導語：可以説，中芯國際一直在等這樣一個機會。
中芯國際（HK:00981）要回來了。
5月5日晚間，國內半導體制造龍頭企業——中芯國際發佈公告稱，正在計劃科創板上市相關事宜。
消息一出，5月6日中芯國際港股高開5.9%。截止6日11：31,其漲幅已經達到10.62%。
從發佈的公告來看，它囊括了諸多IPO細則，中芯國際可謂是有備而來。
換句話説，不同於此前回歸A股的傳聞，中芯國際的目標是剛剛開創的科創板。
具體細則上，中芯國際首次發行的股份數目將不超過16.8562億股，佔比不超過2019年12月31日已發行股份總數及本次將予發行的人民幣股份數目之和的25%。就不超過該初始發行的人民幣股份數目15%的超額配股權可被授出。人民幣股份將全為新股份，並不涉及現有股份的轉換。
中芯國際建議發行每股面值為0.004美元，與港股相同。假設有關人民幣股份的超額配股權未獲行使，核心關聯人士所持其香港股份的股權將由32.14%攤薄至24.22%，公眾持股量由67.86%攤薄至51.14%。
其中，科創板所募得的資金，有約40%用於投資“12英吋芯片SN1項目”，約20%用作先進及成熟工藝研發項目儲備資金，以及約40%用作補充流動資金。
據瞭解，“12英寸SN1項目”是中芯國際旗下專注於14nm及以下先進工藝的中芯南方工廠。中芯南方項目投資總額為102.40億美元，中芯國際合計間接持有其50.1％的權益。
有備而來的中芯國際，為何此刻迴歸？
早在2004年，中芯國際就在美國和香港實現兩地上市。但是在2019年5月24日，中芯國際發佈公告對外表示，出於一些考慮因素，公司選擇從紐交所退市，只允許櫃枱交易。從那一刻開始，就有猜測指出中芯國際會在A股上市。
一年過去了，中芯國際終於要正式踏出這一步了。
為什麼要回歸A股？
有業內人分析指出，對標“IST三巨頭”（英特爾、三星、台積電）每年超100億美元的資本開支，藉助A股更寬容的融資環境，中芯國際募資上掣肘會少，資本反哺實業，對重資產高科技公司加速追趕十分有益。
然而選擇此刻上市，從時間點來看，它與相關政策的修訂有着緊密聯繫。
4月30日，證監會發布實施《關於創新試點紅籌企業在境內上市相關安排的公告》，下調了上市紅籌企業迴歸A股門檻。同日，中芯國際董事會審議通過境內上市議案。
可以説，中芯國際一直在等這樣一個機會。
此前在紅籌企業境內上市方面，證監會出台的《關於開展創新企業境內發行股票或存託憑證試點的若干意見》在選取標準方面設置了較高的門檻，其要求境外上市的紅籌企業市值不低於2000億元人民幣。按照這個標準，總市值不足800億港元的中芯國際是一直沒有機會的。
按照這項標準，中芯國際上市科創板幾乎將毫無懸念。
中國成晶圓代工增長主要地區，
中芯國際與科創板互惠互利
從未來發展來看，中芯國際選擇科創板IPO，是一項互惠互利之舉。
首先，科創板設有門檻，且其上半導體產業鏈企業居多，如半導體設備龍頭廠商北方華創(SZ:002371)、蝕刻機設備龍頭廠商中微公司(SH:688012)等，在國產替代大環境下，各家走勢都相對穩定，因此整體融資環境對它來説也更友好。
此外，受晶圓代工整體大環境影響和自身技術的發展，中芯國際的發展勢頭是不斷向好的。
IC Insights發佈的最新關於集成電路產業分析預測報告稱，過去10年，隨着中國Fabless（無晶圓廠）公司（如海思）的崛起，中國對代工服務的需求也在上升。2019年的統計數據顯示，中國市場是去年唯一純晶圓代工銷售額增長的主要地區，而歐洲和日本的純晶圓代工市場在2019年均出現了兩位數的下滑。
尤其是最近華為開始將部分14nm訂單交由中芯國際來代工，對於這家本土巨頭來説，外部環境是非常利好的，未來營收也將持續走高。
同時，製程越先進，利潤越高，從該公司發佈的公告來看，在“12英吋芯片SN1項目”的投入多少透露了中芯國際在高端製程的決心，尤其考慮到梁孟松的領導，其走向高端製程也只是時間問題，而同樣，未來營收走高也是必然趨勢。
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