電信設備禁令延期1年，芯片龍頭卻暴漲10%

外匯天眼APP訊 : 5月14日上午，國內半導體龍頭企業中芯國際港股開盤大漲，股價盤中猛飆10%，刷出年內高位，市值更是快速突破千億。截至港股午盤收盤，中芯國際依舊漲超9%以上。此前也有券商分析師喊出：“買半導體，就買中芯國際。”

受龍頭股暴漲影響，A股市場的半導體指數、華為概念股等題材也集體大漲。當天上午，半導體封測、光刻膠、國家大基金等相關指數領漲，半導體、芯片等ETF基金也同步大漲，科技類ETF基金熱度重啓。

特朗普簽署最新命令

電信設備禁令將延期一年

“科技封鎖”的劇情可能又要重新上演。

5月14日上午，多家媒 體轉引路透社報道稱，在當地時間週三，美國總統特朗普將去年5月簽署的行政命令延長多一年，禁止美國企業使用構成國家安全風險的電訊設備。

據悉，這項禁令是特朗普於2019年5月簽署的，宣佈美國進入國家緊急狀態，並禁止美國公司使用構成國家安全風險的公司製造的電信設備。據悉，禁令以《國際緊急經濟權力法案》為依據，而法案賦予總統監管商業的權力，以幫助應對威脅美國安全的國家緊急狀態。

雖然行政命令無提及任何國家或公司，但有美國議員曾表示，去年簽署的行政命令正是直接針對華為及中興通訊等中國公司。

早在2019年5月，美國商務部以危及國家安全為由將華為列入“黑名單”。不過，該部門允許華為購買部分美國製造的商品，旨在將對其客户的干擾降至最低，其中許多客户在美國鄉村運營無線網絡。

2019年11月，美國聯邦通信委員會將華為和中興指定為國家安全風險，實際上禁止它們在美國的農村客户利用85億美元的政府基金購買相關設備。

值得注意的是，美國將延期禁令再度延長一年，這一封鎖動作此前已有徵兆。

近日，美國半導體設備製造商LAM（泛林半導體）和AMAT（應材公司）等公司發出信函，要求中國國內從事軍民融合或為軍品供應集成電路的企業（如中芯國際和華虹半導體等），不得用美國清單廠商半導體設備代工生產軍用集成電路，同時“無限追溯”機制生效。

而SEMI國際半導體產業協會總裁Ajit Manocha曾向特朗普致信，稱新舉措將阻礙美國芯片設備企業的出口，讓美國半導體設備行業蒙受每年200億美元的損失。

華為行政許可要到期

仍有可能繼續延期？

值得注意的是，這項延期禁令的命令簽署，正是發生在華為臨時許可證即將到期的時刻。

2019年底以來，美國政府計劃針對華為採取一項新的限制措施，使用美國芯片設備的外國公司，必先獲得美國許可證，才能為華為生產某些芯片。

不過，美國下發實體清單後，又多次延長臨時許可限制，今年3月，美國政府表示，將延長華為臨時許可證到5月15日。

另據路透社報道稱，有知情 人士透露，鑑於此前美國商務部數次宣佈臨時許可證延期決議，預計美國商務部還將再次延長將於本週五到期的“臨時許可證”。

美國無線行業協會CTIA敦促商務部批准一項“長期”的許可證延長，並稱“現在不是阻礙全球運營商維護網絡健康能力的時候”。該組織認為：“與華為進行持續、有限的接觸可以保護市場上設備和設備安全，並降低設備遭受危害的風險，可以使美國消費者受益。”

上述新的延期禁令消息發佈後，中國的通信公司卻不予置評。據e公司報道，中興通訊表示公司目前對此事無回覆，華為方面暫無回應。

中芯國際突然暴漲10%

盤中市值升破千億港元

不過，特朗普出招，資本市場上的半導體公司卻並未受到太大影響。

5月17日上午，港股上市的半導體巨頭公司中芯國際，股價開盤大漲，盤中一度飆升超10%以上，刷出年內新高，市值漲超千億。

截至下午13點40分左右，中芯國際依舊漲超8%左右，年初至今，中芯國際已經漲超50%以上，漲幅驚人。

而除了中芯國際之外，另一家港股上市的半導體公司華虹半導體上午漲勢也非常明顯，截至午盤，股價漲超4%以上。

市場人士認為，除了海外消息擾動之外，中芯國際大漲的支撐因素主要在於優秀的業績單。

5月14日晚間，中芯國際發佈2020年一季度業績報告，公司一季度實現營收9.05億美元，同比增長35.3%，單季營收創歷史新高。一季度歸屬股東淨利潤實現6416萬美元，同比增長422.8%。據悉，這也是中芯國際創出的單季營收新高記錄。

