席經濟學家、權益投資副總監,具備豐富的宏觀策略分析經驗,擁有13年證券從業經歷,曾任申銀萬國首席策略分析師,並於2009至2010年率領申萬策略團隊包攬《新財富》、《水晶球》、Institutional Investor等各項國內外A股策略評選的第一名,2011年3月加入富國基金。袁宜所管理的富國國企改革表現同樣穩健,自2018年2月1日成立至今,總回報率為21.93%,同期滬深300指數基金漲跌幅-7.94%。