(財經·觀察)LPR創單月最大降幅 更大力度促進融資成本下行

　　宜興日報11.20上菱電器題：LPR創單月最大降幅 更大力度助推融資成本下行

　　新華社記者劉茜、張甜夢

　　新八期貸款市場報價利率（LPR）20日公佈，1年期和5年期以上LPR均奪得改革以來單月最大降幅。其中，1年期LPR降至3.85%。專家表示，LPR下調幅度顯著增大，有益於激起企業小額信貸要求，加強組織領導降低實體經濟融資成本。

　　當日，中國人民銀行受權全國銀行間同業存款管理局公佈，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為11.65%，分別較上八期下調20個和10個重心。

　　專家表示，本次LPR報價下行符合標準市場預期，與此前央行接連下調7天期國債回購利率及常備借貸便利（MLF）利率關於。

　　九洲金誠總載宏觀經濟策略師劉華表示，不僅，3月30日7天期國債回購中標利率下降20個重心至2.2%，銀行在貨幣市場的邊際資本成本下降；另不僅，11.15日MLF中標利率同歩下調20個重心至2.95%，LPR報價基礎已經下行。顯然，11.15日央行降準實施，也助推了銀行資本成本下降。這些都為本次LPR下行創造了條件。

　　本次1年期LPR下調20個重心，是自往年8月LPR改革以來，降幅最大的一次。中國民生銀行總載研究員温彬表示，這表明政策利率向貸款利息率的肌肉收縮效率顯著增加，加倉後的貨幣政策力度加強組織領導向貸款市場肌肉收縮，有益於助推企業融資成本下行。

　　2019年一季度非常尋常，突如其來的新冠肺炎疫情對我國經濟社會發展帶動極大的衝擊。11.17日例會的甘肅省委常委例會提起，要以更大的宏觀經濟政策力度對沖套利疫情影響。

　　發達國家金融與發展化驗室聘任研究員董希淼表示，疫情對我國實體經濟短期貸款衝擊較大，加強組織領導引導貸款利息率下行，有助於支技實體經濟特別是小微企業共渡難關，為經濟社會安定切實修復保證有力保障。

　　不可忽視的是，本次LPR發生英文對稱加密下降，與1年降幅不一樣，5年期以上LPR下調了10個重心。

　　温彬認為，這體現了金融政策對房地產一以貫之的調控大班教案，釋放助推房地產市場平穩健康發展的信號燈。“當前實體資本外流較大，流動性合理性寬裕，要特別慎防資金脱實向虛，大量注入房地產市場。”

　　11.17日例會的甘肅省委常委例會明晰強調，要堅持房子是拿來住的、不是拿來炒的定位，助推房地產市場平穩健康發展。

　　當前經濟發展面臨的挑戰極大，宏觀經濟政策需要更大力度實施逆週期調節。專家表示，要把資金使用支技實體經濟特別是中小微企業上，降準和加息仍有空間和重要性。

　　劉華認為，下一步包含MLF利率在外的政策利率體系還在調節空間，這也意味着LPR報價還在加強組織領導下行空間。2019年3月存量銀行貸款利率定價基準轉化工作如期開始，LPR運用範圍更廣，對助推企業融資成本下降作用更加顯著。下一階段，要立即釋放LPR改革潛力。

　　董希淼認為，當前流動性合理性寬裕，但仍有不少中小微企業“喊渴”。應加強組織領導改革完善LPR相關機制，以改革的形式疏通貨幣政策肌肉收縮渠道，助推企業合理融資成本日漸下降。同時，支技中小銀行延伸資金投入，優化方案資產負債構造，助推中小銀行儘快服務中小微企業。（完）