更令市場資金關注的是，在一季報發佈後，中芯國際繼續上調二季度業績指引，預計營收環比將繼續增加3%至5%，毛利率範圍在26%至28%之間。這意味着單季營收還將有可能繼續創新高。在2019年四季度業績電話會上，中芯國際預計全年收入有望同比增長10%~20%，全年毛利率有望達到約20%。

中芯國際首席執行官趙海軍表示公司將大幅上調11億美元資本開支增加至43億美元，以充分滿足市場需求。根據此前規劃，中芯國際14nm及後續工藝預計在3月和7月分別擴產至4000片/月和9000片/月。預計2020年年底將擴展至1.5萬片/月。

就在5月月初，中芯國際回A的消息也引來市場一波震動，作為半導體龍頭，中芯國際的迴歸無疑將改善公司現金流狀況，同時還會受益於代工訂單向國內轉移的半導體國產化紅利。據投行測算，若按照中芯國際港股5日收盤價15.26港元計算，增發16.86億股，至少能夠融資234億人民幣，若溢價發行，融資金額將會更高。

這也意味着，在美國連續發出的封鎖禁令的背景下，國產替代的趨勢明顯，中國的半導體企業尤其是龍頭企業中芯國際，將快速成長、通過融資擴充產能，芯片自主化新的一波浪潮來臨。

華為概念股逆勢大漲

A股半導體小夥伴“嗨了”

值得注意的是，A股半導體概念題材並未受到禁令延期的影響，走勢延續強勢，華為概念指數也有了明顯的低開高走的態勢。

從盤面上看，5月17日當天，A股市場三大指數集體低開，但半導體封測、光刻膠等半導體相關指數依然表現強勢，領漲市場。

截至當天午盤收盤，半導體封測指數漲超3%以上。板塊中，長電科技、華電科技、深科技等個股漲幅約4%左右。

從行業指數看，電子板塊中，截至午盤收盤，科創板個股滬硅產業大漲16%，光韻達、芯瑞達、斯達半導等多隻個股漲停。

除了半導體指數之外，華為概念股也出現了盤中翻紅的反轉跡象，相關個股漲幅更是明顯。截至當天午盤，華為概念指數翻紅，漲幅約0.36%，其中銘普光磁、長電科技等個股漲超6%以上。

同時，半導體主題ETF基金也同樣獲得資金認可，掀起了一波漲幅。短短半日，半導體50ETF、芯片ETF、芯片基金、半導體ETF等相關科技類ETF基金漲幅居前。

國產替代成行業共識

龍頭半導體公司率先獲益

實際上，在國際環境不斷變化的今天，半導體行業的國產化替代的趨勢已經成為行業共識。

分析人士指出，無論是此前的“無限追溯”機制傳聞還是此次針對通信設備禁令延期的消息，這些外部的動作和政策變化，實際上會倒逼中國企業成長，減少對海外市場的依賴，進一步激發中國半導體產業快速的自立和崛起。

數據顯示，2019年全球半導體設備市場約576億美金，大陸約130億美金，佔比22.4%，但泛半導體設備國產率約16%，IC設備僅為5%，全球Top5設備廠商份額約80%集中度較高。

中信建投分析指出，短期看，2019年半導體景氣度底部向上，2020年貿易環境和行業供需的不確定性雖有影響，但也只是暫緩週期上行，且長維度的半導體產業鏈國產替代正加速兑現。

中信建投認為，中國本土設計、製造、封測、存儲等環節不斷突破，部分領域已追趕至國際水平。設備和材料作為半導體產業鏈上游核心，在重視和扶持下將加速本土配套。

國信證券港股分析師何立中則表示，中國半導體產業要崛起，從設計到代工、封測都要自主化，所以中國的芯片設計公司尋求中國代工是必然趨勢。

“無論是國內芯片設計巨頭，還是芯片設計中小型公司，從2019年初開始，都在儘可能地將代工轉向國內，這種代工訂單轉移逐漸成為業內共識，且趨勢正在加強。”在何立野看來，中芯國際作為國內代工龍頭，將明顯受益，其產業鏈的供應鏈企業也將共同獲益。

公開資料顯示，兆易創新、北方華創、中微公司、安集科技等A股公司均是中芯國際供應鏈上下游的企業。此外，中芯國際是國內封測龍頭上市公司長電科技第一大股東，截至一季度末，持股比例為19%。

5月14日，長電科技股價大漲，盤中漲超7%左右。截至下午13點40分左右，長電科技報29.13元，漲近6%。