中金公司3個月完成招股書擬登陸A股 瑞幸咖啡事件或造成影響

5月15日，中金公司在證監會官網披露了A股招股書，擬在上交所上市。中金公司本次擬公開發行股票的數量不超過45858.9萬股，佔發行後總股本比例不低於9.5%；募資擬用於增加資本金、補充營運資金，支持境內外業務發展。

自中金公司2月28日晚間發佈公告，擬申請A股發行並在上海證券交易所上市，僅3個月就正式披露了招股書。

中金公司是中國第一家中外合資投資銀行，成立於1995年7月31日，2015年6月整體變更為股份有限公司，2015年11月9日在香港聯交所主板上市，總股本43.69億股。中金公司總部設在北京，目前擁有7家分公司、6家全資子公司。在全國28個省、市、自治區擁有超過200個營業網點，同時在中國香港、紐約、倫敦、新加坡、舊金山、法蘭克福等國際金融中心設有機構。

國內兩大互聯網公司騰訊和阿里巴巴、海爾金控為中金公司前十大股東。

資本槓桿率逼近預警標準

據招股書，2017-2019年，中金公司母公司風險覆蓋率分別為137.16%、133.58%和132.49%，資本槓桿率分別為10.40%、10.55%和10.47%。

中國證監會在《證券公司風險控制指標管理辦法》要求證券公司必須持續符合下列風險控制指標標準：風險覆蓋率不得低於100%；資本槓桿率不得低於8%；流動性覆蓋率不得低於100%；淨穩定資金率不得低於100%。

根據中國證監會的標準，中金公司風險覆蓋率及資本槓桿率均臨近各自預警標準線。

中金公司對此表示，如果未能及時調整資產負債結構和業務經營規模，導致相關風險控制指標無法符合監管要求或持續低於預警線，監管部門可能會對其部分業務開展進行限制，或採取處罰、不批准新業務資格等措施，從而可能對經營業績和財務狀況造成不利影響。

子公司曾參與瑞幸咖啡上市和定增

據瞭解，中金公司建立了覆蓋中國香港、紐約、倫敦、新加坡、舊金山和法蘭克福6個金融中心在內的國際網絡，按照業務板塊垂直統一管理。2017-2019年，中金公司來自境外收入分別為23.17億元、26.58億元、38.60億元，分別佔營業收入的20.67%、20.58%、24.50%。

然而，隨着境外業務面臨當地證券期貨市場波動、國際金融市場發生不利變化、金融服務行業競爭加劇等經營環境發生不利變化的風險，對中金公司境外收入將造成一定的考驗。

對此，中金公司表示，如果無法有效應對上述經營環境的不利變化，可能導致境外業務經營業績受到影響。

另外值得關注的是，在招股書中，中金公司特別提到了瑞幸咖啡事件的影響：“本集團子公司作為承銷團成員之一，參與瑞幸咖啡2019年5月在美國納斯達克交易所掛牌上市項目以及2020年1月股票增發和可轉債發行項目並擔任聯席簿記管理人。同時本集團另一子公司亦有參與對瑞幸咖啡股東的銀團貸款。2020年4月2日，瑞幸咖啡公告稱其公司內部特別委員會經調查發現其首席運營官及其部分下屬自2019年第二季度起存在包括虛增交易在內的某些不當行為，受該事件影響，瑞幸咖啡股價出現大幅下跌。本集團將繼續密切關注該事件的進展，評估和積極應對該事件對本集團可能造成的影響。”

對於中金公司迴歸A股，GPLP犀牛財經將會持續關注。